Morgan Stanley richt zich op BlackRock met geldmarktfonds voor stablecoin-uitgevers

Morgan Stanley introduceerde vrijdag een geldmarktfonds bestemd voor stablecoin-uitgevers en positioneert het product als een manier voor bedrijven zoals Circle om hun reserves te beheren.

De Stablecoin Reserves Portfolio (MSNXX), die beschikbaar is op dagen dat de New York Stock Exchange open is, stelt bedrijven in staat te beleggen in de reserves die hun tokens ondersteunen, zo meldde de investeringsbank met $9,3 biljoen aan activa in een aankondiging.

Hoewel stablecoin-uitgevers hun tokens vaak ondersteunen met een combinatie van contanten en Amerikaanse staatsobligaties, gaf Morgan Stanley aan dat MSNXX ook zal alloceren naar schuldbewijzen en obligaties en bepaalde overnight-terugkoopovereenkomsten gedekt door liquide activa.

Het product werd specifiek ontworpen om te voldoen aan de GENIUS Act, een federaal kader voor stablecoins dat vorig jaar werd aangenomen en reservevereisten verplicht stelt. 

In een verklaring wees Fred McMullen, co-hoofd Global Liquidity bij Morgan Stanley, op de recente groei van de sector, met name een "significante toename van stablecoin-uitgevers en het groeiende aantal activa dat in stablecoins wordt aangehouden."

Of het nu gaat om nieuwe toepassingen in de traditionele financiële wereld of AI-agentbetalingen, stablecoins zullen naar verwachting tegen eind 2028, ofwel in ongeveer 32 maanden, een markt van $2 biljoen worden, aldus een recente notitie van investeringsbank Standard Chartered. 

Vrijdag bedroeg de waarde van alle stablecoins $316 miljard, volgens CoinGecko. De op een na grootste stablecoin-uitgever, Circle, bewaart momenteel het grootste deel van zijn USDC-reserves in het Circle Reserve Fund (USDXX), een door BlackRock beheerd geldmarktfonds.

Gedecentraliseerde financiële projecten zoals Ethena, dat een synthetische dollar genaamd USDe aanbiedt, hebben een andere weg ingeslagen: het gebruik van BlackRock's getokeniseerd geldmarktfonds, BUIDL. Het product, uitgegeven op negen blockchains, werd vrijdag gewaardeerd op $2,5 miljard, volgens RWA.xyz.

Zeker is dat het product van Morgan Stanley niet on-chain zal worden verhandeld. Amy Oldenburg, het hoofd digitale-activastrategie van de bank, vertelde Decrypt onlangs echter dat getokeniseerde geldmarktfondsen "zeker een weg vooruit zijn" voor de productroadmap van de Wall Street-reus.

Eerder deze maand introduceerde Morgan Stanley een spot Bitcoin ETF, dat naadloos aansluit bij het leger van ongeveer 16.000 financieel adviseurs van het bedrijf. Sinds het product iets meer dan twee weken geleden werd gelanceerd, heeft het $173 miljoen aan netto-instroom gegenereerd, aldus Farside Investors.