CryptoQuant-CEO zegt dat Bitcoin-beer eindigt begin 2027

CryptoQuant CEO Ki Young Ju waarschuwt dat de Bitcoin-bearmarkt zich mogelijk tot begin 2027 uitstrekt, op basis van on-chain PnL-data.

CryptoQuant CEO Ki Young Ju plaatste deze week een bericht op X met de waarschuwing dat de huidige neergang van Bitcoin de verlengde bearcycli van 2014, 2018 en 2022 weerspiegelt, en mogelijk niet voor begin 2027 zal oplossen.

"Zodra winstneming in een cascade verloopt, daalt de PnL van Bitcoin-beleggers doorgaans zo'n 18 maanden lang," schreef Ju. "Omdat de trendwijziging in oktober 2025 begon, kan de bearmarkt tot begin 2027 aanhouden. De trend verandert pas wanneer niet-gerealiseerde winsten stijgen en gerealiseerde winsten dalen. Zo ver zijn we nog niet."

Wat de PnL Index laat zien

De analyse van Ju is gebaseerd op het PnL Index Signal van CryptoQuant, een 365-daags voortschrijdend gemiddelde dat de winstgevenheidscycli van beleggers bijhoudt. De indicator bereikte eind 2025 een piek in een patroon dat nauw overeenkomt met de toppen die werden geregistreerd vóór de langdurige bearfasen van 2014, 2018 en 2022. In elk van die periodes volgden er steile, aanhoudende dalingen zodra het signaal vanaf zijn piek omsloeg.

Bitcoin werd ten tijde van het bericht verhandeld nabij $73.000, een daling van ongeveer 30% ten opzichte van de hoogtepunten van 2025, te midden van toenemende macro-economische druk door hoge Amerikaanse staatsobligatierendementen en een bredere risicomijdende stemming op de markten. Zoals crypto.news berichtte, bereikte bearish sociaal commentaar over Bitcoin in april 2026 het hoogste niveau van dat jaar, terwijl de spotvraag verzwakte.

Het omslagsignaal dat Ju beschrijft, vereist een specifieke combinatie die zich nog niet heeft voorgedaan: niet-gerealiseerde winstmarges moeten beginnen te stijgen terwijl gerealiseerde winsten tegelijkertijd dalen, wat aangeeft dat de verkoopdruk uitgeput raakt en kopers weer de controle overnemen. Totdat dat patroon zich voordoet, ziet Ju het bearscenario als intact.

Niet alle analisten delen de verlengde tijdlijn. VanEck CEO Jan van Eck vertelde CNBC eerder dit jaar dat Bitcoin mogelijk een cyclusbodem aan het vormen is, en wees op de stabilisatie van de optiemarkt en de vertragende verkoop door langetermijnhouders als vroege constructieve signalen. Coinbase merkte in zijn maandelijkse rapport van april 2026 op dat prijsondersteuning tussen mei en juni kan opkomen, wat mogelijk een sterk derde kwartaal voorbereidt.

Hoe Bitcoin herstelt vanaf dit niveau

Voor een aanhoudend herstel wees Ju op twee cruciale vraagdrijvers: hernieuwde instroom van spot Bitcoin ETF's en verhoogde activiteit van institutionele OTC-desks, die beide de afgelopen maanden zijn vertraagd. ETF-stromen zijn positief gebleven, maar op een genormaliseerd tempo ten opzichte van de piek die begin 2025 werd gezien.

On-chain data van CryptoQuant laat zien dat kapitaalinstroom in Bitcoin blijft stijgen, maar dat de marktkapitalisatie daar niet evenredig op heeft gereageerd. Die divergentie — waarbij geld de markt binnenstroomt maar prijzen stagneren of dalen — is het kenmerkende kenmerk van een bearmarkt in het kader van Ju.

De huidige prijs van Bitcoin consolideert nabij het niveau van $73.000, waarbij CoinGlass $74.200 en $74.500 identificeert als belangrijke weerstandszones waar grote verkooporders zijn geconcentreerd. De mogelijke aanvaarding van de Clarity Act blijft een van de meest genoemde institutionele katalysatoren waarvan analisten geloven dat die het sentiment kan verschuiven, hoewel het PnL-model van Ju onafhankelijk van beleidstijdlijnen werkt.