Bhutan sprzedaje 70% swoich zasobów Bitcoin (BTC) w ciągu 18 miesięcy

Kluczowe Spostrzeżenia

• Bhutan sprzedał ponad 70% swoich Bitcoinów, zmniejszając rezerwy z 13 000 BTC do poniżej 4 000.
• Operacje wydobywcze zatrzymały się po halvingu, który zmniejszył nagrody, a eksport energii elektrycznej do Indii okazał się bardziej opłacalny.
• Sprzedaż wydaje się strategiczna, finansując projekty infrastrukturalne, czyniąc Bhutan jedynym krajem redukującym zasoby Bitcoinów w 2026 roku.

Bhutan sprzedał większość swoich Bitcoinów w ciągu ostatnich 18 miesięcy. Państwowy fundusz kraju, Druk Holding and Investments (DHI), zmniejszył swoje rezerwy z około 13 000 BTC w październiku 2024 roku. Obecnie fundusz posiada nieco poniżej 3 954 BTC.

Źródło: X

Te sprzedaże, o wartości ponad 215 milionów dolarów tylko w 2026 roku, oznaczają znaczącą zmianę w strategii kryptowalutowej Bhutanu. Operacje wydobywcze zasilane energią wodną zostały zatrzymane. Kraj koncentruje się teraz na eksporcie energii elektrycznej do Indii, aby osiągnąć lepsze zyski.

Przyspieszona Sprzedaż w 2026 Roku

W ostatnich miesiącach nastąpił stały strumień transferów Bitcoinów z portfeli powiązanych z DHI. 9 kwietnia 2026 roku fundusz przeniósł 319,7 BTC o wartości około 22,8 miliona dolarów na giełdy i do partnerów handlowych.

Nastąpiło to po większym transferze pod koniec marca, kiedy sprzedano 519,7 BTC o wartości 36,7 miliona dolarów. Mniejsze transze po 5–10 milionów dolarów były również rejestrowane przez cały rok.

Analitycy zauważają, że Bhutan zazwyczaj sprzedaje partiami, a nie jednym dużym ruchem. Ta strategia pomaga ograniczyć wpływ na szerszy rynek. Środki są często kierowane przez znanych kontrahentów, w tym OKX, Galaxy Digital, QCP Capital i adresy powiązane z Binance.

Pomimo skali tych wypływów, cena Bitcoina pozostała odporna. Na dzień 10 kwietnia 2026 roku kryptowaluta była notowana na poziomie około 71 859 dolarów. Jest to znacznie poniżej jej historycznego maksimum wynoszącego 126 000 dolarów osiągniętego w październiku 2025 roku. Jednak wciąż jest to silna pozycja, biorąc pod uwagę wielkość sprzedaży państwowej.

Program Wydobywczy Zostaje Zatrzymany

Akumulacja Bitcoinów przez Bhutan pierwotnie pochodziła z wydobycia wspieranego przez państwo, zasilanego nadwyżkami energii wodnej. Obfita czysta energia kraju uczyniła go jednym z najwcześniejszych państwowych użytkowników wydobywania kryptowalut.

W szczytowym momencie Bhutan znajdował się wśród największych rządowych posiadaczy Bitcoinów, ustępując jedynie USA, Chinom i Wielkiej Brytanii.

Jednak zapisy on-chain pokazują, że działalność wydobywcza faktycznie się zatrzymała. Żadne wpływy przekraczające 100 000 dolarów nie dotarły do portfeli Bhutanu od ponad roku. Sugeruje to, że operacje wspierane energią wodną zostały wstrzymane lub zakończone.

Eksperci branżowi wskazują na kilka powodów. Halving Bitcoina w 2024 roku zmniejszył nagrody za blok do 3,125 BTC, redukując przychody. Jednocześnie trudność sieci osiągnęła rekordowe poziomy, czyniąc wydobycie bardziej kosztownym.

Analitycy szacują, że rentowność na skalę Bhutanu wymagała cen Bitcoina powyżej 90 000 dolarów. Przy monecie notowanej bliżej 71 000 dolarów, marże zostały zmniejszone.

Zamiast tego Bhutan wydaje się eksportować nadwyżki energii elektrycznej bezpośrednio do Indii. Popyt tam jest silny, a ceny są bardziej atrakcyjne niż te osiągalne poprzez wydobycie na małą skalę. Raporty sugerują, że sprzedaż energii za granicę okazała się znacznie bardziej lukratywna niż kontynuowanie wydobywania Bitcoinów.

Przemyślana Strategia Wyjścia

Sprzedaże są postrzegane jako celowe i starannie zaplanowane. Uważa się, że wpływy finansują projekty infrastrukturalne i wspierają potrzeby fiskalne.

Odpowiada to długoterminowemu podejściu Bhutanu do zarządzania skarbem. Bhutan jest jedynym państwem, które zmniejsza swoje zasoby Bitcoinów w 2026 roku. Więksi posiadacze państwowi nadal akumulują.

Tempo sprzedaży przyspieszyło w ostatnich tygodniach. Na początku roku transfery były mniejsze i mniej częste. Do marca i kwietnia ruchy wielosetnych BTC stały się bardziej powszechne. Całkowite wypływy w tym roku przekraczają już 215 milionów dolarów.

Żadne oficjalne oświadczenie nie zostało wydane przez Rząd Królestwa Bhutanu ani DHI. Mimo to obserwatorzy postrzegają strategię jako pragmatyczną.

Bhutan przekształca niestabilne aktywa cyfrowe w gotówkę, jednocześnie wykorzystując swoje zasoby czystej energii do zastosowań o wyższej wartości. Z zasobami obecnie poniżej 4 000 BTC, królestwo kontynuuje swoje stopniowe wycofywanie się z kryptowalut.

Post Bhutan sprzedaje 70% swoich zasobów Bitcoinów (BTC) w ciągu 18 miesięcy ukazał się najpierw na The Market Periodical.