Strategie betwist MSCI-plan om digitale activabedrijven te schrappen

Strategy dringt er bij MSCI op aan om het plan voor uitsluiting van digitale activa-treasurybedrijven te laten vallen, met het argument dat het voorstel investeerders schaadt en de sector verkeerd beoordeelt.

Strategy heeft nu zijn bezwaar geuit tegen een MSCI-voorstel dat digitale activa-treasurybedrijven uit belangrijke indices zou verwijderen. 

Het voorstel richt zich op bedrijven die meer dan de helft van hun balans in digitale activa houden en Strategy zei dat het idee verkeerd beoordeelt hoe deze bedrijven functioneren. Het bedrijf gelooft dat de beslissing investeerders zou schaden en het verkeerde signaal naar de markt zou sturen.

De brief van Strategy droeg de handtekeningen van Michael Saylor en zijn CEO, Phong Le. Ze zeiden dat MSCI orde wil brengen in de indexregels, maar dat deze maatregel de verkeerde richting opgaat. 

Strategy schetst waarom de drempel niet werkt

Strategy zei dat zijn structuur het anders maakt dan een fonds. In plaats daarvan functioneert het bedrijf als een operationeel bedrijf.

Het beheert zijn bedrijf elke dag, bouwt langetermijnplannen en past zich aan naarmate de Bitcoin-technologie verandert. De brief legde uit dat bedrijven zoals Strategy kiezen voor geconcentreerde holdings om duidelijke zakelijke redenen. 

De aanpak is vergelijkbaar met andere bekende sectoren. Vastgoedbedrijven houden bijvoorbeeld vastgoed. Oliebedrijven houden oliereserves en houtbedrijven houden hout. Al deze bedrijven blijven in MSCI-indices.

Strategy zei dat het voorstel digitale activabedrijven streng behandelt, en het bedrijf merkte op dat MSCI nieuwe methoden zou moeten ontwikkelen om de balanssamenstelling te meten.

Die methoden zouden variëren tussen regio's en activaklassen en dat zou verwarring creëren voor zowel analisten als marktoperators.Phong Le ging hier later tijdens een interview dieper op in. 

Hij zei dat het voorstel het verkeerde signaal afgeeft aan een groeiend veld. Hij wees naar bedrijven zoals Chevron, Weyerhaeuser en Simon Property Group, die grote delen van hun activa in één klasse houden. 

Deze bedrijven worden niet bedreigd met uitsluiting en Le zei dat Strategy dezelfde logica hanteert. 

Zorgen over marktverstoring en verloren toegang

Strategy waarschuwde dat uitsluiting van MSCI-indices veranderingen in het marktgedrag zou brengen. JPMorgan-analisten schatten dat Strategy alleen al gedwongen verkopen van bijna $2,8 miljard zou kunnen ervaren. 

Dat cijfer toont aan dat aan indices gekoppelde fondsen mogelijk hun posities moeten verlaten als het voorstel werkelijkheid wordt.

Dergelijke druk zou miners kunnen dwingen om hun aanpak te veranderen. Miners houden vaak Bitcoin als onderdeel van hun plan, en een plotselinge druk om grote holdings te vermijden zou miners kunnen dwingen om sneller te verkopen. 

Die zet zou aanbodspatronen kunnen veranderen en langetermijnplanning in het hele veld kunnen verzwakken.

Strategy zei ook dat het voorstel veel werknemers zou kunnen blokkeren om via pensioenplannen blootstelling aan digitale activa te krijgen.

Strategy wijst op problemen met MSCI's fondslabel

MSCI suggereerde dat digitale activa-treasurybedrijven zich kunnen gedragen als fondsen, maar Strategy verwierp dit punt. Le zei dat het bedrijf sinds 1998 beursgenoteerd is. 

Het opereert onder een bedrijfsstructuur in vergelijking met fondsen omdat personeelsleden producten bouwen, operaties beheren en het bedrijf dagelijks runnen. Het bedrijf voegt ook Bitcoin toe aan zijn balans als onderdeel van een langlopend plan. 

Strategy zei dat dit verschilt van een fonds dat activa koopt voor externe klanten.

Gerelateerd artikel: Strategy bevestigt laatste aankoop van 10.624 BTC voor $962 miljoen

Waarom Strategy het voorstel als misplaatst beschouwt

Strategy gelooft dat MSCI de aard van digitale activa-treasurybedrijven verkeerd interpreteert, en zei dat Bitcoin dient als een essentieel bedrijfsinstrument. 

Het helpt langetermijnwaarde te vormen en beschermt het bedrijf tegen verzwakkende kassaldi. Strategy zei dat deze aanpak een duidelijke bedrijfslogica volgt in plaats van speculatieve motieven.

De brief betoogde dat digitale activa in de toekomst belangrijke onderdelen van de wereldwijde financiën kunnen worden. 

Daarom zei Strategy dat het voorstel de toegang voor veel marktdeelnemers zou vertragen. Het bedrijf zei dat deze beperking ook digitale activabedrijven in een nadelige positie zou plaatsen, terwijl andere sectoren zonder dergelijk toezicht in indices worden opgenomen.

Phong Le voegde eraan toe dat het voorstel te vroeg kwam. Hij zei dat het veld blijft groeien en hij drong er bij MSCI op aan om die groei te ondersteunen in plaats van smalle regels te stellen die vooruitgang beperken.

Het bericht Strategy daagt MSCI-plan uit om digitale activabedrijven te laten vallen verscheen eerst op Live Bitcoin News.