Nie tylko giganci: przeciętne spółki prowadzą na rynku.

Początek trzeciego kwartału powitał inwestorów gorszym niż oczekiwano raportem o zatrudnieniu za czerwiec, wraz z negatywnymi rewizjami danych z poprzednich miesięcy… stawiając znak zapytania pod kondycją rynku pracy.

Gospodarka utworzyła zaledwie 57 000 miejsc pracy w czerwcu w porównaniu do szacunków na poziomie 115 000, podczas gdy dane za maj i kwiecień zostały skorygowane w dół o łączną liczbę 74 000 miejsc pracy. Stopa bezrobocia nieznacznie spadła do 4,2% na skutek zmniejszenia się wskaźnika aktywności zawodowej.

Inwestorzy początkowo entuzjastycznie przyjęli ten raport, co przełożyło się na wzrosty futures na indeksy giełdowe, sygnalizując reżim, w którym złe wiadomości gospodarcze są dobre dla akcji. W miarę jak perspektywy polityki pieniężnej stają się bardziej jastrzębie, słabszy raport o zatrudnieniu może opóźnić podwyżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną.

Ale rzeczywistość jest taka, że raport o zatrudnieniu prawdopodobnie trafił w strefę „Złotowłosej” i nie był na tyle zły, by wywołać obawy o wzrost, ani na tyle mocny, by przyspieszyć dodatkowe zacieśnianie polityki pieniężnej przez Fed.

Nawet przy słabszym czerwcowym raporcie o zatrudnieniu, ogólnie ostatni trend w zakresie zatrudnienia w sektorze pozarolniczym skręca w górę, co potwierdzają średnie kroczące z trzech i sześciu miesięcy (wykres poniżej). Inne raporty ekonomiczne otrzymane w ciągu tygodnia wzmacniają prognozy wzrostu.

Obejmuje to wskaźnik PMI sektora produkcyjnego ISM, który mierzy aktywność w sektorze wytwórczym gospodarki. Choć główna wartość zwolniła w porównaniu do poprzedniego raportu, nadal pozostawała głęboko w strefie ekspansji, a wiodący składnik nowych zamówień wskazuje również na przyszły wzrost.

Oznaki poszerzającej się aktywności gospodarczej pomogły windować indeks S&P 500 o około 15% w drugim kwartale, który zakończył się w ubiegłym tygodniu, co było najlepszym wynikiem od sześciu lat. Ostatni miesiąc kwartału przyniósł również rozszerzenie się szerokości rynku poza sektor technologiczny i handel infrastrukturą AI.

W tym tygodniu przyjrzyjmy się byczemu wzorcowi kontynuacji formującemu się w indeksie S&P 500, podczas gdy nowe maksima 52-tygodniowe rozszerzają się na całym rynku. Przyjrzymy się również dowodom na to, że wzrost gospodarczy rozszerza się na różne branże.

Raport Wykresowy

Mimo że indeks S&P 500 wychodzi z gorącego drugiego kwartału z 15-procentowym wzrostem, osiągnął szczyt na początku czerwca i jeszcze nie ustanowił nowego maksimum. Jednak S&P 500 handluje w obrębie byczego wzorca kontynuacji i znajduje wsparcie na kluczowym poziomie. Przerywane linie na poniższym wykresie pokazują wzorzec symetrycznego trójkąta, który zazwyczaj rozwiązuje się w kierunku poprzedzającym wzorzec (w tym przypadku wyższym). W miarę wypełniania się wzorca, S&P znajduje wsparcie na 50-dniowej średniej kroczącej (czarna linia). Konsolidacja pozwala również indeksowi na reset wskaźnika MACD powyżej linii zerowej, co stanowi byczy reset momentum. Wzorzec ten kształtuje się na tle pozytywnej sezonowości kalendarzowej w lipcu oraz podwyższonego niedźwiedziego nastroju wśród inwestorów detalicznych.

Choć czerwcowy raport o zatrudnieniu okazał się słabszy niż oczekiwano, inne raporty dotyczące aktywności gospodarczej utrzymują się dobrze. Obejmują one badania aktywności biznesowej w sektorach produkcyjnym i usługowym. Badanie produkcyjne ISM pozostaje powyżej kluczowego poziomu 50, co wskazuje na ekspansję w tym sektorze gospodarki. Podstawowe komponenty również ewoluują korzystnie. Wskaźnik nowych zamówień wyniósł 56, co wskazuje na wzrost i jest uważane za wskaźnik wyprzedzający aktywność gospodarczą. W ramach raportu produkcyjnego liczba branż zgłaszających wzrost gwałtownie rośnie i osiąga najlepszy poziom od 2023 roku (wykres poniżej). Pokazuje to, że aktywność gospodarcza rozszerza się poza wydatki inwestycyjne na infrastrukturę AI.

Podczas gdy indeks S&P 500 konsoliduje się od początku czerwca, średnia spółka notuje nowe rekordy wszech czasów. Dotyczy to równoważonego indeksu S&P 500, spółek o małej kapitalizacji z indeksem Russell 2000 oraz linii awansów/deklasacji NYSE. Różnica między nowymi maksimami a nowymi minimami na głównych giełdach również gwałtownie rośnie. Poniższy wykres przedstawia netto nowe maksima 52-tygodniowe, które osiągnęły najwyższy dzienny odczyt od kwietnia i są jednym z największych wyników ostatniego roku. Poprawiająca się szerokość rynku pokazuje, że fundamenty hossy się poszerzają, co jest pozytywne dla perspektyw przyszłych stóp zwrotu.

Ceny akcji są mechanizmem dyskontującym przyszłe warunki biznesowe i często zmieniają kierunek na 6–12 miesięcy przed punktem zwrotnym w zyskach. Mając to na uwadze, należy bacznie obserwować indeksy półprzewodników, które wystrzeliły parabolicznie wokół optymizmu dotyczącego zysków napędzanych przez AI wynikających z wydatków inwestycyjnych. Jednak ruch na akcjach spółek półprzewodnikowych prawdopodobnie osiągnie szczyt, zanim stanie się oczywiste, że cykl zysków się odwraca. To lekcja płynąca z kolejnego boomu zysków w sektorze półprzewodników prowadzącego do szczytu bańki internetowej w 2000 roku. Poniższy wykres przedstawia akcje spółek półprzewodnikowych w górnym panelu wraz z zyskami (dolny panel) w okresie prowadzącym do szczytu w 2000 roku. Zyski firm chipowych rosły przez nearly rok po tym, jak ceny ich akcji osiągnęły szczyt.

Słychać w Hubie

Traders Hub oferuje alarmy transakcyjne na żywo, filmy z aktualizacjami rynkowymi i inne materiały edukacyjne dla członków.

Oto szybkie podsumowanie ostatnich alertów, aktualizacji rynkowych i postów edukacyjnych:

• Dlaczego płynność pozostaje byczym wiatrem w plecy.
• Ta spółka software'owa nie przejmuje się zagrożeniem ze strony AI.
• Co sezonowość mówi o latach wyborów do Kongresu.
• Dane z rynku pracy zmieniają kierunek przed publikacją raportu o zatrudnieniu.
• Jak używać wykresów tygodniowych do precyzyjnego określania poziomów wsparcia i oporu.

Możesz śledzić wszystko, czym handlujemy i co monitorujemy, stając się członkiem Traders Hub.

Stając się członkiem, odblokujesz wszystkie aktualizacje rynkowe i alerty transakcyjne zarezerwowane wyłącznie dla członków.

Pomysł na Transakcję

Cloudflare (NET)

Obserwuję nowy wzorzec po nieudanym wybiciu powyżej poziomu 250 USD. Wykres tygodniowy pokazuje, że ten poziom jest nadal aktualny, ponieważ akcja dokonuje mniejszej korekty i resetuje wskaźnik MACD powyżej linii zerowej. Obserwuję początkowy ruch powyżej 250 USD.

Kluczowe Nadchodzące Dane

Raporty Ekonomiczne

Raporty Zysków

Mam nadzieję, że spodobał Ci się The Market Mosaic, i proszę podziel się tym raportem z rodziną, przyjaciółmi, współpracownikami… lub każdym, kto skorzystałby na obiektywnym spojrzeniu na rynek akcji.

Zostań członkiem Traders Hub, aby odblokować dostęp do:

✅Portfela Modelowego

✅Czat Tylko dla Członków

✅Pomysłów na Transakcje i Alertów na Żywo

✅Aktualizacji Rynkowych Mosaic Vision + Więcej

Nasz portfel modelowy jest budowany w podejściu „rdzeń i eksploracja”, obejmując Portfel Handlu Akcjami oraz Portfel Inwestycji ETF.

Dołącz do nas w Hubie, gdzie staramy się kapitalizować na akcjach i ETF-ach, które przebijają się!

A jeśli masz jakieś pytania lub uwagi, napisz do mnie na adres [email protected]

Zastrzeżenie: nie są to rekomendacje, a jedynie moje myśli i opinie… przeprowadź własną analizę! Mogę posiadać pozycje w papierach wartościowych wymienionych w tym raporcie.

Nie Tylko Megacapitalizacje: Średnie Spółki Prowadzą. zostało pierwotnie opublikowane w Coinmonks na Medium, gdzie ludzie kontynuują rozmowę, wyróżniając i odpowiadając na tę historię.