Bitwise's 'Debasement' ETF combineert Bitcoin en goud als bescherming tegen uw depreciërende dollars

Crypto-vermogensbeheerder Bitwise lanceerde donderdag een exchange-traded fund dat blootstelling biedt aan cryptocurrency en edelmetalen, waarbij het product wordt gepositioneerd als een manier voor beleggers om te profiteren van de devaluatie van fiatvaluta's, waaronder de Amerikaanse dollar.

De Bitwise Proficio Currency Debasement ETF, die wordt verhandeld op de NYSE onder het tickersymbool BPRO, wordt uitgegeven in samenwerking met Proficio Capital Partners, een in Boston gevestigd beleggingsadviesbureau dat ongeveer $5 miljard aan activa beheert, aldus een persbericht.

Het actief beheerde fonds, dat de blootstelling aan verschillende activa aanpast aan de marktomstandigheden, zal te allen tijde naar minstens 25% belang in goud streven, naast strategische allocaties in zilver, platina, palladium, mijnbouwaandelen en Bitcoin.

De lancering van het fonds komt op een moment dat de prijzen van goud en zilver het afgelopen jaar respectievelijk met 79% en 207% zijn gestegen naar nieuwe hoogten, volgens Yahoo Finance. Ondertussen is de grootste digitale asset op basis van marktkapitalisatie het afgelopen jaar met 15% gedaald, ondanks het bereiken van een nieuw hoogtepunt boven $126.000 in oktober, volgens CoinGecko.

Het afgelopen jaar is de zogenaamde devaluatiehandel prominenter geworden, versterkt door de angst dat overheden, met name de VS, tekorten zouden kunnen proberen te financieren met goedkoper geld. De handel is ook gekoppeld aan verwachtingen van geld printen en inflatie, wat het potentieel heeft om zeer snel veel rijkdom te vernietigen, volgens Matt Hougan, Chief Investment Officer van Bitwise.

"Mijn visie is dat het grootste risico voor de financiële gezondheid op lange termijn van een welvarende familie eigenlijk devaluatie is," vertelde hij Decrypt. "Ik zeg niet dat de dollar die kant opgaat, maar hij heeft de afgelopen 15 jaar veel waarde verloren, en dat waardeverlies versnelt."

Hougan zei dat het product is ontworpen voor financiële adviseurs die mogelijk "0% blootstelling hebben aan iets dat hun grootste kwetsbaarheid voor vermogensverlies in de loop van de tijd dekt," en voegde eraan toe dat zijn zoon een Zimbabwaans dollarbiljet van $10 biljoen bezit als curiositeit. Het land werd in 2008 geconfronteerd met hyperinflatie.

BPRO heeft een kostenratio van 0,96%, wat betekent dat het voor beleggers duurder is om aan te houden dan Bitwise's $3,5 miljard spot Bitcoin ETF, die een kostenratio van 0,2% heeft. Dat fonds is de vijfde grootste spot Bitcoin ETF in de VS op basis van activa onder beheer.

Ray Dalio, de miljardair hedgefondsbeheerder, adviseert mensen al minstens een jaar om ten minste 15% van hun portefeuilles aan goud en Bitcoin toe te wijzen, waarbij hij waarschuwt voor een dreigende schuldencrisis onder grote economieën. Hij heeft echter een sterke voorkeur uitgesproken voor het edelmetaal, waarbij hij twijfelt aan het vermogen van Bitcoin om door centrale banken te worden geadopteerd.

"De grote vraagcategorie die de goudbeweging heeft aangedreven, waren aankopen door centrale banken, die in 2022 serieus begonnen," zei Hougan. "Uiteindelijk droogde die overmatige vraag al het beschikbare aanbod op, en kregen we deze parabolische beweging."

Vorig jaar omschreef BlackRock CEO Larry Fink Bitcoin en goud als "angstactiva." De digitale asset heeft zich echter de laatste tijd meer als een risico-op-activum gedragen, zeggen analisten. Fink zei dat angsten over financiële en fysieke veiligheid beleggers ook naar de activa kunnen drijven.

Centrale banken kopen geen Bitcoin, maar Hougan wees op spot Bitcoin ETF's, en de vraag die ze van institutionele beleggers hebben gezien, als een vergelijkbare dynamiek. Gezamenlijk kopen ze sinds hun lancering begin 2024 meer dan 100% van de Bitcoin die elke dag wordt gemined, voegde hij eraan toe.

"Mijn these is dat als ETF-kopers meer dan 100% van het aanbod van Bitcoin blijven kopen, het uiteindelijk dezelfde parabolische beweging zal hebben als goud," zei hij. "Het is echt gewoon vraag en aanbod, en goud heeft deze extra vraagdynamiek van centrale banken die Bitcoin niet heeft."