Strategie om meer preferente aandelen uit te geven om Bitcoin-gerelateerde volatiliteit te verminderen

Strategy stapt over op preferente aandelen om Bitcoin te blijven kopen en tegelijkertijd de druk van marktschommelingen te verlichten.

Strategy breidt het gebruik van preferente aandelen uit terwijl het naar nieuwe manieren zoekt om Bitcoin-aankopen te financieren en tegelijkertijd de druk van marktvolatiliteit te verminderen. 

De stap komt op het moment dat de aandelenkoers van het bedrijf de schommelingen op de cryptovalutamarkt blijft volgen.

Een nieuwe benadering van risicobeheer

In een interview met Bloomberg op 12 februari zei chief executive officer Phong Le dat het bedrijf meer perpetuele preferente aandelen aanbiedt om beleggers aan te trekken die blootstelling aan digitale activa willen zonder extreme prijsschommelingen. Het product, bekend als "Stretch," betaalt een variabel dividend dat elke maand wordt aangepast.

Het huidige dividendpercentage bedraagt 11,25%. De structuur is ontworpen om het aandeel dicht bij zijn nominale waarde van $100 te houden. Dit helpt scherpe prijsbewegingen te beperken die gebruikelijk zijn bij de gewone aandelen van Strategy.

Preferente aandelen staan boven gewone aandelen in de kapitaalstructuur van het bedrijf, maar onder schulden. Ze bieden meestal een stabiel inkomen en voorrang op dividenden, terwijl ze stemrechten opgeven. Dit maakt ze aantrekkelijk voor beleggers die stabiliteit waarderen boven snelle groei.

Bitcoin financieren terwijl volatiliteit wordt beperkt

In de afgelopen drie weken heeft Strategy ongeveer $370 miljoen opgehaald door verkoop van gewone aandelen en nog eens $7 miljoen door preferente aandelen. De fondsen werden gebruikt om meer Bitcoin (BTC) te kopen, waardoor de totale bezittingen van het bedrijf boven de 714.000 BTC kwamen, ter waarde van ongeveer $48 miljard.

Jarenlang is het bedrijfsmodel van Strategy gebouwd rond het gebruik van kapitaalmarkten om Bitcoin te accumuleren. Als gevolg daarvan gedraagt het aandeel zich vaak als een geleveragede versie van de cryptovaluta. Wanneer Bitcoin stijgt, heeft het aandeel de neiging te stijgen. Wanneer de prijzen dalen, worden verliezen vaak versterkt.

Bitcoin is ongeveer 50% gedaald ten opzichte van zijn recente piek, wat zwaar heeft gewogen op de aandelen van Strategy. Deze vertraging heeft het voor het bedrijf moeilijker gemaakt om alleen op verkoop van gewone aandelen te vertrouwen voor financiering.

Preferente aandelen bieden een andere optie. Het stabiele dividend en prijscontroles zijn bedoeld om instellingen zoals pensioenfondsen, verzekeraars en banken aan te trekken. Deze beleggers geven vaak de voorkeur aan voorspelbare rendementen in plaats van blootstelling aan hoog risico.

Medeoprichter Michael Saylor heeft herhaaldelijk gezegd dat het bedrijf geen plannen heeft om zijn Bitcoin te verkopen. Strategy is van plan om elk kwartaal meer te blijven kopen, ongeacht de marktomstandigheden.

Analisten zeggen dat preferente aandelen ook de balans van het bedrijf versterken. In vergelijking met converteerbare obligaties verminderen ze het herfinancieringsrisico en beperken ze plotselinge verwatering voor bestaande aandeelhouders.

Strategy haalde in 2025 ongeveer $5,5 miljard op door verschillende emissies van preferente aandelen. De laatste uitgifte zet dat patroon voort en toont aan dat het bedrijf langetermijnwaarde ziet in dit financieringsmodel.