CFTC en SEC werken samen aan hervormingen van de schatkistmarkt met nieuwe vrijstelling

• CFTC keurt vrijstelling goed die cross-margining toegang uitbreidt voor geselecteerde klanten met waarborgen.
• CME en FICC kunnen bestaande cross-margining uitbreiden buiten alleen clearingleden.
• Hervormingen van de Treasury-markt vorderen door coördinatie tussen CFTC- en SEC-leiders.
• Openbare reacties worden uitgenodigd binnen dertig dagen na de publicatieperiode in het Federal Register.

De Commodity Futures Trading Commission heeft een beslissende stap gezet in het toezicht op de Treasury-markt. Waarnemend voorzitter Caroline D. Pham kondigde de goedkeuring aan van een voorgesteld besluit om een beperkte vrijstelling te verlenen. Deze vrijstelling zou de Chicago Mercantile Exchange Inc. en de Fixed Income Clearing Corporation in staat stellen hun bestaande cross-margining regeling uit te breiden.

Momenteel is deze regeling beperkt tot clearingleden, maar het voorstel zou het beschikbaar maken voor bepaalde klanten met passende waarborgen.

De Commissie heeft vastgehouden aan het feit dat risicobeheer en marktstabiliteit de kern vormen van een dergelijke keuze. De vrijstelling wordt beschouwd als beperkt in omvang met als doel ervoor te zorgen dat hoge standaarden van operationele en financiële controles worden gehandhaafd. Dit zou in overeenstemming zijn met pogingen om kapitaalefficiëntie te optimaliseren, waarbij de integriteit van markten in het proces wordt gehandhaafd.

Lees ook: Gemini Rockets Into U.S. Prediction Markets With CFTC Approval

CFTC Bevordert Hervorming van Treasury-markt en Risicocontroles

De vrijstelling is in lijn met aanbevelingen van het CFTC Global Markets Advisory Committee en richt zich op het ondersteunen van het SEC's U.S. Treasury clearing mandaat. Momenteel mogen clearingleden futures op CME cross-marginen met contante markten op FICC. De nieuwe regel zal in aanmerking komende klanten in staat stellen een vergelijkbare behandeling te krijgen.

Dit zal naar verwachting de kapitaalefficiëntie binnen de Amerikaanse Treasury-markten optimaliseren, volgens toezichthouders. Dit komt omdat dergelijke klanten hun posities op verschillende markten kunnen compenseren, waardoor de liquiditeit toeneemt, wat op zijn beurt kwetsbaarheden in tijden van volatiliteit vermindert. De Amerikaanse Treasury-markt is wereldwijd van vitaal belang.

De CFTC benadrukte dat deze vrijstelling de bestaande regels voor clearingverplichtingen van leden niet zou veranderen. Integendeel, het is een manier om een gecontroleerd proces te implementeren dat het uitbreiden van deze voordelen naar een groot aantal deelnemers ondersteunt. De Commissie beschouwt een dergelijk voorstel als een middel om hervormingen voor de Treasury-markten te ontwikkelen.

CFTC Opent Openbare Reactie op Cross-Margining Voorstel

De voorgestelde regel staat nu open voor een reactieperiode. Reacties kunnen worden ingediend via de website van de CFTC. Reacties moeten worden ingediend binnen dertig dagen na publicatie in het Federal Register, en alle reacties worden openbaar op de website geplaatst.

Deze fase zorgt voor transparantie, wat de markten de kans geeft om te reageren op factoren zoals geschiktheidseisen, risicobeheer en algemene gereedheid voor implementatie. De CFTC overweegt alle reacties voordat ze implementeert. Dit is essentieel omdat grotere publieke participatie toezichthouders helpt een balans te vinden tussen efficiëntie, liquiditeit en kracht.

De Commissie maakte duidelijk dat de uiteindelijke beslissingen de reguliere regelgevingsprocedures zouden volgen. Het resultaat kan bepalend zijn voor de toekomst van toegang tot clearing in Amerikaanse Treasury-markten. Het agentschap neemt de nodige stappen om ervoor te zorgen dat alle aanpassingen de realiteit van de situatie respecteren bij het uitvoeren van clearingactiviteiten.

Lees ook: CFTC Issues Conditional Relief to Polymarket, PredictIt, Gemini and LedgerX