Bitwise Verzet Zich Tegen MSCI-regel, Verdedigt Plaats van Strategie in Wereldwijde Indexen

• Bitwise verzet zich tegen MSCI's plan om Strategy uit belangrijke wereldwijde marktindexen te verwijderen.
• MSCI's voorgestelde 50% digitale activa-regel wekt bezorgdheid over indexneutraliteit.
• Uitsluiting uit de index zou miljarden aan gedwongen verkoop door passieve fondsen kunnen veroorzaken.

Bitwise heeft MSCI openlijk bekritiseerd over haar voorstel voor een indexregel, die Strategy mogelijk naar belangrijke internationale indices zou degraderen. De controverse is gebaseerd op de categorisering van organisaties met grote Bitcoin-rekeningen. De zet kan invloed hebben op toegang voor beleggers, passieve fondsstromen en de daaropvolgende behandeling van digitale activabedrijven.

Bitwise, een beheerder van digitale activafondsen, publiceerde zijn standpunt op 12 december. Het bedrijf reageerde op voortdurende consultatie door MSCI over indexmethodologie. Het was tegen hervorming die bedrijven zoals Strategy zou hercategoriseren. Bitwise verklaarde dat deze zetten de bedoeling van marktindexen ondermijnen.

Bitwise roept op tot indexneutraliteit tijdens MSCI-evaluatie

Het bedrijf beweerde dat de indexen gebaseerd moeten zijn op de marktstructuur, in plaats van op zakelijke voorkeuren. Bitwise beweert dat het door MSCI gegenereerde voorstel subjectief oordeel presenteert. Het waarschuwde dat dit de beleggers zou misleiden over de markt. Bitwise zei dat indexneutraliteit de prioriteit moet zijn.

De controverse komt nadat MSCI Digital Asset Treasury-bedrijven heeft beoordeeld. Deze bedrijven hebben grote hoeveelheden digitale activa op hun balans. De grootste zakelijke Bitcoin-houder, Strategy, staat centraal in de beoordeling. Dit proces begon in oktober bij MSCI.

MSCI's 50%-regel krijgt tegenwind van Bitwise

MSCI overweegt de implementatie van een 50%-regel als onderdeel van de beoordeling. Het voorstel zou bedrijven elimineren waarvan de digitale activa ten minste de helft van de totale activa uitmaken. MSCI beschouwt deze bedrijven als investeringsholdingmaatschappijen. Deze classificatie is zwaar bekritiseerd.

Bitwise was het niet eens met dergelijke redenering. Het bedrijf gaf aan dat Strategy een dynamisch bedrijf is, geen passief investeringsvehikel. Het beweerde ook dat op de beurs verhandelde producten de structuur van Strategy niet konden reproduceren. Bitwise concludeerde dat Strategy aandeelhouderswaarde heeft geleverd in zijn aanpak.

Lees ook: Strategy Inc. verzet zich tegen MSCI's plan om DAT's uit te sluiten van belangrijke indexen

Het bedrijf stelde ook de invloed van beleggers ter discussie. Bitwise beweerde dat het aanbod het contact met de leiders van digitale activa zou beperken. Beleggers met passieve fondsen zouden geen toegang meer hebben tot een bloeiende industrie, waarschuwde het. Bitwise gelooft dat een dergelijke aanpak beleggers zou benadelen.

Strategy verzet zich terwijl Saylor MSCI-regel discriminerend noemt

Strategy heeft zijn eigen verdediging opgenomen. Tijdens de consultatieperiode is voorzitter Michael Saylor rechtstreeks betrokken geweest bij MSCI. Hij beschreef de voorgestelde regel als discriminerend. Saylor verklaarde dat indexnormen in lijn moeten zijn met de wereldwijde marktrevolutie.

Strategy beweert dat het een operationeel bedrijf is. Het bedrijf beweert dat het Bitcoin gebruikt als middel om langetermijn-aandelenrendementen te ondersteunen. Het weerlegt beweringen dat zijn balans het kenmerkt als een holdingentiteit. Strategy zegt dat innovatie niet tot uitsluiting leidt.

Andere bedrijven hebben deze zorgen gedeeld. De MSCI is door Strive, een investeringsbedrijf, aangespoord om zijn voorstel te heroverwegen. Marktanalisten hebben ook de potentiële risico's benadrukt die verbonden zijn aan indexverwijdering. JPMorgan voegde eraan toe dat angsten voor gedwongen verkoop al hebben plaatsgevonden in Strategy-aandelen.

De druk is nog steeds ernstig vanwege de impact van MSCI. MSCI-indexen volgen wereldwijd biljoenen dollars. Een eliminatie zou gedwongen verkopen met indexfondsen veroorzaken. Sommige projecties geven aan dat het actief voor miljarden dollars zou kunnen verkopen.

MSCI zal naar verwachting op 15 januari de beslissing publiceren. Het resultaat kan de behandeling van digitaal zware bedrijven door de indexaanbieders beïnvloeden. Een positieve beslissing zou kunnen leiden tot een grotere acceptatie van digitale activa. Dit uitsluitingspotentieel zou passieve investeringen in de hele industrie vertragen.

Lees ook: Harvard University koopt meer Bitcoin dan goud, zegt Matt Hougan Bitwise CIO