TLDR:
- Truflation toont dat de Amerikaanse inflatie rond de 0,68% ligt, terwijl de Federal Reserve een restrictief beleid handhaaft
- Creditcardachterstanden en wanbetalingen op autoleningen nemen toe, wat wijst op economische stress in de late cyclus
- Arbeidsmarkt verzwakt sneller dan de Fed erkent, met stijgende ontslagen en vertragingen in aanwervingen in alle sectoren
- Vertraging in monetair beleid betekent dat economische schade kan optreden voordat de Fed reageert op bevestigde zwakte in de gegevens
Is de Fed al te laat met renteverlagingen? Deze vraag domineert de marktdiscussies nu economische indicatoren steeds meer afwijken van de officiële communicatie van de centrale bank.
Real-time inflatiegegevens tonen een snelle afkoeling, terwijl kredietstress en arbeidsmarktzwakte versnellen in alle sectoren. De Federal Reserve handhaaft de rentes op restrictieve niveaus ondanks toenemend bewijs van economische vertraging.
De timing van het beleid is cruciaal geworden nu analisten debatteren of preventieve verlagingen of reactieve maatregelen de volgende cyclus zullen vormgeven.
Beleidsvertraging Creëert Timingdilemma voor Renteaanpassingen
Monetair beleid werkt met aanzienlijke vertragingen tussen actie en economische impact. Renteveranderingen hebben maanden nodig om bedrijfsinvesteringen en consumentenbestedingspatronen volledig te beïnvloeden.
Tegen de tijd dat officiële statistieken zwakte bevestigen, kunnen de onderliggende omstandigheden aanzienlijk verslechterd zijn. Dit vertragingseffect wekt zorgen over de huidige positionering van de Fed.
Real-time inflatietracking suggereert dat prijsdruk dramatisch is afgekoeld ten opzichte van eerdere pieken. Volgens Bull Theory, "toont Truflation dat de Amerikaanse inflatie rond de 0,68% ligt", terwijl de Fed haar voorzichtige standpunt over prijsstabiliteit handhaaft.
Deze meting staat in tegenspraak met verklaringen van de centrale bank die de nadruk leggen op hardnekkige inflatie en aanhoudende zorgen. De kloof tussen alternatieve statistieken en beleidsretoriek blijft groeien.
Bull Theory benadrukte deze kloof in recent marktcommentaar en merkte op dat "de Fed blijft herhalen dat de arbeidsmarkt nog steeds sterk is" ondanks tegenstrijdige signalen.
De analyse benadrukte dat ontslagen, kredietwanbetalingen en faillissementen gelijktijdig toenemen. Deze ontwikkelingen ontstaan doorgaans wanneer restrictief beleid zwakkere economische deelnemers begint te schaden.
Toch blijven officiële communicaties de economie karakteriseren als fundamenteel veerkrachtig.
Kredietmarkten geven waarschuwingssignalen voor de late cyclus af in consumenten- en bedrijfssegmenten. Creditcardachterstanden zijn toegenomen samen met wanbetalingspercentages op autoleningen.
Bedrijfsfaillissementen versnellen naarmate hogere leenkosten overgehevelde balansen onder druk zetten. Kleine bedrijven zijn bijzonder kwetsbaar wanneer kapitaalkosten gedurende langere perioden hoog blijven.
Economische Verslechtering Overtreft Fed-Erkenningstijdlijn
Arbeidsmarktomstandigheden tonen progressieve verzwakking ondanks beweringen van de centrale bank over aanhoudende kracht. Vertragingen in aanwervingen en toegenomen ontslagaankondigingen schetsen een ander beeld dan officiële verklaringen suggereren.
Loontrendgegevens wijzen op een afnemende vraag naar werknemers in alle sectoren. De werkgelegenheidssituatie verslechtert sneller dan de beleidsretoriek erkent.
De risicoberekening is verschoven van inflatiebezorgdheid naar deflatiedreigingen. Bull Theory waarschuwde dat "inflatie de bestedingen vertraagt, maar deflatie de bestedingen stopzet," waarbij het gevaar van vertraagde beleidsreactie werd benadrukt.
Wanneer consumenten dalende prijzen verwachten, verschuiven aankoopbeslissingen naar uitstel in plaats van onmiddellijke actie. Bedrijven reageren door de productie te verminderen en personeelskosten te verlagen.
Kredietstress dient als een vroege indicator van beleidsoververkrapping ten opzichte van economische capaciteit. Stijgende achterstanden in alle kredietcategorieën tonen aan dat huishoudens en bedrijven worstelen onder de huidige renteniveaus.
Deze druk verspreidt zich doorgaans van zwakkere deelnemers naar bredere segmenten als de omstandigheden restrictief blijven. De schade wordt groter naarmate financiële stress terugwerkt in verminderde bestedingen en investeringen.
De analist stelde een kritieke vraag: "Als de inflatie al afkoelt, als de arbeidsmarkt al verzwakt, als de kredietstress al toeneemt, dan kan het te lang vasthouden aan restrictieve rentes de vertraging versterken in plaats van stabiliseren."
Markten zijn begonnen verwachtingen voor beleidsomkering te prijzen, gedreven door groeiangsten in plaats van inflatiebeheersing. De volgende fase kan afhangen van of renteverlagingen snel genoeg komen om de omstandigheden te stabiliseren of slechts reageren op een bevestigde recessie.
Het bericht Is de Fed al te laat met renteverlagingen? Waarschuwingssignalen wijzen op beleidsoververkrapping verscheen eerst op Blockonomi.
Bron: https://blockonomi.com/is-the-fed-already-too-late-for-rate-cuts-warning-signs-suggest-policy-overtightening/
