Waarom Robinhood zijn Q1-schattingen niet haalde

TLDR

• Robinhood rapporteerde een winst van $346 miljoen in Q1, ofwel 38 cent per aandeel.
• Crypto-inkomsten daalden met 47% op jaarbasis naar $134 miljoen.
• Op transacties gebaseerde inkomsten bereikten $623 miljoen, onder de verwachtingen.
• Aandelen daalden met ongeveer 8% in de nabeurshandel na het rapport.
• Eventcontracten hielpen andere transactie-inkomsten met 320% stijgen.

Robinhood Markets rapporteerde resultaten over het eerste kwartaal die de verwachtingen van analisten niet haalden, omdat zwakkere inkomsten uit cryptohandel en lagere transactietarieven de groei in klantvermogen, deposito's en nieuwere producten overschaduwden.

Het nieuws moet vanuit het perspectief worden belicht dat de winst van Robinhood de verwachtingen mist doordat de crypto-handelsopbrengsten dalen, terwijl de aandelen van het bedrijf na de publicatie van de kwartaalcijfers met ongeveer 8% daalden in de nabeurshandel.

De online broker rapporteerde een winst van $346 miljoen, ofwel 38 cent per aandeel, voor het kwartaal dat eindigde op 31 maart. Analisten hadden een winst van ongeveer 44 cent per aandeel verwacht. De totale omzet steeg met 15% ten opzichte van een jaar eerder naar $1,07 miljard, maar viel onder de marktverwachting van $1,14 miljard.

Op transacties gebaseerde inkomsten bereikten $623 miljoen, onder de schattingen van $728,2 miljoen. Het tekort was deels te wijten aan lagere tarieven, de vergoedingen die worden verdiend met het verwerken van transacties. Chief Financial Officer Shiv Verma zei dat actieve handelaren die gebruikmaken van gelaagde prijzen de gemiddelde tarieven kunnen verlagen, zelfs als de betrokkenheid sterk blijft.

Crypto-handelsopbrengsten dalen 47%

De cryptocurrency-inkomsten van Robinhood daalden met 47% ten opzichte van een jaar eerder naar $134 miljoen. De daling vond plaats doordat de cryptohandelsvolumes tijdens het kwartaal zwak bleven, waardoor een van de belangrijkste transactie-inkomstenstromen van het bedrijf werd verminderd.

De daling volgde op een zwakkere periode voor digitale activa, waarbij bitcoin dit jaar met ongeveer 13% daalde. Het enthousiasme van beleggers over cryptobeleid en marktherstel is afgekoeld nadat eerder optimisme weggeëbd is.

Chief Executive Vlad Tenev zei dat Robinhood probeert minder afhankelijk te worden van bitcoin-prijsbewegingen als de belangrijkste aanjager van zijn cryptobedrijf. Hij zei dat het bedrijf cryptotechnologie beschouwt als infrastructuur voor toekomstige financiële diensten, en niet alleen als een handelsproduct.

De zwakkere cryptoresultaten plaatsten Robinhood op één lijn met andere platforms die blootgesteld zijn aan de detailhandel in digitale activa. Aandelen van Coinbase daalden ook op dinsdag, wat de bezorgdheid van beleggers weerspiegelt over crypto-activiteit voorafgaand aan het eigen kwartaalrapport.

Opties en tarieven drukken op de resultaten

Robinhood ondervond ook druk van lagere dan verwachte tarieven in de optiehandel. Opties en crypto zijn belangrijke bijdragers geweest aan op transacties gebaseerde inkomsten, en zwakkere prijsstelling in beide gebieden beperkte de kwartaalwinst.

Verma zei dat het bedrijf gefocust blijft op het vergroten van het marktaandeel, zelfs wanneer gelaagde prijzen de gemiddelde omzet per transactie verlagen. Hij zei dat actieve gebruikers die vaker handelen de tarieven kunnen verlagen, maar toch de betrokkenheid op de lange termijn op het platform kunnen ondersteunen.

Analisten zeiden dat het winstprofiel moeilijker te beoordelen is geworden omdat Robinhood uitbreidt naar meer productlijnen terwijl het nog steeds afhankelijk is van handelsactiviteit. Die mix kan leiden tot ongelijkmatige kwartaalresultaten wanneer het klantgedrag verschuift tussen producten.

Ondanks de tegenvaller rapporteerde Robinhood groei in klantvermogen en deposito's. Het bedrijf heeft ook zijn netto-rente-inkomsten en abonnementsdiensten verder uitgebouwd, waaronder zijn Gold-lidmaatschapstier.

Eventcontracten helpen de inkomstenmix te verbreden

Groei in nieuwere producten hielp een deel van de zwakte in crypto te compenseren. Inkomsten uit andere transacties stegen met 320% ten opzichte van een jaar eerder naar $147 miljoen, ondersteund door eventcontracten en activiteit op voorspellingsmarkten.

Robinhood zei dat gebruikers een recordaantal van 8,8 miljard eventcontracten verhandelden tijdens het kwartaal. Het bedrijf heeft zich uitgebreid naar voorspellingsmarkten, derivaten, advieshulpmiddelen en andere diensten om de afhankelijkheid van cryptohandelscycli te verminderen.

Tenev zei dat het bedrijf een bredere klantbetrokkenheid ziet over alle activaklassen. Hij wees ook op tokenisatie als een langetermijnfocus, en zei dat Robinhood verwacht dat meer financiële activa in de loop van de tijd naar op blockchain gebaseerde systemen zullen overgaan.

Het bedrijf zei dat de handelsvolumes in april het tweede kwartaal op een sterker niveau begonnen, inclusief activiteit in aandelen en opties. Die update wordt mogelijk nauwlettend gevolgd door beleggers die beoordelen of de tegenvaller in het eerste kwartaal een tijdelijke vertraging of een bredere margeuitdaging weerspiegelt.

Robinhood zei ook dat het verwacht een extra $100 miljoen te investeren om de gebruikersinterface voor Trump Accounts te bouwen en te ondersteunen, een door de overheid gesteund beleggingsrekeningprogramma voor baby's. Het bedrijf werd eerder deze maand geselecteerd als broker voor het programma.

The post Here's Why Robinhood Missed its Q1 Estimates appeared first on CoinCentral.