Ryanair (RYAAY) aandeel daalt ondanks recordwinsten terwijl onzekerheid over brandstofprijzen dreigt

Belangrijkste punten

• Aandelen van Ryanair daalden meer dan 3% nadat het bedrijf besloot geen winstverwachting voor FY27 te geven
• De luchtvaartmaatschappij behaalde een record onderliggende nettowinst na belasting van €2,26 miljard in FY26, een stijging van 40%
• Spotprijzen voor vliegtuigbrandstof zijn gestegen tot boven $150 per vat te midden van toenemende spanningen in het Midden-Oosten
• Ticketprijzen in het eerste kwartaal zullen naar verwachting met een paar procent dalen; de vooruitzichten voor het tweede kwartaal blijven vlak
• Contractverlenging van Michael O'Leary nadert afronding, mogelijk inclusief 10 miljoen prestatiegerelateerde aandelen

Aandelen van Ryanair daalden maandag met meer dan 3%, ondanks het feit dat de Ierse budgetmaatschappij recordwinsten behaalde op jaarbasis, omdat het management weigerde vooruitkijkende winstverwachtingen te geven vanwege onvoorspelbare brandstofkosten en toenemende geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten.

Ryanair Holdings plc, RYAAY

De Ierse luchtvaartgigant maakte een onderliggende nettowinst na belasting bekend van €2,26 miljard voor het fiscale jaar eindigend op 31 maart 2026 — een aanzienlijke stijging van 40% ten opzichte van het voorgaande jaar's €1,61 miljard. De bedrijfswinst vóór belasting steeg met 36% tot €2,42 miljard.

De indrukwekkende financiële prestaties wisten de markt echter niet te overtuigen. Aandeelhouders reageerden negatief op de weigering van het management om een prognose af te geven voor het komende boekjaar, gecombineerd met de verwachting dat de ticketprijzen in het eerste kwartaal met een paar procent zullen dalen.

De jaaromzet steeg met 11% tot €15,54 miljard. De maatschappij vervoerde 208,4 miljoen passagiers, een groei van 4%, terwijl de gemiddelde tarieven met 10% stegen tot ongeveer €51 per reiziger.

De omzet in het vierde kwartaal van €2,51 miljard overtrof de prognose van Morgan Stanley van €2,45 miljard en de consensusverwachting van €2,42 miljard. Het nettoverlies van de luchtvaartmaatschappij in Q4 verbeterde tot €311 miljoen, beter dan de analistenverwachtingen.

Toenemende brandstofprijsdruk

Spotmarktprijzen voor vliegtuigbrandstof zijn gestegen tot boven $150 per vat, aangewakkerd door het conflict met Iran en verstoringen bij de Straat van Hormuz. Ryanair heeft hedgingcontracten afgesloten die 80% van zijn brandstofbehoeften voor FY27 dekken tegen ongeveer $67 per vat tot april 2027.

Chief Financial Officer Neil Sorahan waarschuwde dat de resterende ongedekte 20% "uiteraard een zeer negatieve impact op onze kosten zou hebben" als de huidige hoge prijzen aanhouden. Deze blootstelling zou de totale kostensstijgingen voor FY27 in de orde van enkele procenten kunnen aandrijven.

O'Leary onthulde dat Europese luchtvaartmaatschappijen, waaronder zijn eigen maatschappij, nu vliegtuigbrandstof betrekken uit alternatieve bronnen waaronder de Amerika's, Noorwegen en West-Afrika om de afhankelijkheid van toeleveringsketens uit de Perzische Golf te minimaliseren. Sorahan vermeldde dat brandstofaanbieders "zeer comfortabel" blijven op basis van feedback van een recente bijeenkomst van de IATA-luchtvaartbrandstofbranche in Parijs.

De verwachtingen voor de tarieven in het tweede kwartaal zijn bijgesteld naar "grotendeels vlak," een neerwaartse bijstelling ten opzichte van eerdere prognoses van een lage enkelvoudige groei. O'Leary schreef de zwakkere prijsomgeving toe aan de aarzeling van klanten als gevolg van volatiele oliemarken en inflatiezorgen.

FY27-prognoses en leiderschapsverlenging

De luchtvaartmaatschappij verwacht voor FY27 een passagiersvolume van 216 miljoen, wat een groei van 4% ten opzichte van FY26 weerspiegelt. De certificering van Boeings MAX-10-vliegtuig wordt verwacht in de late zomer van 2026, met initiële leveringen van 15 vliegtuigen gepland voor het voorjaar van 2027.

De bruto kasreserves aan het einde van het fiscale jaar bedroegen €3,60 miljard, met een nettokaspositie van €2,10 miljard. Het management kondigde plannen aan om deze maand zijn laatste obligatieverplichting van €1,20 miljard af te lossen, waarmee het effectief schuldenvrij wordt.

Gedurende het fiscale jaar kocht het bedrijf ongeveer 21 miljoen aandelen terug voor €536 miljoen en stelde een slotdividend voor van €0,195 per aandeel, onder voorbehoud van goedkeuring door aandeelhouders.

De raad van bestuur rondt een contractverlenging van vier jaar voor O'Leary af, die ingaat aan het einde van maart 2028. Het beloningspakket kan tot 10 miljoen prestatiegerelateerde aandelenbeloningen omvatten die gekoppeld zijn aan "zeer ambitieuze" winstgevendheids- of aandelenkoersbenchmarks. Gesprekken met grote institutionele beleggers zullen binnenkort beginnen.

Het bericht Ryanair (RYAAY) Stock Drops Despite Record Profits as Fuel Price Uncertainty Looms verscheen eerst op Blockonomi.