Cykl Stresu Bitcoina Dobiega Końca — Ale Traderzy Mogą Nie Polubić Tego, Co Nadchodzi

Bitcoin mógł przetrwać najgorsze z wstrząsu, ale dane wskazują, że to stabilizacja, a nie prędkość ucieczki.

Czy trwa reset Bitcoina?

Według CryptoQuant, obecne warunki sugerują, że trwa reset, a Bitcoin przechodzi przez szeroką fazę delewarowania. Jednak mimo że stres rynkowy słabnie, główna kryptowaluta nadal nie wyznaczyła definitywnego dna w tym niedźwiedzim cyklu.

Analityk MorenoDV_ uważa, że wskaźniki „cyklu stresu" on-chain/instrumentów pochodnych Bitcoina się odwracają, co sugeruje, że rynek wychodzi z ostrej fazy stresu, ale nie wchodzi jeszcze w czysty reżim byczego odwrócenia. Analityk twierdzi, że zgodność między krótkoterminowym wskaźnikiem Sharpe'a Bitcoina a 30-dniową deltą presji kupna/sprzedaży sygnalizuje jeden z najsilniejszych profili ryzyka/zysku obecnego cyklu, ale nadal wymaga cierpliwości.

Cykl stresu to faza charakteryzująca się podwyższonymi niezrealizowanymi stratami, wymuszonym delewarowaniem, skompresowaną bazą kontraktów futures i defensywnym pozycjonowaniem opcji.

Analityk zaczyna od przyjrzenia się wskaźnikowi Sharpe'a. Obecna wartość spadła głęboko na terytorium ujemne, osiągając około −40, poziom, który historycznie sygnalizował główne strefy zakupów. W poprzednich cyklach (2015, 2019, 2020 i 2023), za każdym razem gdy wskaźnik spadał poniżej tej linii, Bitcoin później doświadczał silnej przeceny w górę.

Teraz znajdujemy się w tym samym zaznaczonym na czerwono obszarze pokazanym na grafikach, mówi analiza.

Według analityka, delta presji kupna/sprzedaży pomaga wyjaśnić, gdzie jesteśmy w procesie osiągania dna. Dna nie zdarzają się od razu: rozwijają się etapami.

Najpierw następuje duża fala sprzedaży (pomarańczowe/czerwone skoki poniżej −0,05), gdy wymusowani sprzedający i spanikwani inwestorzy pozbywają się swoich monet. Następnie presja sprzedaży powoli się ochładza i wraca do zielonej strefy, ponieważ mniej osób jest gotowych sprzedawać. Najlepsze okazje do wejścia zazwyczaj pojawiają się, gdy delta w końcu przemieszcza się do niebieskiego obszaru „presji kupna", co oznacza, że wraca rzeczywisty popyt na zakup, a nie tylko to, że sprzedaż zwolniła.

Raport twierdzi, że faza intensywnej sprzedaży prawdopodobnie już za nami i weszliśmy w etap środkowy. Delta odzyskuje siły, ale jeszcze nie osiągnęła silnego terytorium zakupów. Historycznie, właśnie w tej luce pojawiały się niektóre z najlepszych okazji.

Ta analiza jest zgodna z QCP Market Colour z wczoraj. Ich raport twierdził, że ruch Bitcoina wygląda bardziej jak tymczasowa pauza niż trwałe rozwiązanie.

Nadal istnieje ryzyko, ostrzega analityk. Tło makroekonomiczne, płynność i słabe nastroje mogą to przedłużyć. Ale dla inwestorów, którzy myślą cyklami, dane sugerują, że jesteśmy bliżej początku nowej okazji niż końca.

Obraz z okładki z Perplexity. Wykres BTCUSD z Tradingview.