KelpDAO-val verbonden problemen wakkeren discussie aan over hogere USDC-rendementen op Aave

Aave kampt met liquiditeitsdruk terwijl het USDC-rentedebat snelle kapitaalinstromen afweegt tegen het groeiende liquidatierisico voor leners.

De druk op DeFi-leenmarkten is toegenomen na de KelpDAO rsETH-exploit. Liquiditeitsspanningen zijn nu zichtbaar in Aave's kern Ethereum-pool, waar het gebruik ongewoon hoog is gebleven. Als reactie heeft de hoofdeconoom van Circle een scherpe aanpassing van de USDC-leenrentes voorgesteld. Er is snel een debat ontstaan over de vraag of hogere rendementen het onevenwicht kunnen herstellen of nieuwe risico's creëren.

KelpDAO-exploit veroorzaakt daling van $30 miljard in Aave TVL en urgent rentedebat

Een voorstel van Circle-econoom Gordon Liao pleit voor een aanzienlijke verhoging van de USDC-rentes op Aave. Hij stelt dat de huidige leenkosten te laag zijn om het evenwicht te herstellen. Volgens zijn bericht zit de USDC-pool al 4 dagen achter elkaar vast op bijna volledige bezetting.

Liao stelt voor de "Slope 2"-parameter te verhogen naar 40% als eerste stap, met een langetermijndoel van 50%. Hij raadt ook aan de optimale bezettingsniveaus te verlagen. Deze wijzigingen zijn bedoeld om nieuwe deposito's aan te trekken en de druk op de pool te verlichten. Zijn standpunt is duidelijk: de prijsstelling moet zich aanpassen om de markt in evenwicht te brengen.

Momenteel zijn leenrentes van circa 14% er niet in geslaagd nieuwe liquiditeit aan te trekken. Terugbetalingen worden bijna een-op-een geabsorbeerd door opnamevraag. Die dynamiek voorkomt dat de bruikbare liquiditeit zich herstelt. Als gevolg daarvan blijven kredietverstrekkers in de wachtrij vastzitten terwijl het gebruik hoog blijft.

De stress in het systeem is afkomstig van de KelpDAO-exploit met rsETH. Ongeveer $292 miljoen werd getroffen, wat bredere zorgen over DeFi-risicoblootstelling aanwakkerde. Overloopeffecten hebben zich verspreid over meerdere platforms, waarbij Aave tot de meest getroffen behoort.

Gegevens tonen aan dat de total value locked van Aave is gedaald naar ongeveer $15,3 miljard. Voor het incident stond dat cijfer boven de $45 miljard. Zware opnames en aanhoudende leenvraag hebben de daling veroorzaakt. On-chain activiteit wijst op voortdurende druk in de grote pools.

Afbeeldingsbron: TheBlock

Liao gelooft dat hogere rentes de trend snel kunnen omdraaien. Hij stelt dat een aanbodtarief van 40% tot 50% tijdens stress binnen enkele uren kapitaal zou aantrekken. Naar zijn mening is externe liquiditeit de snelste manier om de situatie te stabiliseren zonder directe interventie.

Circle's USDC-strategie krijgt kritiek te midden van toenemende liquidatiezorgen op Aave

Niet iedereen is het eens met die aanpak. De gemeenschapsfeedback heeft zich gericht op liquidatierisico's gekoppeld aan hogere leenkosten. Een analyse in delegatiestijl suggereert dat de nieuwe rentecurve binnen een maand ongeveer $70 miljoen aan schuld dichter bij liquidatie kan brengen.

Naar verluidt is één grote portemonnee verantwoordelijk voor het grootste deel van die blootstelling. Critici waarschuwen dat het verhogen van de rentes de last verschuift naar leners die al opereren met kleine veiligheidsmarges. In plaats van het probleem op te lossen, zou het de druk kunnen verplaatsen van kredietverstrekkers naar leners.

Een andere zorg betreft de rol van Circle in de discussie. Sommige leden van de gemeenschap vragen zich af waarom de uitgever van USDC pleit voor governance-wijzigingen in plaats van rechtstreeks liquiditeit toe te voegen. Liao verduidelijkte dat zijn opmerkingen zijn persoonlijke opvattingen weerspiegelen, niet het officiële beleid van het bedrijf.

De aandacht voor Circle is deze maand al toegenomen. Het bedrijf kreeg kritiek nadat het weigerde fondsen te bevriezen die verband hielden met een afzonderlijke exploit. Die beslissing voegde context toe aan het huidige debat over de betrokkenheid bij Aave-governance.

Ondertussen blijft de KelpDAO-aanvaller fondsen verplaatsen. On-chain analist EmberCN meldde dat bijna 75.700 ETH is omgewisseld voor Bitcoin. De transacties, ter waarde van ongeveer $175 miljoen, vonden plaats in ongeveer 36 uur.

De meeste swaps werden gerouteerd via THORChain. De activiteit genereerde bijna $800 miljoen aan handelsvolume en ongeveer $910.000 aan vergoedingen. Deze bewegingen suggereren dat de situatie zich nog steeds ontvouwt.

The post KelpDAO Fallout Sparks Talk of Higher USDC Returns on Aave appeared first on Live Bitcoin News.