MARA Herziet Bitcoin Treasury-strategie, Opent Deur Voor Verkoop Van $3,5 Miljard Aan BTC

MARA Holdings, een van de grootste Bitcoin (BTC) miningbedrijven ter wereld, heeft een grote strategische verschuiving gesignaleerd die aanzienlijke gevolgen zou kunnen hebben voor de bredere BTC-markt. 

In een recente aanvraag bij de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) maakte het bedrijf een update van zijn treasurybeleid bekend waarmee het Bitcoin van zijn balans mag verkopen — een opvallende afwijking van zijn langdurige toezegging om het actief als langetermijninvestering aan te houden.

Bitcoin Miner MARA Kan Reserves Verkopen

Onder het nieuwe beleid is MARA niet langer strikt verplicht om alle Bitcoin die het minet te behouden. In plaats daarvan heeft het de deur geopend om mogelijk een deel of zelfs al zijn bezit te liquideren als de omstandigheden dit vereisen.

MARA bezit momenteel 53.822 BTC, waarmee het de op één na grootste beursgenoteerde bedrijfshouder van Bitcoin is, volgens gegevens van BitcoinTreasuries.net. 

Tegen huidige marktprijzen worden de reserves van het bedrijf gewaardeerd op ongeveer $3,59 miljard. Alleen Michael Saylor's Strategy — voorheen bekend als MicroStrategy — bezit meer, met ruim 720.000 BTC.

In zijn aanvraag erkende MARA dat aanhoudende zwakte in de prijs van Bitcoin zijn financiële positie materieel zou kunnen beïnvloeden. Als de prijs laag blijft of verder daalt, zou de waarde van zijn bezit aanzienlijk kunnen dalen, met een negatief effect op zijn balans en liquiditeit. 

Omdat Bitcoin mining de primaire inkomstenbron van het bedrijf vertegenwoordigt, zouden langdurige prijsdalingen het steeds moeilijker kunnen maken om operationele kosten te dekken, schuldverplichtingen na te komen of strategische initiatieven te financieren.

Het bedrijf wees ook op aankomende financiële verplichtingen, waaronder de mogelijke noodzaak om uitstaande converteerbare senior notes in 2027 terug te kopen. Het nakomen van dergelijke verplichtingen zou aanzienlijke kasmiddelen vereisen. 

Onder die omstandigheden — inclusief liquiditeitsdruk of ongunstige marktomstandigheden — zei MARA dat het kan besluiten een deel of het geheel van zijn Bitcoin-reserves te verkopen.

Potentiële 'Aanbodbom' Dreigt 

Marktanalist Shanaka Anslem bood een gedetailleerde uiteenzetting van de huidige uitdagingen van het bedrijf. Volgens Anslem bedragen de productiekosten van MARA nu ongeveer $87.000 per Bitcoin, terwijl het actief rond $66.690 wordt verhandeld. 

Dat verschil betekent dat het bedrijf effectief geld verliest op elk blok dat het minet. Tegelijkertijd is de hashprice — een belangrijke maatstaf voor miningwinstgevendheid — gedaald tot een recorddieptepunt van $35 per petahash.

Anslem benadrukte ook de open-marktaankopen van MARA in 2025. Gedurende dat jaar verwierf het bedrijf 4.267 BTC tegen een gemiddelde prijs van $111.034 per munt. Met de huidige prijzen die aanzienlijk lager zijn, staan die aankopen nu ongeveer 38% onder water. 

Vooruitkijkend suggereerde Anslem dat blockchaingegevens cruciale aanwijzingen zullen bieden over de vraag of de beleidswijziging van MARA zich vertaalt in daadwerkelijke verkoop. 

Als de wallets van het bedrijf de komende 90 dagen geen significante uitstromen vertonen, betoogde hij, zou de aankondiging niet veel meer kunnen zijn dan optionele flexibiliteit, en zou het waargenomen aanbodoverhang illusoir kunnen blijken te zijn. 

Als er echter substantiële overdrachten beginnen — vooral in een marktomgeving die wordt gekenmerkt door een Fear and Greed Index-waarde van 15 en Bitcoin al 22% gedaald dit jaar tot nu toe — zou de psychologische en prijsimpact aanzienlijk kunnen zijn.

In dat scenario zouden andere miners met grote treasuries ook onder de loep kunnen komen, waardoor wat hij beschreef als een potentieel "aanbodbom"-effect ontstaat.

Uitgelichte afbeelding van OpenArt, grafiek van TradingView.com