Akcje CoreWeave (CRWV): Cramer twierdzi, że rzeczywiste zaległości są większe, niż myślisz

TLDR

• Jim Cramer twierdzi, że zaległości w przychodach kontraktowych CoreWeave mogą być większe niż już raportowane 99,4 mld USD, powołując się na analizę dokumentów dłużnych stron trzecich.
• CoreWeave osiągnął 2,08 mld USD przychodów w Q1 2026, wzrost o 112% rok do roku, jednak odnotował stratę netto w wysokości 740 mln USD.
• Zaległości wzrosły z 30,1 mld USD w Q2 2025 do prawie 100 mld USD do marca 2026, napędzane zobowiązaniami Meta i OpenAI.
• Główni inwestorzy instytucjonalni, w tym Vanguard, zwiększyli swoje pozycje, podczas gdy CEO i CFO sprzedali akcje w ramach wcześniej ustalonych planów 10b5-1.
• CRWV jest notowany w okolicach 117,95 USD, ze średnim docelowym kursem Wall Street wynoszącym 131,52 USD i konsensusową oceną Umiarkowany Zakup.

W swoim segmencie Mad Money z 16 czerwca Jim Cramer argumentował, że CoreWeave (CRWV) ma już więcej zakontraktowanego popytu, niż Wall Street obecnie oczekuje — i że kolejny raport wynikowy może to potwierdzić.

CoreWeave, Inc. Akcje Klasy A, CRWV

CRWV otworzyło się w piątek na poziomie 117,95 USD. Akcje wzrosły o 49% od początku roku, ale nadal spadły o około 28% w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Zakres 52-tygodniowy wynosi od 63,80 USD do 187,00 USD.

Zaległości w wysokości 99,4 mld USD na dzień 31 marca 2026 roku to już imponująca liczba. Zostały one zakotwiczone zobowiązaniem Meta o wartości 21 mld USD podpisanym w marcu oraz łącznymi zobowiązaniami OpenAI wynoszącymi około 22,4 mld USD. Dyrektor generalny Michael Intrator nazwał to „najsilniejszym kwartałem rezerwacji w historii CoreWeave".

Trajektoria stojąca za tą liczbą jest równie imponująca. Zaległości wynosiły 30,1 mld USD w Q2 2025, wzrosły do 55,6 mld USD w Q3, osiągnęły 66,8 mld USD w Q4, a następnie skoczyły do prawie 100 mld USD w ostatnim kwartale.

Jeśli źródło Cramera ma rację, a dokumenty dłużne wskazują na dodatkowy zakontraktowany popyt, liczba podana na następnym spotkaniu wynikowym — szacowanym obecnie na około 13 sierpnia 2026 roku — może znacznie wzrosnąć.

Argumenty za wzrostem

Przychody wspierają argument o szybkim rozwoju. Sprzedaż w Q1 2026 osiągnęła 2,078 mld USD, wzrost o 112% rok do roku, bijąc konsensus o 6%. Przychody za cały rok 2025 wyniosły 5,131 mld USD, wzrost o 168% — czyniąc CoreWeave najszybszą firmą chmurową w historii, która osiągnęła 5 mld USD rocznych przychodów.

Firma przekroczyła 1 GW aktywnej mocy w Q1 2026 i posiada ponad 3,5 GW zakontraktowanej mocy, z celem ponad 8 GW do 2030 roku. NVIDIA zainwestowała 2 mld USD w akcje Klasy A i przedłużyła obiekt pożyczkowy z opóźnionym wypłatą bez regresu o wartości 8,5 mld USD. CoreWeave zostało również mianowane NVIDIA Exemplar Cloud dla wnioskowania na sprzęcie GB200 NVL72.

Zainteresowanie instytucjonalne wzrosło. Vanguard zwiększył swoją pozycję o 275,6% w Q4 do 27,9 mln akcji wartych około 2 mld USD. Deutsche Bank zwiększył swój udział o ponad 22 000%. Caitong International podniósł swoje udziały o 35,8%, czyniąc CRWV swoją szóstą największą pozycją o wartości około 9,99 mln USD.

Strona ryzyka

Wyniki Q1 pokazały również, dlaczego scenariusz optymistyczny nie jest pozbawiony trudności. CoreWeave odnotował stratę netto w wysokości 740 mln USD. EPS wyniósł -1,40 USD, poniżej szacunku konsensusowego wynoszącego -1,20 USD. Koszty odsetkowe podwoiły się do 536 mln USD, a CapEx osiągnął 7,695 mld USD w jednym kwartale. Łączne zobowiązania wynoszą obecnie 50,814 mld USD, przy współczynniku zadłużenia do kapitału własnego wynoszącym 3,68.

Dyrektor generalny Michael Intrator sprzedał 200 000 akcji 16 czerwca po średniej cenie 116,65 USD, za łączną kwotę 23,33 mln USD. CFO Nitin Agrawal sprzedał 58 429 akcji po 116,70 USD za 6,82 mln USD. Obie transakcje zostały przeprowadzone w ramach wcześniej ustalonych planów 10b5-1.

W tle pozostaje również aktywna zbiorowa sprawa o oszustwo papierami wartościowymi, zarzucająca ukryte opóźnienia w budowie centrum danych.

Konsensus Wall Street wskazuje na Umiarkowany Zakup, z 20 ocenami Kupuj, 12 Trzymaj i 2 Sprzedaj. Średni docelowy kurs akcji wynosi 131,52 USD.

Wpis CoreWeave (CRWV) Stock: Cramer Says the Real Backlog Is Bigger Than You Think pojawił się po raz pierwszy na CoinCentral.