Oto dlaczego Bitcoin może odczuć presję ze względu na rosnące krótkie pozycje na amerykańskim rynku akcji

Po odbiciu do prawie 78 000 USD, Bitcoin doświadczył kolejnego nagłego cofnięcia, gdy rynek stał się wysoce niedźwiedzi, zbliżając go ponownie do poziomu 75 000 USD. Tymczasem, w związku z niedawnymi wydarzeniami na amerykańskim rynku akcji, wiodący kryptoaktyw może być narażony na większą presję spadkową w nadchodzących sesjach.

Rosnące Zainteresowanie Krótkimi Pozycjami w Akcjach Wpływające na Bitcoin

Mimo że Bitcoin jest dotknięty wzmożoną zmiennością i aktywnością sprzedaży, nadal stoi przed możliwością kontynuacji presji spadkowej. Jedną z rzeczy, które stanowią poważne zagrożenie dla tego aktywa, jest aktywność na amerykańskim rynku akcji, który przechodzi poważną zmianę.

Ekspert rynkowy o pseudonimie XWIN Japan na platformie CryptoQuant ostrzegł, że niedawny wzrost krótkich pozycji na akcjach amerykańskich może mieć znacznie większy wpływ na Bitcoin, niż wielu inwestorów obecnie uważa. 

Obecnie krótkie pozycje na amerykańskich akcjach wzrosły do historycznie wysokich poziomów, jednak struktura rynku stojąca za tym jest bardziej złożona niż prosty sygnał niedźwiedzi. Zamiast jawnego pesymizmu, inwestorzy instytucjonalni wydają się zwiększać swoje zabezpieczenia, utrzymując jednocześnie duże długie pozycje. Tworzy to środowisko o wysokiej dźwigni brutto na całym Wall Street.

Według najnowszych danych rynkowych, dźwignia brutto funduszy hedgingowych wzrosła do prawie 293%, podczas gdy wskaźniki Days-to-Cover oraz ekspozycja na krótkie pozycje w dolarach w indeksie S&P 500 osiągnęły rekordowe poziomy. Gdy dźwignia osiąga taki poziom, często sugeruje to, że inwestorzy stają się coraz bardziej defensywni pod powierzchnią.

Ten rozwój może być przypisany kilku czynnikom, ale jeden główny czynnik wyróżnia się najbardziej, a mianowicie koncentracja w spółkach mega-cap związanych ze sztuczną inteligencją. Kapitał nadal przepływa do małej grupy dominujących nazw, podczas gdy słabsze sektory i akcje spółek o mniejszej kapitalizacji doświadczają rosnącej aktywności na krótkiej pozycji. W rezultacie indeks rynkowy może wykazywać stabilność, nawet gdy wewnętrzna kruchość rośnie.

Dlaczego Ma To Znaczenie dla BTC i Jego Rynku

W swoich badaniach XWIN Japan wyjaśnił, dlaczego jest to ważne dla Bitcoin i jego rynku. Historycznie BTC był obserwowany jako poruszający się wraz z akcjami amerykańskimi podczas głównych wydarzeń risk-off. Podczas krachu COVID w 2020 roku, Bitcoin gwałtownie spadł razem z akcjami, nie zachowując się jak tradycyjna bezpieczna przystań. 

Ponadto załączony wykres pokazuje, że od 2020 do 2022 roku BTC i S&P 500 w dużej mierze poruszały się w tym samym kierunku. Jednak od 2025 roku nastąpiła kluczowa rozbieżność między tymi aktywami. 

Podczas gdy S&P 500 pozostał stosunkowo stabilny, BTC wykazał duże wahania cenowe poparte silną presją zakupową Spot Taker CVD i napływami ETF. Ta fala zakupów i napływów wskazuje, że Bitcoin jest coraz bardziej kształtowany przez własny cykl płynności, dynamikę dźwigni i popyt instytucjonalny.

Sygnalizuje to również, że kryptowaluta może ewoluować z czystego aktywa ryzykownego w hybrydową klasę aktywów, nadal wrażliwą na makro płynność. Jednak ta zmiana jest zdolna do podążania za własną strukturą rynkową. Jeśli przyszłe warunki będą obejmować łagodzenie polityki Rezerwy Federalnej (Fed), słabszego dolara i odnowione napływy ETF, BTC mógłby stać się wtórnym miejscem docelowym płynności, a nie skorelowanym aktywem podobnym do technologii.