De recente goedkeuring door de SEC van Nasdaq's getokeniseerde effectenraamwerk markeert een belangrijk keerpunt voor hoe aandelen in de toekomst verhandeld kunnen worden: het brengt blockchain naar de kern van de Amerikaanse aandelenmarkten, maar op de voorwaarden van Wall Street.
Het groene licht van de toezichthouder stelt Nasdaq in staat om een systeem te testen waarbij bepaalde aandelen en ETF's kunnen worden uitgegeven en afgewikkeld als blockchain-gebaseerde tokens, terwijl ze naast traditionele aandelen worden verhandeld. In de praktijk zouden beleggers getokeniseerde versies van effecten in digitale wallets kunnen aanhouden, waarbij clearing en afwikkeling worden afgehandeld door de Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC).
De inspanning is echter geen alomvattende herziening van marktoperaties; het richt zich eerder op de administratie na de handel.
DTCC-directeur Brian Steele zei dat het bedrijf streeft naar het bouwen van "veilige, beveiligde tokenisatiediensten om een veerkrachtiger, inclusiever, kosteneffectiever en efficiënter financieel systeem te bevorderen," terwijl het samenwerkt met beurzen en marktdeelnemers om de adoptie op te schalen.
Lees meer: Daarom zetten Nasdaq en eigenaar van NYSE de aandelenmarkt van $126 biljoen op blockchain
'Grootste begunstigden'
Een van de belangrijkste redenen waarom Wall Street-giganten overgaan tot het tokeniseren van aandelen is dat ze handelaren 24/7 handel kunnen aanbieden.
Traditionele aandelenmarkten opereren binnen vaste handelstijden en zijn afhankelijk van meerdaagse afwikkelingscycli. Het creëren van tokens van aandelen op blockchain-rails brengt de mogelijkheid van bijna onmiddellijke afwikkeling en uiteindelijk 24/7 handel.
Val Gui, algemeen directeur van Kraken's getokeniseerde aandelenplatform xStocks, noemde de goedkeuring "een duidelijk signaal dat de aandelenmarkt van $126 biljoen zal verschuiven naar blockchain-rails," wijzend naar een toekomst waarin aandelenbezit "24/7 en wereldwijd" wordt.
"Dit bouwt voort op het werk van de SEC met de DTC, en het is bemoedigend," zei Ian De Bode, president van tokenisatiebedrijf Ondo. "Vooruitgang richting 24/7 markten, zelfs in toegestane vorm, is positief."
"De grootste begunstigden zullen wereldwijde beleggers zijn... die al lang naadloze, 24/7 toegang tot Amerikaanse aandelen missen," voegde hij toe.
Voor die verbinding zei Nasdaq dat het crypto-exchange Kraken inschakelt om aandelentokens wereldwijd te distribueren.
Wall Street behoudt controle
Toch vervangt het model van Nasdaq het oude financiële systeem niet. Het breidt het alleen uit naar onchain effecten.
Getokeniseerde aandelen zullen nog steeds via brokers worden verhandeld en via DTCC worden afgewikkeld, waarbij blockchain voornamelijk wordt gebruikt als een alternatief eigendomsregister.
"Nasdaq schuit de voordelen van blockchain effectief af binnen de bestaande TradFi [traditionele financiën] stack," zei Maylea Ma, adjunct-juridisch adviseur bij 1inch, een gedecentraliseerde exchange (DEX) aggregator.
Beleggers kunnen snellere afwikkeling of flexibelere eigendomskenmerken zien, zei ze, maar alleen binnen een toegestaan systeem dat nog steeds op tussenpersonen vertrouwt.
"Als getokeniseerde aandelen geen verbinding kunnen maken met bredere onchain liquiditeit en niet-custodiale uitvoering, zullen de efficiëntiewinsten incrementeel zijn in plaats van transformatief," zei Ma.
'Nog een stap achter'
Hoewel de stap een stap is naar de toekomst van handel, loopt de VS nog steeds achter op andere jurisdicties.
Jesse Knutson, hoofd operaties bij Bitfinex Securities, die heeft gewerkt aan getokeniseerde uitgiften in grensmarkten zoals Kazachstan en El Salvador, zei dat de goedkeuring regelgevende vooruitgang weerspiegelt, maar ook benadrukt hoe ver de Amerikaanse inspanningen nog moeten gaan.
"De flexibiliteit van tokenisatie is wat markten echt willen," biedend 24/7 handel, fractionalisering, realtime afwikkeling en de mogelijkheid tot zelfbewaring, zei hij.
Op plaatsen zoals het Astana International Financial Centre (AIFC) van Kazachstan en El Salvador hebben toezichthouders al getokeniseerde effecten toegestaan om te worden uitgegeven en verhandeld met minder legacy-beperkingen, inclusief directere toegang voor beleggers en blockchain-native afwikkeling. Andere knooppunten zoals Zwitserland en de VAE zijn ook sneller voortgegaan met het opstellen van kaders voor digitale activauitgifte en handel, waardoor bedrijven ruimte krijgen om te experimenteren.
"Het is een bemoedigende stap... maar het is nog steeds een stap achter meer progressieve jurisdicties," zei Knutson.
Eerlijk gezegd houden Amerikaanse toezichthouders toezicht op 's werelds grootste en meest dominante aandelenmarkt — met een waarde van ongeveer $62 biljoen — wat minder prikkel en flexibiliteit laat om de bestaande systemen te herzien ten gunste van nieuwere blockchain-gebaseerde modellen. Alle veranderingen moeten passen binnen een diep verankerde marktstructuur gebouwd rond beleggersbescherming, tussenpersonen en gecentraliseerde clearing.
Maar voorlopig suggereert het besluit van de SEC een duidelijke richting: Tokenisatie komt naar openbare markten, en het zal, althans in eerste instantie, worden gevormd door dezelfde instellingen en regels die ze vandaag definiëren.
Bron: https://www.coindesk.com/business/2026/03/19/nasdaq-winning-sec-approval-to-move-stocks-onchain-shows-how-wall-street-is-taking-charge-of-crypto-tech
