Eén overheidsalliantie voor crypto is zojuist geïmplodeerd, waardoor deze belangrijke ontwikkelaarsbeschermingen in het ongewisse blijven

Voorzitter van de Senaatscommissie voor Landbouw John Boozman heeft nu bijgewerkte cryptomarktstructuurtekst gepubliceerd en gisteravond een volledige PDF van het wetsvoorstel geplaatst.

De publicatie bevestigt een op korte termijn te volgen traject van de Senaatscommissie voor Landbouw richting markup volgende week, maar het verhardt ook een politieke scheiding die zou kunnen bepalen of de Senaatscommissie voor Bankwezen een onderhandelde brug krijgt of een rivaliserende markering voor latere gesprekken.

Jasper Goodman van Politico meldde dat het concept "nog niet is gedeeld met [Democraat] Sen. Cory Booker," terwijl onafhankelijk cryptoverslaggever Eleanor Terrett zei dat de markup "steeds partijdiger wordt," waarbij de Senaatscommissie voor Bankwezen "hoopte op een bipartijtse deal om haar eigen markup te versoepelen."

Boozmans uitrol op 21 januari herformuleert nu die dynamiek: de commissie heeft tekst in openbaar zicht, maar Boozman geeft ook aan dat de Boozman-Booker-inspanning niet als een uniform bipartijtjes pakket is geland.

Senaatscommissie voor Landbouw stelt de korte termijnkalender vast

Procedureel heeft Boozman een vaste kalender voor de Senaatscommissie voor Landbouw vastgesteld waaraan markten zich kunnen verankeren, zelfs voordat er tekst werd geplaatst. In een persbericht van 13 januari zei Boozman dat wetgevende tekst gepland was voor publicatie tegen sluitingstijd woensdag 21 januari, en die deadline is nu gehaald met een geplaatste PDF van het wetsvoorstel.

Hij zei ook dat de commissie-markup gepland staat voor dinsdag 27 januari om 15:00 uur. Boozman zei eerder dat de commissie meer tijd nodig had "om de resterende details te finaliseren en de brede steun te waarborgen die deze wetgeving vereist" toen hij een eerdere markup uitstelde en wees op actie tijdens de laatste week van januari, een boog die nu eindigt in een gepubliceerde tekst die volgende week naar de stemming gaat.

De laatste volledige tekst: Boozman-Booker-besprekingsconcept

Wat de Landbouwcommissie wil leveren, wordt nu vastgelegd door twee documenten: het eerdere bipartijtse besprekingsconcept gepubliceerd op 10 november door Boozman en Booker, en de nieuw geplaatste wetstekst van 21 januari.

Dat pakket beschreef een kader voor nieuwe CFTC-autoriteit over "digitale commodities" in spotmarkten, plus consumentenbescherming en een financieringsstroom.

De update van 21 januari behoudt de op de CFTC gerichte architectuur, maar voegt politiek gevoeliger definitie- en operationele haken toe, inclusief een expliciete opname van "memecoins" binnen de definitie van "digitale commodity" tenzij uitgesloten door regel.

De tekst beschrijft definities, regelgeving en registratievereisten voor "digitale commodity-tussenpersonen" bij de CFTC.

Dat omvat registratiesecties voor beurzen en voor makelaars en dealers, en de bijgewerkte tekst voegt een concrete oprit toe: versnelde registratie en een operationeel regime met voorlopige status dat de kloof tussen invoering en functionele nalevingsplanning zou verkleinen.

Hetzelfde concept bevat expliciete koppen voor gedecentraliseerde financiering en anti-witwaspraktijken.

In de bijgewerkte tekst van 21 januari worden die zelfstandige TOC-items niet langer op dezelfde manier meegenomen; in plaats daarvan worden DeFi-concepten doorgeschoven naar verharde definities en een nieuwe sectie "bescherming van softwareontwikkelaars" die erop gericht is bepaalde bouwers, interfaces en niet-custodiale tooling te voorkomen dat ze als gereguleerde tussenpersonen worden behandeld, uitsluitend vanwege ontwikkelings-, publicatie- of onderhoudsactiviteiten.

Bookers kantoor omschreef het document van 10 november als een besprekingsconcept na maanden van onderhandeling. Die houding leest nu minder als een glijpad en meer als een scheidslijn: Boozmans uitrol erkent Bookers deelname terwijl hij toch op tekst landt die lijkt gepositioneerd te zijn om door de Senaatscommissie voor Landbouw te bewegen, zelfs zonder een gezamenlijk gebrandmerkte overeenkomst.

De opkomende politieke scheiding is voor markten minder van belang als een telling van stemmen en meer als een parameter voor tijdlijnen.

Nu de tekst is geplaatst, is de volgende keerpunt of de markup van 27 januari een door de commissie goedgekeurd voertuig oplevert dat kan worden verzoend met het uitgestelde H.R. 3633-traject van de Senaatscommissie voor Bankwezen, of dat het Bankwezen dwingt te wachten op een commissie-overschrijdende deal die nu moeilijker te bereiken kan zijn.

Scott was oorspronkelijk van plan dat proces via een markup van 15 januari te verplaatsen voordat het werd uitgesteld. Als Landbouw op 27 januari doorgaat zonder Bookers goedkeuring op de manier zoals beschreven op X, kan de commissiestemming nog steeds een onderhandelingsvoertuig opleveren, maar het zou dat waarschijnlijk doen als een scherpe partijdige markering in plaats van een vooraf onderhandelde brug.

Die uitkomst zou ook de kans vergroten dat Bankwezen gespreid blijft totdat een compromis over commissies heen ontstaat. In de verstrekte materialen is de enige geregistreerde update van Bankwezen de "UITGESTELD"-status voor zijn uitvoerende sessie.

Nalevingstijdlijnen en marktgevoeligheid

Een gespreide aanpak houdt nalevingsplanning gefocust op wat bedrijven kunnen voorbereiden zonder definitieve wettelijke grenzen.

Dat geldt vooral voor registratiemechanismen en operationele controles die lijken op bestaande CFTC-markttussenpersonen, en de bijgewerkte tekst probeert onzekerheid te verkleinen door een versneld registratietraject en tussentijdse operationele voorwaarden te specificeren in plaats van de hele oprit aan latere regelgeving over te laten.

De nadruk van het Landbouw-besprekingsconcept op definities, regelgeving en registratie impliceert dat zelfs na invoering de eerste bindende beperkingen het tempo van CFTC-regelgeving en toezichthoudende doorvoer voor nieuwe registranten zouden zijn.

De bijgewerkte tekst voegt meer expliciete timingmechanismen toe: het instrueert de CFTC om binnen 180 dagen een versneld registratieproces op te zetten, en koppelt vervolgens voortgezette operaties aan registratie binnen een termijn van 90 dagen zodra dat versnelde proces is ingevoerd, waarbij de voorlopige status aanhoudt totdat latere ingangsdatums landen.

Die capaciteitsvraag staat tegen een basislijn waarbij de CFTC meer dan $17,1 miljard aan monetaire compensatie en 58 nieuwe handhavingsacties in FY2024 rapporteerde.

Die cijfers tonen een handhavingsschaal die niet hetzelfde is als het opzetten van routinematige spotmarktonderzoeken en doorlopend toezicht voor een grotere groep geregistreerde entiteiten, en de nieuwe opbouw van versnelde registratie verhoogt de inzet of middelen en doorvoer kunnen voldoen aan de samengeperste oprit van het wetsvoorstel.

Parallel heeft de SEC de nadruk op spraakmakende "registratie/status"-gevechten met grote cryptoplatforms verminderd (vaak het afwijzen van oude zaken) terwijl het doorgaat met het nastreven van retailschade/fraudezaken. In 2024 bracht de SEC 33 crypto-gerelateerde handhavingsacties in, een daling van 30% ten opzichte van 2023. Vorig jaar (2025) daalde dat aantal nog verder, met slechts een handvol SEC-publicaties met betrekking tot crypto.

Dat houdt een handhavingsachtergrond in stand voor tokens die nog steeds in geschil zijn over de vraag of ze onder effectenwetgeving vallen, zelfs terwijl de Landbouwtekst duwt naar een commodity-achtig spotkader dat nu expliciet memecoins omvat, tenzij later uitgesloten.

Marktpositionering heeft ook gevoeligheid getoond voor beleid en macro-herwaardering, wat de impact van commissiekalenderrisico kan versterken, zelfs voordat wettelijke taal is gefinaliseerd.

CoinShares rapporteerde $454 miljoen aan wekelijkse uitstromen in zijn rapport van 12 januari, waarbij de verschuiving voornamelijk wordt gekoppeld aan tanende verwachtingen van een renteverlaging door de Federal Reserve in maart na macrogegevens.

Een week later rapporteerde CoinShares $2,17 miljard aan wekelijkse instromen, de grootste sinds oktober 2025. Het merkte op dat het sentiment laat in de week verzwakte te midden van geopolitieke spanningen, tariefbedreigingen en beleidssonzekerheid, met $1,55 miljard in bitcoinproducten en $496 miljoen in etherproducten.

Stablecoins, AML en de volgende markering

Voor wetgevers blijven aan stablecoins gekoppelde liquiditeit en AML-integriteit drukpunten die kunnen beïnvloeden waar handel, bewaring en afwikkeling zich concentreren zodra federale regels overgaan van concepttekst naar nalevingsprogramma's.

De eerdere besprekingsconceptbenadering van de Landbouwinspanning omvatte expliciete DeFi- en AML-koppen, maar de toevoegingen met een hoger signaal van de bijgewerkte tekst bevinden zich elders, met name de uitgebreide definitiearchitectuur (inclusief memecoins) en bescherming van softwareontwikkelaars, waardoor AML-druk wordt overgelaten om te worden bevochten via andere toezichthoudende en wettelijke hefbomen.

Die resultaten hangen af van de vraag of verplichtingen direct in de wet worden geschreven of worden gedelegeerd aan latere regelgeving. Internationale beleidskaders blijven duwen in de richting van strengere vangrails.

De Bank voor Internationale Betalingen heeft betoogd dat stablecoins "tekortschieten" als gezond geld en risico's kunnen vormen zonder regulering. Het heeft ook een "getokeniseerd uniform grootboek"-concept voor afwikkeling en tokenisatie gepromoot, wat in de loop van de tijd meer formele integratie met gereguleerde financiële infrastructuur impliceert.

Nu de deadline voor tekstpublicatie van de Senaatscommissie voor Landbouw is verstreken en de markup gepland staat voor 27 januari, is de volgende formele markering voor de Amerikaanse cryptomarktstructuur of het geplaatste wetsvoorstel de commissie kan passeren en een werkbare bipartijtse laan kan heropenen, of dat de breuk met Bookers eerdere bipartijtse houding de bescherming van softwareontwikkelaars en tussentijdse registratiemechanismen als onderhandelingschips achterlaat in een langere commissie-overschrijdende onderhandeling.

De volgende interpretatie van de markt zal ook afhangen van hoe elke gepubliceerde tekst wordt gepositioneerd ten opzichte van Bookers eerdere bipartijtse conceptpublicatie.

Het bericht Eén overheids-crypto-alliantie is zojuist geïmplodeerd en laat deze hoogwaardige ontwikkelaarsbeschermingen in het ongewisse verscheen voor het eerst op CryptoSlate.