Ron Hammond, szef ds. polityki w firmie Wintermute zajmującej się animowaniem rynku kryptowalut, ma ostrożne podejście do ustawy Clarity Act, szacując jej szanse na uchwalenie w tym roku na około 30%, mimo rosnącego tempa działań w Waszyngtonie.
"Jest wiele ruchomych elementów" – powiedział Hammond, wskazując na proces legislacyjny, który postępuje, ale nierównomiernie. Ustawa Clarity Act ma na celu stworzenie przepisów dotyczących regulacji struktury rynku kryptowalut w USA, w tym skodyfikowanie sposobu, w jaki Komisja Papierów Wartościowych i Giełd oraz Komisja Handlu Kontraktami Terminowymi na Towary mogą nadzorować aktywa cyfrowe w USA.
Szacunki Hammonda są szeroko zgodne z innymi sygnałami na rynku. Niedawne badanie Punchbowl wśród lobbystów i pracowników określiło szanse na 26%, podczas gdy rynek predykcyjny Kalshi oscyluje nieco powyżej wyrównanych szans. Rozbieżność podkreśla, jak niepewna pozostaje trajektoria projektu ustawy.
Mimo to Hammond, który będzie przemawiał na konferencji Consensus Miami organizowanej przez CoinDesk w przyszłym miesiącu, dostrzega stopniowy postęp. Prawodawcy starają się przeprowadzić projekt ustawy przez komisję, przy czym niektórzy dążą do głosowania już 20 kwietnia, choć ostrzegł, że takie terminy są zmienne od miesięcy.
"Te daty się przesuwają" – powiedział. "Widać światło w tunelu, ale po drodze są przeszkody."
Uchwalenie ustawy Clarity Act jest powszechnie postrzegane jako kluczowy element umożliwiający instytucjonalną adopcję kryptowalut, ponieważ ustanowiłoby jasne zasady dotyczące tego, które aktywa cyfrowe są papierami wartościowymi, a które towarami, oraz definiowałoby, jak mogą być przedmiotem obrotu, przechowywane i w inny sposób regulowane w USA.
Dzisiejsze rozdrobnione i niepewne ramy sprawiły, że wielu dużych zarządzających aktywami, banki i fundusze emerytalne pozostają na uboczu ze względu na ryzyko prawne i związane z przestrzeganiem przepisów. Kompleksowe prawo dotyczące struktury rynku zmniejszyłoby tę niejednoznaczność, dając instytucjom pewność w zwiększaniu ekspozycji, uruchamianiu nowych produktów i pełniejszej integracji kryptowalut z tradycyjnymi systemami finansowymi.
Przeszkody
W centrum tych przeszkód: banki.
Według Hammonda tradycyjne instytucje finansowe pozostają największą przeszkodą, szczególnie w kwestii tego, czy stablecoiny powinny oferować zysk. Niedawny raport Rady Doradców Ekonomicznych sprzeciwił się sprzeciwowi banków, ale negocjacje pozostają w martwym punkcie.
"Było wiele prób z różnych stron: Coinbase (COIN), Biały Dom, autorzy projektu ustawy, aby znaleźć rozwiązanie" – powiedział Hammond. "Ale za każdym razem banki odmawiają ustępstw."
Spór już wykoleił przynajmniej jeden kompromis. Hammond powiedział, że proponowany "układ dotyczący zysku" przedstawiony około dwa tygodnie temu nie zadowolił żadnej ze stron, odsyłając negocjatorów z powrotem do deski kreślarskiej. Nowa wersja jest obecnie w obiegu, ale oczekiwania są powściągliwe.
"Nawet przy szerszych presji makroekonomicznej trudno przewidzieć, jak banki mogą być tutaj zadowolone" – powiedział.
Demokraci
Ten opór kształtuje politykę wokół projektu ustawy, szczególnie dla Demokratów. Hammond zauważył, że niektórzy prawodawcy, którzy przyjęli fundusze z branży kryptowalut, teraz balansują w trudnej sytuacji.
"Jeśli jesteś Demokratą, który przyjął pieniądze z kryptowalut, gdzie stoisz w tej kwestii?" – powiedział, wskazując również na nierozwiązane obawy dotyczące zdecentralizowanych finansów (DeFi) i zgodności z przepisami przeciwdziałającymi praniu pieniędzy.
Dodatkowe polityczne wiatry przeciwne mogą pojawić się w nadchodzących miesiącach. Hammond wskazał trwającą kontrolę dotyczącą związanych z kryptowalutami działań byłego prezydenta Donalda Trumpa jako potencjalny punkt zapalny, który może skomplikować poparcie Demokratów, jeśli nasili się około czerwca.
"To wszystko staje się kolejnym bólem głowy" – powiedział.
Pomimo tarć Hammond wierzy, że projekt ustawy wciąż ma realną, choć wąską, ścieżkę naprzód. Postęp w komisji i kontynuowane negocjacje mogą utrzymać go przy życiu do połowy roku, kiedy mogą się zmienić bodźce polityczne.
"Wkrótce nastąpi pewien postęp" – powiedział.
Ekspansja w USA
Dla Wintermute stawka jest wysoka. Firma, jeden z największych animatorów rynku kryptowalut na świecie z około 10 milionami dolarów dziennego wolumenu obrotu, rozszerza swoją obecność w USA i rozwija zespół w Nowym Jorku.
Hammond powiedział, że odzwierciedla to szersze zaangażowanie branży w rynek amerykański, szczególnie w środowisku, które firmy postrzegają jako bardziej sprzyjające regulacyjnie. "Wintermute rozszerzyło działalność od wyborów, zakładając biuro w USA w NYC i aktywnie rekrutujemy" – dodał.
To sprawia, że wynik ustawy Clarity Act jest jeszcze bardziej znaczący. Chociaż Hammond widzi "światło w tunelu", podkreślił, że uchwalenie w 2026 roku będzie wymagało przełomów, które do tej pory okazały się nieuchwytne.
Na razie 30% pozostaje jego liczbą i przypomnieniem, że postęp w Waszyngtonie nie zawsze przekłada się na rezultaty.
Czytaj więcej: Bitcoin utknął w rutynie, ale JPMorgan twierdzi, że nowe prawodawstwo może być ostateczną iskrą
Źródło: https://www.coindesk.com/policy/2026/04/11/crypto-clarity-bill-has-30-chance-of-passing-this-year-wintermute-s-hammond-says
