Goud doorbreekt voor het eerst in de geschiedenis de $5.000 per ounce. De prijzen zijn alleen al in januari met meer dan $650 gestegen. De winst van 8,5% van afgelopen week markeert de grootste wekelijkse stijging ooit in dollartermen. Het was ook de grootste procentuele stijging sinds de Covid-pandemiekpaniek in maart 2020. Zilver steeg ook boven de $100 per ounce, met een stijging van 44% dit jaar.
De vlucht naar veilige havens komt terwijl markten zich schrap zetten voor een drievoudige bedreiging: VS-Canada-China tariefescalatie, potentiële yen-interventie, en stijgende kansen op een sluiting van de Amerikaanse overheid.
Gesponsord
Gesponsord
Goudrally Weerspiegelt Afnemend Vertrouwen
TD Securities strateeg Daniel Ghali vertelde aan de Wall Street Journal dat de goudrally verbonden is met vragen over vertrouwen in het mondiale financiële systeem. Het vertrouwen is geschokt maar niet gebroken, merkte hij op, en voegde eraan toe dat als het wel breekt, het opwaartse momentum veel langer kan aanhouden.
Meerdere factoren drijven de stijging van goud aan. De dollar is verzwakt te midden van Trumps interventie in Venezuela, druk op Fed-voorzitter Jerome Powell, en tariefbedreigingen over Groenland. Fed-renteverlagingen hebben de rendementen op staatsobligaties en geldmarktfondsen verlaagd, waardoor de opportuniteitskosten van goud dalen.
China koopt al 14 opeenvolgende maanden goud, en de centrale bank van Polen heeft onlangs een grote aankoop goedgekeurd. Cyclisch gecorrigeerde K/W-ratio's tonen aandelenwaardeeringen op hun hoogste niveau sinds de dotcom-zeepbel in 2000. Beleggers wenden zich tot alternatieve activa.
Drie Risico's Die Markten In De Gaten Houden
Naast de vlucht naar goud, drijven deze week drie specifieke katalysatoren de angst van beleggers aan.
VS-Canada-China Tariefconflict
President Trump dreigde 100% tarieven op te leggen aan Canada als het doorgaat met een vrijhandelsakkoord met China. De Canadese premier Mark Carney sloeg direct terug en verklaarde dat er geen plannen zijn voor een vrijhandelsakkoord met China.
Gesponsord
Gesponsord
Wat Canada deed was een beperkt akkoord bereiken als reactie op Chinese vergeldingtarieven. In 2024 volgde Canada het Amerikaanse beleid door 100% tarieven op te leggen aan Chinese elektrische voertuigen en 25% op staal en aluminium. China reageerde met 100% tarieven op Canadese koolzaadolie en 25% op varkensvlees en zeevruchten. Canada heeft nu zijn elektrische voertuigentarief verlaagd naar 6,1% in ruil, met een jaarlijkse limiet van 49.000 voertuigen—ongeveer 3% van de totale autoverkoop van Canada.
Het probleem is dat Trump dit "een van de slechtste deals in de geschiedenis" noemde en het hele weekend de druk opvoerde. Minister van Financiën Scott Bessent verscheen op ABC en zei: "We kunnen niet toelaten dat Canada een opening wordt waardoor de Chinezen hun goedkope goederen de VS binnenbrengen."
Trump bespotte Canada ook op sociale media en plaatste: "China neemt met succes en volledig het ooit geweldige land Canada over. Zo triest om dit te zien gebeuren. Ik hoop alleen dat ze ijshockey met rust laten!" Markten maken zich zorgen over een mogelijke gecoördineerde tegenactie van Canada en China op maandag.
Gesponsord
Gesponsord
Dreiging Van Yen-Interventie
De yen verstevigde met 0,7% naar 154,58 per dollar. De Japanse premier Sanae Takaichi waarschuwde voor actie tegen "abnormale bewegingen," en er kwamen berichten dat de Federal Reserve Bank of New York contact had opgenomen met financiële instellingen om te informeren naar yen-wisselkoersen. Markten interpreteerden dit als een signaal dat de VS Japan zou kunnen bijstaan bij valutamarktinterventie.
Matt Maley, chief market strateeg bij Miller Tabak, vertelde Bloomberg dat de meeste inspanningen om de yen te ondersteunen alleen de langetermijnrentes hoger zouden drukken, waardoor Japanse beleidsmakers in een moeilijke positie komen zonder duidelijke oplossing.
De yen is een primaire financieringsvaluta voor carry trades. Daadwerkelijke interventie zou het afwikkelen van yen carry-posities kunnen triggeren, wat de volatiliteit over risicovolle activa vergroot.
Stijgende Kansen Op Sluiting Amerikaanse Overheid
De budgetdeal die op 31 januari afloopt, is opnieuw problematisch geworden. Kalshi voorspellingsmarkten tonen dat de kans op sluiting stijgt naar 78,5%. Senaatsleider van de Democraten Chuck Schumer kondigde aan dat Democraten zich zullen verzetten tegen het financieringswetsvoorstel van het Department of Homeland Security na twee dodelijke schietpartijen op burgers door agenten van Immigration and Customs Enforcement in Minnesota.
Gesponsord
Gesponsord
Zes van de 12 jaarlijkse uitgavenwetsvoorstellen zijn tot wet verheven, maar Republikeinen hebben Democratische steun nodig om de resterende zes voor de vrijdagdeadline goed te keuren. Senator Patty Murray, de belangrijkste Democraat in de Appropriations Committee die collega's had aangespoord het wetsvoorstel te steunen, draaide bij en zei dat "federale agenten geen mensen op klaarlichte dag kunnen vermoorden en nul consequenties ondervinden."
In tegenstelling tot de 43 dagen durende sluiting in oktober, hebben sommige departementen al financiering voor het hele jaar veiliggesteld—waaronder Justitie, Handel, Binnenlandse Zaken en Landbouw—dus een volledige sluiting is onwaarschijnlijk. Maar andere overheidsoperaties zouden verstoord worden, en de Senaat staat pas dinsdag weer gepland om terug te keren vanwege een sneeuwstorm.
Belangrijke Gebeurtenissen Deze Week En Implicaties
De FOMC-beslissing van de Fed is gepland voor 29 januari. Een handhaving wordt verwacht, maar Trump blijft aandringen op renteverlagingen. Zijn aankondiging dat hij binnenkort de opvolger van Powell zal benoemen, voegt nog een laag onzekerheid toe. Het Amerikaanse budget loopt af op 31 januari, en Japan houdt verkiezingen op 8 februari. Grote tech-winstcijfers van Microsoft en Tesla zijn ook deze week geconcentreerd.
Het stijgende Bitcoin-handelsvolume in het weekend suggereert dat beleggers al in panikmodus zijn gegaan. Drie tegenwind kwamen samen voordat de Amerikaanse markten zelfs maar opengingen, en Trumps tariefbedreigingen schudden de markten opnieuw door elkaar. Als eerdere patronen standhouden, zou een slechte marktreactie kunnen leiden tot een TACO (Tariff Announcement Cancelled/Overruled), maar volatiliteit lijkt tot die tijd onvermijdelijk.
Recordhoogtes in goud en zilver zenden een duidelijk signaal: markten zoeken veiligheid.
Bron: https://beincrypto.com/gold-hits-5000-for-first-time-ever/
