Bitcoin Ontkoppeld van Aandelen in Oktober: CryptoQuant's Data Toont Waarom Het Niet Opnieuw Verbonden Is

Recente grafiek, gedeeld door CryptoQuant, die de periode van februari 2025 tot maart 2026 bestrijkt, vertelt het structurele verhaal voordat het analistencommentaar dat doet.

Open interest op alle beurzen en alle Bitcoin-derivatensymbolen steeg gestaag van ongeveer 30 miljard begin 2025 naar een breed plateau tussen 35 miljard en 45 miljard dat aanhield van april tot september. De prijs volgde grotendeels, en bereikte het bereik van $110.000 tot $125.000 medio 2025 voordat deze terugviel.

Dan verschijnt oktober op de grafiek, gemarkeerd door een roze gearceerde zone. Open interest, die in de buurt van zijn cyclushoogtes rond de 45 miljard had gestaan, stort scherp in. De balken dalen van piekniveaus naar ongeveer 25 miljard binnen het gearceerde venster voordat ze gedeeltelijk herstellen en vervolgens verder afnemen in november en december. De prijs volgt hetzelfde traject en daalt van boven de $120.000 naar $95.000 en blijft dalen tot het einde van 2025. In maart 2026 staat open interest op 21,9 miljard en Bitcoin handelt op $70.300. Beide metingen bevinden zich op hun laagste niveaus sinds het startpunt van de grafiek in februari 2025.

De Reset van Oktober

CryptoQuant-analist Darkfost identificeert 10 en 11 oktober 2025 als het structurele keerpunt. De liquidatiegebeurtenis gedurende dat tijdvenster veegde ongeveer 19 miljard dollar aan posities met hefboomwerking weg en verminderde open interest met ongeveer 70.000 BTC. Dat was niet simpelweg een prijsschok. Het was een reset van de risicocapaciteit van de markt, het punt waarop de hefboomarchitectuur die zich door 2025 had opgebouwd, gedwongen werd ontmanteld.

Wat volgde was de breuk met het historische patroon. Bitcoin had lang gehandeld als een high-beta versie van aandelen, waarbij bewegingen in de S&P 500 in beide richtingen werden versterkt. Na de deleveraging in oktober werd de 30-daagse correlatie tussen Bitcoin en de S&P 500 negatief. Aandelen herstelden eind 2025, ondersteund door AI-gedreven winstgroei. Bitcoin volgde niet. Hefboomwerking herstelde niet, liquiditeit verzwakte, en spot BTC ETF-uitstromen veranderden het institutionele vehikel dat de rally van 2024 had aangedreven in een bron van netto verkoopdruk in plaats van vraag.

Waarom de Inversie Nu Logisch Is

De meer recente ontwikkeling die Darkfost markeert is een specifieke inversie in plaats van een algemene ontkoppeling. Naarmate geopolitieke spanningen rond Iran escaleerden, daalden aandelen door stijgende energieprijzen, inflatiebezorgdheid en de impliciete druk op bedrijfswinsten door hogere rendementen. Bitcoin versterkte tijdens hetzelfde tijdvenster.

Die relatieve kracht is geen algehele herclassificatie als veilige haven. Darkfost beschrijft het als gedeeltelijke kapitaalrotatie, waarbij sommige fondsen naar Bitcoin verschuiven als een kortetermijn-diversificatiehandel in plaats van een fundamentele herbeoordeling van zijn activaklassestatus. Het onderscheid is belangrijk. Rotatie is een tactische zet. Herclassificatie zou een structurele zijn. De gegevens ondersteunen het laatste nog niet.

Wat de gedeleveragede toestand van de markt wel biedt, is een schoner transmissiemechanisme voor nieuwe instromen. Met open interest op 21,9 miljard tegen een cyclushoogte van bijna 45 miljard, is het hefboomoverschot dat neerwaartse bewegingen eind 2025 versterkte, aanzienlijk verminderd. Nieuw kapitaal dat nu de markt binnenkomt, ondervindt minder structurele weerstand op weg naar boven dan twaalf maanden geleden het geval zou zijn geweest.

Waar Op Te Letten

Darkfost identificeert drie variabelen als degenen die zullen bepalen of de huidige ontkoppeling aanhoudt of zich omkeert. ETF-stromen zijn belangrijk omdat institutionele vraag via dat kanaal de dominante prijsdriver was in 2024, en het ontbreken daarvan de dominante tegenwind is geweest in 2026. Herstel van open interest is belangrijk omdat aanhoudende prijsstijging historisch gezien vereist dat derivatenmarkten de participatie herbouwen naast spotvraag. Macro-omstandigheden zijn belangrijk omdat de door Iran gedreven inversie snel kan omkeren als geopolitiek risico afneemt en aandelenmarkten stabiliseren.

Voorlopig bevindt de markt zich in wat Darkfost beschrijft als een fase van fragmentatie in plaats van synchronisatie. Bitcoin en aandelen reageren op verschillende inputs. Dat is ongebruikelijk. Het is ook, op basis van de open interest grafiek, direct te herleiden tot een enkele gebeurtenis zeven maanden geleden.

Het bericht Bitcoin Ontkoppelde van Aandelen in Oktober: CryptoQuant's Data Toont Waarom Het Niet Opnieuw Verbonden Is verscheen eerst op ETHNews.