Gigantische crash voor Adyen: aandeel opent 20% lager op AEX

Adyen is vanochtend hard onderuitgegaan op de Amsterdamse beurs. Het aandeel van de betaalverwerker opende ruim twintig procent lager in de AEX-index, nadat het bedrijf met tegenvallende jaarcijfers kwam.

Beleggers reageren geschrokken op een omzet die onder de verwachtingen uitkomt, terwijl ook het verwerkte betalingsvolume achterblijft.

De forse koersval zet direct druk op de hele AEX, waar Adyen zwaar weegt.

AEX schrikt van tegenvallende omzet Adyen

Adyen sloot de tweede helft van 2025 af met een netto-omzet van 1,27 miljard euro. De ebitdamarge kwam uit op 55 procent, goed voor 702,1 miljoen euro. Daarmee voldoet het bedrijf aan eerder uitgesproken doelstellingen voor winstgevendheid.

Over heel 2025 blijven de cijfers echter onder de analistenverwachting. De totale netto-omzet komt uit op 2,36 miljard euro, waar kenners rekenden op 2,38 miljard euro. Ook het verwerkte transactievolume valt tegen. Adyen verwerkte in totaal 1.394,3 miljard euro aan betalingen. Analisten gingen uit van 1.409,1 miljard euro.

Met name in Azië viel de groei lager uit dan gehoopt. Online retailers verkopen daar minder dan verwacht. Daarnaast had het bedrijf last van de zwakke dollar, wat drukt op de gerapporteerde omzet.

Hoewel de winstgevendheid licht boven verwachting ligt, lijkt de markt vooral te focussen op de lagere groei. Dat vertaalt zich direct in een ongekend harde opening van het aandeel.

Meer opbrengst per transactie, maar zorgen over groei

Adyen verzorgt betalingen voor grote internationale bedrijven zoals Netflix, eBay, Booking en H&M. Het bedrijf verdient aan elke transactie een commissie. In de tweede helft van 2025 ontving Adyen gemiddeld 17,1 basispunten per transactie. Een jaar eerder was dat nog 16,2 basispunten.

De stijging komt onder meer doordat Adyen meer kleinere bedrijven als klant heeft. Die betalen gemiddeld een hogere vergoeding per betaling dan grote ondernemingen met enorme volumes.

Daarnaast groeit het segment Unified Commerce stevig. Deze divisie, die betalingen in fysieke winkels en online combineert, zag de netto-omzet met 33 procent stijgen naar 431,3 miljoen euro. Ook Platforms, dat betalingen regelt voor marktplaatsen zoals eBay, groeide met 49 procent naar 143,3 miljoen euro.

Toch blijkt uit de marktreactie dat beleggers vooral letten op het tempo van de totale groei. Na eerdere scherpe koersbewegingen in het aandeel is het vertrouwen broos. De opening met een verlies van twintig procent onderstreept hoe gevoelig de markt is voor zelfs kleine afwijkingen van de verwachting.