Coinbase Verzet Zich Tegen Stablecoin-Wetsvoorstel Terwijl Congres Tokenisatie Omarmt

Het stablecoin-wetsvoorstel waarvan Washington dacht dat het bijna klaar was, is opnieuw tegen een muur gelopen, en opnieuw is Coinbase degene die dwarsligt.

Volgens een rapport van Punchbowl News heeft Coinbase aan Senaatskantoren laten weten dat het niet achter de nieuwste versie van de CLARITY Act kan staan – met name de behandeling van stablecoin-beloningen. De betreffende bepaling zou een breed verbod op passief rendement opleggen en alleen op activiteit gebaseerde beloningen toestaan die gekoppeld zijn aan zaken als handels- of betalingsactiviteiten. Alles wat lijkt op rente op een depositorekening is uitgesloten.

Het is een compromis dat was ontworpen om de banklobby tevreden te stellen, die maandenlang heeft gewaarschuwd dat stablecoins met rendement spaartegoeden uit het traditionele financiële systeem zouden wegtrekken. Banken hebben lang betoogd dat als consumenten geld in digitale dollars kunnen parkeren en betere rendementen kunnen verdienen, ze dat ook zullen doen – en conventionele depositorekeningen de klappen zouden opvangen.

Het Witte Huis had naar verluidt vorige week in principe een akkoord bemiddeld met belangrijke Senaatsleiders, wat kort de hoop deed rijzen dat de maandenlange impasse tussen crypto- en bankbelangen eindelijk werd doorbroken. Die optimisme duurde niet lang.

Volg de inkomsten

De oppositie van Coinbase is niet ideologisch. Er kan worden betoogd dat het financieel is.

De exchange heeft een distributieovereenkomst met Circle, het bedrijf achter USDC – momenteel de op één na grootste stablecoin op de markt met een marktkapitalisatie van $78,6 miljard, alleen achter Tether.

Onder die regeling vangt Coinbase bijna alle renteinkomsten op die worden gegenereerd door USDC die op zijn platform worden aangehouden. Schrap het stablecoin-rendement en je schrapt een aanzienlijk deel van een van Coinbase's inkomstenstromen met de hoogste marges. Cryptoleiders hadden de rendementsformulering van het wetsvoorstel al als "restrictief" gemarkeerd – nu maakt Coinbase dat standpunt officieel.

Toen het nieuwste concept van de CLARITY Act circuleerde, daalde het aandeel Coinbase scherp. Circle ontsnapte ook niet. Aandelen van de stablecoin-uitgever daalden dinsdag ongeveer 20% nadat de bepalingen openbaar werden.

Analisten bij Bernstein weerspraken die reactie woensdag en betoogden dat beleggers het punt misten – het kernbedrijfsmodel van Circle wordt niet significant verstoord door de voorgestelde wetgeving, en de uitverkoop was waarschijnlijk overdreven. De markt lijkt op de paniekknop te hebben gedrukt voordat ze de kleine lettertjes lazen.

Ondertussen krijgt tokenisatie een warmere ontvangst

Terwijl de stablecoin-impasse aansleepte, kreeg een aparte crypto-gerelateerde hoorzitting op Capitol Hill een merkbaar andere toon.

Het House Financial Services Committee kwam woensdag bijeen voor een sessie getiteld "Tokenization and the Future of Securities: Modernizing Our Capital Markets", en de sfeer was aanzienlijk minder strijdlustig. Leidinggevenden uit de crypto-industrie en traditionele financiën zaten naast elkaar en waren het grotendeels eens over de fundamenten: getokeniseerde effecten moeten zich aan dezelfde regels houden als conventionele.

Summer Mersinger, CEO van de Blockchain Association, betoogde dat blockchain-gebaseerde administratie simpelweg een upgrade is van de gebrekkige handmatige systemen die momenteel in gebruik zijn – goedkoper, sneller en transparanter. John Zecca van Nasdaq merkte op dat exchanges technisch in staat zijn om KYC-gegevens rechtstreeks op protocolniveau te verzamelen via toegestane blockchains, waarmee een van de standaard compliance-bezwaren wordt weggenomen.

Zelfs Ranking Member Maxine Waters, niet bekend om haar enthousiasme voor cryptowetgeving, sprak haar steun uit voor het potentieel van tokenisatie om de marktefficiëntie te verbeteren – met de kanttekening dat bescherming van beleggers voorop moet staan en dat de technologie niet kan worden gebruikt als een regelgevende ontsnappingsroute.

Twee wetsvoorstellen die tijdens de hoorzitting worden beoordeeld, proberen dit gebied een formeel kader te geven: de Modernizing Markets Through Tokenization Act, die de SEC en CFTC zou opdragen gezamenlijk te onderzoeken of nieuwe regels nodig zijn, en de Capital Markets Technology Modernization Act of 2026, die tot doel heeft te verduidelijken dat broker-dealers en financiële adviseurs blockchain-gebaseerde administratie kunnen gebruiken zonder in conflict te komen met bestaande SEC-regels.

Het contrast met de CLARITY Act-onderhandelingen was moeilijk te missen. Tokenisatie heeft voorlopig vrienden aan beide kanten. Stablecoin-rendement niet.

De informatie in dit artikel is uitsluitend voor educatieve doeleinden en vormt geen financieel, beleggings- of handelsadvies. Coindoo.com ondersteunt of beveelt geen specifieke beleggingsstrategie of cryptocurrency aan. Doe altijd je eigen onderzoek en raadpleeg een erkende financieel adviseur voordat je beleggingsbeslissingen neemt.

Gerelateerde verhalen

Volgend artikel