Wat moeten beleggers verwachten van de Federal Reserve na de laatste werkgelegenheidscijfers?

Beleggers die naar de Federal Reserve keken na de nieuwste werkgelegenheidscijfers kregen vrijdag een hard antwoord.

De arbeidsmarkt verzwakt, de inflatie ligt nog steeds boven de 2%-doelstelling van de Fed, en functionarissen hebben nu minder ruimte om zich comfortabel te voelen.

Het Bureau of Labor Statistics meldde dat de nonfarm payrolls in februari met 92.000 daalden. Economen hadden een stijging van 50.000 verwacht. Het was de derde baandaling in de afgelopen vijf maanden. Dat rapport leidde tot een scherp debat binnen de Fed. Mary Daly, Stephen Miran en Michelle Bowman reageerden allemaal vrijdag, en alle drie de opmerkingen waren van belang omdat functionarissen op 17-18 maart opnieuw in Washington bijeenkomen.

Mary Daly zegt dat zwakke aanwervingen in februari de Fed dwingt banen tegen inflatie af te wegen

Mary Daly, president van de Federal Reserve van San Francisco, zei vrijdag dat het zwakke banenrapport van februari het maken van beleid moeilijker heeft gemaakt. In een interview op vrijdag commiteerde Mary zich niet aan een standpunt over de rentetarieven. Ze zei dat de arbeidsmarkt verzacht terwijl de inflatie nog steeds boven de doelstelling ligt, en dat maakt de volgende beslissing moeilijker.

Mary zei: "Dit arbeidsmarktrapport heeft mijn aandacht getrokken." Ze zei ook: "Ik denk niet dat je door dit rapport heen kunt kijken, maar ik denk ook niet dat je er meer van moet maken dan één maand aan gegevens."

Mary vergeleek het huidige moment ook met 2019, toen de inflatie onder de doelstelling lag en renteverlagingen gemakkelijker te rechtvaardigen waren. Ze zei dat deze keer anders is omdat de inflatie al enige tijd boven de doelstelling is gebleven.

Mary zei: "Het is een heel ander universum dan wanneer we inflatie onder onze doelstelling hebben." Ze voegde eraan toe: "Maar op dit moment hebben we inflatie die boven de doelstelling uitkomt. Het komt al enige tijd boven de doelstelling uit, dus het is echt een berekening van de risicobalans, en ik hoop dat de 75 basispunten die we vorig jaar hebben gedaan een bodem onder de arbeidsmarkt zouden leggen."

Na het rapport verhoogden futureshandelaren de kans op renteverlagingen. Ze haalden de volgende verwachte verlaging naar voren tot juli en verhoogden de waarschijnlijkheid van twee verlagingen tegen het einde van het jaar. Mary zei ook dat de Fed het moeilijk zou hebben om een verhoging te rechtvaardigen wanneer er geen duidelijk teken is dat de arbeidsmarkt stabiel is.

Ze zei: "Ik denk dat het belangrijke is dat het echt moeilijk is om nu te verhogen in een wereld waar ... we geen bewijs hebben dat [de arbeidsmarkt] behoorlijk stabiel is. Dus ik denk dat we gewoon meer tijd nodig hebben." Mary stemt dit jaar niet in het Federal Open Market Committee, maar ze zal in 2027 opnieuw stemmen.

Stephen Miran en Michelle Bowman zeggen dat de Fed mogelijk meer moet verlagen na zwakke werkgelegenheidscijfers

Federal Reserve-gouverneur Stephen Miran zei vrijdag dat het zwakke banenrapport van februari het argument voor lagere rentetarieven ondersteunt. Sprekend op Money Movers zei Stephen: "Ik denk dat we geen inflatieprobleem hebben." Hij zei ook:

Stephen zei dat hij het neutrale tarief ongeveer één volledig procentpunt lager ziet. Tijdens de decembervergadering was de consensus onder Fed-functionarissen dat neutraal ongeveer 3,1% is, wat wijst op nog twee verlagingen, zoals Cryptopolitan destijds rapporteerde.

Stephen heeft ook betoogd dat hardnekkige inflatiecijfers worden vervormd door de manier waarop de ministeries van Handel en Arbeid prijzen meten.

Een voorbeeld dat hij gaf waren portefeuillebeheerkosten, die in dollarwaarde stijgen wanneer aandelenmarkten omhoog gaan, zelfs als het werkelijke tarief niet verandert.

Stephen zei ook dat de recente stijging van de olieprijzen die verband houdt met de oorlog met Iran minder zorgwekkend is voor het beleid. Hij zei dat de Federal Reserve gewoonlijk niet reageert op dergelijke olieschokken omdat ze de algemene inflatie verhogen maar vaak niet het middellangetermijnpad van de kerninflatie veranderen.

Stephen zei: "Gewoonlijk reageert de Federal Reserve niet op hogere olieprijzen zoals dat. Het [verhoogt] de algemene inflatie, maar het is meestal een eenmalige schok."

Hij voegde eraan toe dat:-

Michelle Bowman, vice-voorzitter van de Fed voor toezicht, signaleerde ook steun voor meer verlagingen na het zwakke rapport.

In een interview op Fox Business zei Michelle dat ze het prima vond om de rentetarieven tijdens de januarivergadering te handhaven, maar de februarigegevens veranderden het beeld.

Michelle zei: "Ik vond het prima om tijdens onze januarivergadering te handhaven, maar nu we hebben gezien dat de arbeidsmarkt, misschien was dat een anomalie," verwijzend naar de sterke banengroei in januari.

Michelle voegde er vervolgens aan toe dat de nieuwe gegevens "voor mij bevestigen dat de arbeidsmarkt zwak blijft, en dat het wat steun kan gebruiken van ons beleidsrentetarief."

Claim je gratis plek in een exclusieve cryptohandelsgemeenschap - beperkt tot 1.000 leden.