Dlaczego rynki spadły pomimo optymistycznego FOMC: Prawdziwe siły stojące za wyprzedażą

TLDR: 

• Wczesne pozycjonowanie przed FOMC pozostawiło niewiele miejsca na wzrost, co skłoniło do realizacji zysków po potwierdzeniu oczekiwanej obniżki stóp.
• Ostrożny ton Powella dotyczący inflacji i warunków na rynku pracy zmniejszył zaufanie co do szybszej ścieżki w kierunku łagodniejszej polityki.
• Słabe wyniki Oracle i rosnące nakłady inwestycyjne (CAPEX) podsyciły obawy o popyt w sektorze technologicznym, rozprzestrzeniając strach na rynkach ryzyka.
• Wyprzedaż odzwierciedlała zawyżone oczekiwania, a nie zmianę kierunku makro, utrzymując długoterminową płynność.

Bitcoin market dump (wyprzedaż na rynku Bitcoina) nasiliła się krótko po tym, jak Rezerwa Federalna dokonała obniżki stóp, powszechnie postrzeganej jako wspierającej aktywa ryzykowne. 

Ruch ten zaskoczył wielu traderów, którzy spodziewali się, że kryptowaluty utrzymają swoją przedmeetingową siłę. Zamiast tego Bitcoin stracił cały przedFOMC-owy wzrost w ciągu dwunastu godzin, gdy rynki ponownie oceniły sytuację.

Spadek reprezentował przejście od podwyższonych oczekiwań do odnowionej ostrożności.

Chociaż działanie polityczne było zgodne z prognozami, szersza reakcja pokazała, że traderzy zajęli pozycje wcześnie i pozostawili niewiele miejsca na dodatkowy wzrost, gdy ogłoszenie stało się oficjalne.

Wczesne Pozycjonowanie i Odnowiona Niepewność

Szczegółowy post od Bull Theory wyjaśnił, że szanse na obniżkę stóp wynosiły blisko 95 procent przed spotkaniem. 

Kilku dużych traderów zwiększyło ekspozycję w zeszłym tygodniu, przewidując wsparcie płynności i napędzając wczesny wzrost. Gdy decyzja potwierdziła obniżkę i wprowadziła zakupy bonów skarbowych o wartości 40 miliardów dolarów, ci wcześni inwestorzy zaczęli redukować pozycje, rozpoczynając początkową falę wyprzedaży.

Konferencja prasowa Powella wprowadziła dodatkową warstwę ostrożności. Zauważył, że inflacja pozostała powyżej celu i opisał słabszy rynek pracy. 

Prognozy Fed pokazały również tylko jedną oczekiwaną obniżkę w 2026 roku. Ta kombinacja zmniejszyła zaufanie wśród traderów, którzy mieli nadzieję na silniejszy sygnał w kierunku łatwiejszych warunków.

Po zamknięciu rynków amerykańskich, spadek się nasilił. Handel nocny doświadczył dodatkowej presji, gdy niepewność zastąpiła wcześniejszy optymizm. 

Bitcoin podążył za tonem unikania ryzyka, gwałtownie się wycofując, gdy transakcje płynnościowe zostały zamknięte.

Bull Theory dodał, że słabsze dane z rynku pracy mogą nadal dać Fed elastyczność do złagodzenia polityki później. Jednak natychmiastowa reakcja skupiła się na braku konkretnego harmonogramu i potrzebie ponownej oceny pozycjonowania przez traderów po tym wydarzeniu.

Wyniki Korporacyjne i Szersza Awersja do Ryzyka

Wyprzedaż rozszerzyła się po tym, jak Oracle opublikował swoje kwartalne wyniki. Firma nie spełniła skorygowanych prognoz przychodów i podniosła plany wydatków kapitałowych, powodując gwałtowny spadek akcji w handlu po godzinach.

 Spadek pchnął amerykańskie kontrakty terminowe w dół i zwiększył presję na już niestabilne środowisko rynkowe.

Traderzy postrzegali rozczarowujące wyniki jako oznakę potencjalnego ochłodzenia popytu w sektorze technologicznym. Ta obawa szybko się rozprzestrzeniła, tworząc odejście od aktywów o wysokiej becie. 

Rynki kryptowalut wchłonęły skutki, gdy zmiana nastrojów przeniosła się z akcji na aktywa cyfrowe.

Ta reakcja była zgodna ze środowiskiem, w którym oczekiwania wyprzedziły rzeczywistość. Kilku traderów już wyceniło agresywne warunki płynnościowe, czyniąc rynek podatnym na wszelkie negatywne katalizatory. W rezultacie zarówno akcje, jak i kryptowaluty spadły w zsynchronizowany sposób.

Bull Theory zauważył, że szersze tło makroekonomiczne nadal wspiera płynność w nadchodzącym roku. Fed dostarczył trzy kolejne obniżki, zakupy bonów skarbowych pozostają na podwyższonym poziomie, a Powell nie zasygnalizował oczekiwania na podwyżkę stóp. 

Wyprzedaż odzwierciedlała niedopasowanie oczekiwań, a nie zmianę kierunku gospodarczego.

Post Dlaczego Rynki Spadły Pomimo Optymistycznego FOMC: Prawdziwe Siły Za Wyprzedażą pojawił się najpierw na Blockonomi.