Akcje HP Inc. (HPQ) spadają pomimo silnego pobicia wyników za drugi kwartał — co się stało?

Najważniejsze informacje

• HP osiągnęło skorygowany zysk na akcję w II kwartale na poziomie 0,86 USD, przewyższając konsensus Wall Street wynoszący 0,71 USD o 21%
• Kwartalne przychody osiągnęły 14,4 mld USD, odzwierciedlając 9% wzrost rok do roku i przekraczając prognozę 14 mld USD
• Dział Personal Systems wygenerował przychody w wysokości 10,2 mld USD, odnotowując 13% wzrost rok do roku
• Akcje HPQ początkowo wzrosły po publikacji wyników, lecz następnie zmieniły kierunek, spadając w sesjach przedrynkowych
• HP doprecyzowało całoroczną prognozę EPS do 2,90–3,10 USD, zawężając poprzedni przedział 2,90–3,20 USD

HP przekroczyło oczekiwania Wall Street zarówno pod względem przychodów, jak i zysków w drugim kwartale fiskalnym, jednak akcje nie utrzymały wczesnego impetu. HPQ notowało spadek o około 1,5% w czwartkowej sesji przedrynkowej, mimo opublikowania solidnych wyników finansowych.

HP Inc., HPQ

Technologiczny gigant osiągnął skorygowany zysk na akcję w wysokości 0,86 USD za kwartał zakończony 30 kwietnia, znacznie przewyższając prognozę Wall Street wynoszącą 0,71 USD. Kwartalne przychody w wysokości 14,4 mld USD również przekroczyły prognozy analityków zakładające 14 mld USD.

Oznacza to 9% wzrost przychodów w porównaniu z analogicznym kwartałem ubiegłego roku — imponujące osiągnięcie dla firmy działającej w złożonym otoczeniu kosztowym.

Dział Personal Systems napędza wzrost

Segment Personal Systems okazał się wyraźnym zwycięzcą, generując przychody w wysokości 10,2 mld USD — 13% wzrost rok do roku, który przekroczył oczekiwania analityków na poziomie 10 mld USD. Przychody z Commercial PS wzrosły o 14%, podczas gdy Consumer PS zanotował wzrost o 10%.

Co ciekawe, wolumeny sprzedanych jednostek przedstawiały odmienny obraz. Ogólne wolumeny jednostkowe PC spadły o 7%, przy czym zarówno segment konsumencki, jak i komercyjny odnotowały spadek o około 7–8%. Wzrost przychodów pomimo niższych wolumenów sugeruje, że efektywne strategie cenowe przynoszą rezultaty.

Dział Printing wygenerował przychody w wysokości 4,2 mld USD, praktycznie niezmienione w porównaniu z ubiegłym rokiem, lecz nieznacznie powyżej szacunków analityków wynoszących 4,1 mld USD. Przychody z Consumer Printing spadły o 10%, podczas gdy Commercial Printing pozostało stabilne. Przychody z materiałów eksploatacyjnych wzrosły o 1%.

Wyzwania związane z kosztami pamięci trwają

Podwyższone koszty pamięci pozostają istotnym wyzwaniem dla HP i szerszego sektora sprzętu technologicznego. Popyt na pamięć napędzany przez rozbudowę infrastruktury AI znacznie przekroczył dostępną podaż, windując koszty w górę i ściskając marże w całej branży.

HP wdrożyło podwyżki cen, aby zrównoważyć te presje. Podejście to wydaje się przynosić rezultaty, zwłaszcza w zakresie przychodów.

Marże operacyjne ilustrują trwające wyzwania kosztowe: Personal Systems osiągnęło 5,2%, a Printing 18,3%.

Firma wygenerowała wolne przepływy pieniężne w wysokości 0,8 mld USD w kwartale, przy operacyjnych przepływach pieniężnych wynoszących 0,9 mld USD. HP przekazało akcjonariuszom 374 mln USD w formie dywidend i odkupu akcji, w tym 274 mln USD w dywidendach po 0,30 USD na akcję.

Kwartał zakończył się z 3,7 mld USD środków pieniężnych brutto w bilansie.

Tymczasowy dyrektor generalny Bruce Broussard podkreślił postępy w zakresie komputerów PC z obsługą AI, stacji roboczych Z oraz rozwiązań drukowania opartych na AI jako wskaźniki, że firma pozycjonuje się na trwały wzrost w przyszłości.

Dyrektor finansowy Karen Parkhill podkreśliła, że firma „realizuje zadania z dyscypliną w dynamicznym otoczeniu" i wykorzystała silne wyniki dwóch kwartałów do doprecyzowania rocznych prognoz.

Na III kwartał HP prognozuje non-GAAP EPS w przedziale 0,61–0,71 USD. Na cały rok fiskalny 2026 firma zrewidowała prognozę non-GAAP EPS do 2,90–3,10 USD, zawężając poprzedni przedział 2,90–3,20 USD. Firma utrzymała również prognozę wolnych przepływów pieniężnych na poziomie 2,8–3,0 mld USD na rok.

Podczas lutowych wytycznych HP wskazało, że oczekuje wyników „bliżej dolnego końca" przedziału. Zrewidowane prognozy świadczą o większym zaufaniu.

GAAP EPS za II kwartał wyniósł 0,49 USD, poprawiając się z 0,42 USD rok wcześniej, lecz nie osiągając prognozowanego przez firmę przedziału 0,52–0,58 USD.

Wpis HP Inc. (HPQ) Stock Falls Despite Strong Q2 Earnings Beat — What Happened? pojawił się po raz pierwszy na Blockonomi.