Koper herstelde ongeveer 2% na de scherpe daling van vrijdag

Koper steeg met ongeveer 2%, waarmee de scherpe daling van vrijdag werd omgekeerd toen handelaren terugkeerden naar het idee dat de markt in 2026 krapper kan worden.

De prijzen op de London Metal Exchange bereikten $11.656,50 per ton tijdens de middaghandel in Shanghai nadat het metaal in de vorige sessie met 3% was gekelderd. Die daling kwam toen technologieaandelen gelinkt aan kunstmatige intelligentie instortten op Wall Street en de hele vraagvooruitzichten met zich meesleepten.

Het herstel vandaag kwam snel en met kracht, aangezien het metaal net een record van bijna $12.000 per ton had bereikt voordat de uitverkoop toesloeg. Zink steeg met 1,1% en aluminium voegde 0,4% toe.

Analisten waarschuwen voor aanbodtekorten en stijgende vraag

Koper is dit jaar met meer dan 30% gestegen. Mijnproblemen verminderden het aanbod, en handelaren hebben enorme zendingen naar de Verenigde Staten verplaatst vooruitlopend op mogelijke tarieven onder president Donald Trumps handelsbeleid voor 2025.

Investeringen in groene energie en elektriciteitsnetwerken hebben de verwachtingen voor een sterkere vraag op lange termijn opgebouwd. Citi-analisten zeiden dat het metaal mogelijk grote tekorten zal ondervinden vanwege krap mijnaanbod en voortdurende "hamstergedrag" binnen de Verenigde Staten.

Citi zei: "We verwachten dat de VS wereldwijde kopervoorraden zullen hamsteren en, in een positief scenario, verder zullen putten uit de uitgeputte voorraden buiten de VS," en voegde toe dat de prijzen begin 2026 $13.000 per ton kunnen bereiken en zelfs $15.000 in het tweede kwartaal van volgend jaar.

Avatar Commodities CEO Andrew Glass zei dat de situatie wijst op "stratosferische nieuwe hoogtepunten," gedreven door Amerikaanse voorraadopbouw die het aanbod buiten het land vermindert.

Glass zei dat de rally een "zeer onregelmatige verstoring" weerspiegelt, voornamelijk aangewakkerd door tariefzorgen, niet door reguliere vraag- en aanbodstromen, en voegde toe dat de Chinese vraag zwak is gebleven. ING-strateeg Ewa Manthey zei dat de prijzen volgend jaar $12.000 per ton kunnen bereiken en waarschuwde dat hogere prijzen de marges in energie-intensieve industrieën zullen treffen.

Spotprijzen bereikten vrijdag $11.816 per ton, terwijl 3-maands LME-futures sloten op $11.515, waardoor wereldwijde benchmarks dit jaar met ongeveer 36% stegen en 9% in de afgelopen maand.

Tarieven drijven Amerikaanse instroom en putten wereldwijde voorraden uit

De rally van koper is voornamelijk veroorzaakt door wereldwijde zorgen dat Trump vanaf 2027 heffingen zal toevoegen op geraffineerde koperimport, dus nu haasten kopers zendingen naar de VS. Gegevens van StoneX toonden aan dat de Amerikaanse instroom dit jaar met ongeveer 650.000 ton is gestegen, waardoor de voorraden tot ongeveer 750.000 ton zijn toegenomen.

Op de LME werd koper voor het laatst verhandeld rond $11.515 per ton voor levering over 3 maanden, terwijl COMEX maart-futures rond $11.814 lagen, wat sterke arbitrage-prikkels creëerde. Die aantrekkingskracht heeft voorraden uit de LME gehaald, die fungeert als een markt van laatste toevlucht.

Voorraadgegevens toonden kopervoorraden van ongeveer 165.000 ton, waarvan ongeveer 66.650 ton, rond 40%, vastzit in geannuleerde warrants, wat betekent dat dat metaal apart is gezet voor levering en niet beschikbaar is voor de open markt. LME-voorraden zijn bijna 40% gedaald sinds het begin van het jaar.

Ondertussen noemde Deutsche Bank 2025 "een zwaar verstoord jaar," dankzij grote mijnbouwers die productiedoelen verlagen. Bijgewerkte richtlijnen van grote producenten verminderden de verwachte aanvoer voor 2026 met ongeveer 300.000 ton. De bank zei dat de markt in een tekort zal verkeren, met de krapste periode verwacht in Q4 2025 en Q1 2026.

Glencore verlaagde zijn productievooruitzicht voor 2026 naar 810.000-870.000 ton vanwege verminderde bevoorrading uit de Collahuasi-mijn, die het bezit samen met Anglo American. Rio Tinto vertelde Reuters dat de productie volgend jaar kan dalen naar 800.000-870.000 ton, onder het doel van dit jaar van 860.000-875.000 ton.

Scherp uw strategie aan met mentorschap + dagelijkse ideeën - 30 dagen gratis toegang tot ons handelsprogramma