Canada: Energie stuwt CPI omhoog, BoC richt zich op kerninflatie – TD Securities

TD Securities' senior Canada-econoom Robert Both verwacht dat de Canadese inflatie op basis van de Consumentenprijsindex (CPI) in april op jaarbasis zal stijgen naar 3,1%, voornamelijk gedreven door hogere energie- en voedselprijzen en basiseffecten van de wijzigingen in de koolstofbelasting van vorig jaar. Kerninflatiemaatstaven (CPI-trim/mediaan) worden geraamd op circa 2,1–2,2%, waardoor de Bank of Canada (BoC) zich in aanloop naar het beleidsbesluit van juni blijft richten op de onderliggende inflatie in plaats van op de tijdelijke overschrijding van de kopregel.

Energieschok stuwt kopregelinflatie omhoog

"We verwachten dat de CPI-inflatie in april met 0,7 procentpunt zal aantrekken naar 3,1% j/j, terwijl de prijzen met 0,6% m/m stijgen, ondersteund door een nieuwe scherpe stijging van benzine en andere energieproducten. Basiseffecten van de afschaffing van koolstofbelastingen in april 2025 zullen ook bijdragen aan de versnelling op jaarbasis."

"Hogere olie-/kunstmestprijzen zullen ook opwaartse druk op voedsel en vliegtickets handhaven, maar we verwachten geen brede kracht buiten deze twee componenten. De kerninflatie zal naar verwachting met 0,1 procentpunt dalen naar 2,1/2,2% voor CPI-trim/mediaan, terwijl de 3-maands (saar) tarieven met 0,5 procentpunt versnellen naar 2,1%."

"Onze prognose van 3,1% j/j zou de kopregel-CPI ruim boven de BoC-projecties uit het april-MPR houden, maar we verwachten dat de BoC hier doorheen kijkt en gefocust blijft op de kerninflatie in aanloop naar het beleidsbesluit van juni."

"Omdat energieprijzen het grootste deel van de kracht in de april-CPI aandrijven, zullen kerninflatiemaatstaven bescheidener winsten laten zien, waarbij CPI-trim/mediaan naar verwachting met 0,2% m/m (0,23% onafgerond) zal stijgen, waardoor de voorkeursmaatstavenvan de BoC op jaarbasis zullen vertragen naar 2,1% door een groot basiseffect vanuit 2025."

(Dit artikel is gemaakt met behulp van een kunstmatige-intelligentietool en beoordeeld door een redacteur.)