Sen. Thom Tillis promuje ustawę CLARITY Act w kierunku prac legislacyjnych w miarę postępu przepisów dotyczących kryptowalut

TLDR

• Sen. Thom Tillis powiedział, że złoży wniosek o markup ustawy CLARITY Act.
• Ustawa określiłaby role SEC i CFTC w nadzorze nad kryptowalutami.
• Rentowność stablecoinów pozostaje kluczową kwestią w rozmowach w Senacie.
• Tillis powiedział, że większość obaw banków została rozwiązana.
• Tekst dotyczący rentowności stablecoinów może pojawić się na kilka dni przed markupem.

Sen. Thom Tillis powiedział, że jest gotowy poprzeć skierowanie ustawy CLARITY Act do markupu komisji senackiej, nadając impet projektowi ustawy o strukturze rynku aktywów cyfrowych, który czekał na dalsze działania po przejściu przez Izbę Reprezentantów.

Ustawa CLARITY Act ma na celu ustanowienie jaśniejszych federalnych przepisów dotyczących aktywów cyfrowych poprzez określenie, kiedy tokeny podlegają prawu papierów wartościowych, a kiedy powinny być traktowane jako towary cyfrowe. Ustawa przyznałaby Commodity Futures Trading Commission główny nadzór nad spotowymi rynkami towarów cyfrowych, zachowując jednocześnie uprawnienia Securities and Exchange Commission tam, gdzie mają zastosowanie przepisy dotyczące papierów wartościowych.

Tillis twierdzi, że obawy dotyczące rentowności stablecoinów zostały rozwiązane

Tillis powiedział, że większość obaw banków dotyczących rentowności stablecoinów została wysłuchana i rozwiązana. Dodał, że inni interesariusze mogą w dobrej wierze kontynuować współpracę z ustawodawcami przed rozpoczęciem procesu markupu.

Rentowność stablecoinów była jednym z głównych punktów opóźniających działania Senatu. Niektóre grupy bankowe i ustawodawcy wyrazili obawy, że przynoszące zyski produkty oparte na stablecoinach mogłyby konkurować z depozytami lub zacierać granicę między tokenami płatniczymi a produktami inwestycyjnymi.

Tillis powiedział, że tekst legislacyjny dotyczący rentowności stablecoinów mógłby zostać opublikowany cztery do pięciu dni przed markupem, po tym jak interesariusze otrzymają jego podgląd. Ten harmonogram dałby ustawodawcom i uczestnikom branży krótkie okno przeglądu przed formalnym działaniem komisji.

Debata następuje po tym, jak ustawa GENIUS Act stała się prawem w lipcu 2025 r., tworząc pierwsze federalne ramy dla stablecoinów płatniczych. Ustawa ta ogranicza emisję stablecoinów do uprawnionych instytucji, wymaga rezerw jeden do jednego w wysokiej jakości aktywach płynnych, nakazuje miesięczne ujawnianie rezerw i stosuje obowiązki wynikające z ustawy Bank Secrecy Act.

Ustawa CLARITY Act celuje w granice między SEC a CFTC

Ustawa CLARITY Act odnosi się do długotrwałego sporu w regulacjach kryptowalutowych w USA: czy określone aktywa cyfrowe powinny być nadzorowane głównie jako papiery wartościowe czy towary.

Ustawa przyznałaby CFTC główne uprawnienia nad rynkami spot dla towarów cyfrowych, w tym aktywów działających na funkcjonalnych sieciach blockchain. SEC zachowałaby uprawnienia nad tokenizowanymi papierami wartościowymi i aktywami spełniającymi standardy prawa papierów wartościowych.

Wspólna interpretacja SEC i CFTC z marca 2026 r. stworzyła pięciokategoriowe ramy dla aktywów cyfrowych. Kategorie obejmują towary cyfrowe, cyfrowe przedmioty kolekcjonerskie, cyfrowe narzędzia, stablecoiny oraz tokenizowane papiery wartościowe.

W ramach tych przepisów aktywa takie jak Bitcoin, Ether, Solana i XRP zostały wymienione jako przykłady towarów cyfrowych, gdy ich wartość jest powiązana z funkcjonującymi sieciami blockchain, a nie obietnicami zarządzania. Tokenizowane wersje tradycyjnych papierów wartościowych pozostają papierami wartościowymi niezależnie od formatu blockchain.

Przepisy dotyczące zgodności rozszerzają się dla firm kryptowalutowych

Ustawa GENIUS Act, CLARITY Act oraz wytyczne SEC-CFTC skłaniają zgodność z przepisami kryptowalutowymi ku bardziej zdefiniowanej strukturze. Firmy są teraz zobowiązane do identyfikacji, które aktywa, pracownicy, transakcje i przepływy informacji podlegają określonym kategoriom regulacyjnym.

Zespoły ds. zgodności mogą potrzebować rozszerzyć listy ograniczeń, okresy blackout, monitorowanie insiderów oraz kontrole istotnych informacji niepublicznych. Zdarzenia dotyczące rezerw stablecoinów, listingi tokenów, zmiany protokołów, incydenty bezpieczeństwa i działania skarbowe mogą wymagać wewnętrznych kontroli.

Tillis odniósł się również do obaw dotyczących deweloperów oprogramowania i tego, jak organy ścigania mogą postrzegać egzekwowanie na podstawie Sekcji 1960, federalnego statutu karnego obejmującego nielicencjonowany przekaz pieniężny. Wskazał na podejście sen. Cynthii Lummis i powiedział, że generalnie popiera stan projektu ustawy.

Doradca Białego Domu ds. aktywów cyfrowych Patrick Witt powiedział, że ustawa CLARITY Act mogłaby stworzyć jaśniejsze podstawy dla rynku kryptowalut. Lummis powiedziała również, że ustawa musi posunąć się naprzód w tym roku, ostrzegając, że opóźnienia mogą odsunąć kolejną ważną szansę o lata w przyszłość.

Ponad 120 firm kryptowalutowych wezwało ustawodawców do zaplanowania markupu. Kolejnym kluczowym krokiem jest to, czy Komisja Bankowa Senatu umieści projekt ustawy w kalendarzu i opublikuje poprawiony tekst dotyczący rentowności stablecoinów przed głosowaniem.