Wzrost złota przewyższa spadek rezerw walutowych Turcji

• Pokrywa spadek rezerw walutowych
• Cena nieznacznie niższa od szczytu z 2025 roku
• Całkowite rezerwy Turcji wynoszą 189 mld USD

Wzrost cen złota zwiększył międzynarodowe rezerwy Turcji, z nawiązką pokrywając spadek rezerw walutowych poniżej historycznych średnich.

Złoto zyskało ponad 65 procent w ciągu ostatnich 12 miesięcy i 9 stycznia kosztowało około 4 570 USD za uncję, chociaż ceny spadły z rekordowych poziomów odnotowanych pod koniec 2025 roku. 

Zyski są odzwierciedlone w księgach tureckiego banku centralnego i łagodzą presję na utrzymywanie kosztownych walut obcych. 

Bank centralny poinformował, że jego ogólne aktywa rezerwowe wzrosły o 2,8 procent w tygodniu kończącym się 2 stycznia. Całkowite rezerwy wyniosły 189 miliardów USD, zgodnie z danymi opublikowanymi 8 stycznia. 

Rezerwy są wykorzystywane przez bank centralny do obrony liry i spłaty tureckiego długu. Jeszcze w 2023 roku rezerwy osiągnęły wartości ujemne w okresie poprzedzającym wybory prezydenckie wygrane przez urzędującego Recepa Tayyipa Erdoğana, ponieważ rząd starał się ograniczyć popyt na waluty obce i interweniował w celu wsparcia liry. 

Presja nastąpiła w czasie, gdy stopy procentowe wynosiły 8,5 procent, ale inflacja zbliżała się do 40 procent, po tym jak lira straciła 30 procent w 2022 roku. 

Negatywna sytuacja zaczęła się odwracać po wyborach powszechnych w maju 2023 roku, wraz z wprowadzeniem środków oszczędnościowych przez zespół ekonomiczny kierowany przez ministra skarbu i finansów Mehmeta Şimeka oraz prezesa banku centralnego Fatiha Karahana. 

Wspólnie zorganizowali wzrost stóp procentowych do 50 procent oraz bardziej kontrolowaną dewaluację liry, która nowy rok rozpoczęła notowaniem 43 za dolara. 

Turcja nie jest jedyną wrażliwą gospodarką regionalną, w której złoto łagodzi presję na bank centralny. Liban i Egipt zgłosiły znacznie wyższe poziomy rezerw.

Z tureckich zasobów 114,5 miliarda USD znajdowało się w złocie, a 66,8 miliarda USD w gotówce. Pozostała część to pozycje rezerwowe w Międzynarodowym Funduszu Walutowym i specjalne prawa ciągnienia.

• Nie wszystko złoto, co się świeci: 2025 był gwiazdorskim rokiem dla surowców
• Eksport tureckiej biżuterii gwałtownie spada, ponieważ producenci zamykają działalność
• Gorączka złota może ograniczyć deficyt handlowy Turcji, mówi szef przemysłu wydobywczego

Analityk finansowy İris Cibre powiedziała, że nawet jeśli pozycja rezerw się poprawiła, bank centralny sprzedał netto 23,7 miliarda USD od początku roku, głównie w celu wsparcia liry.

"Wzrost rezerw banku centralnego wynika wyłącznie z cen złota".

Rezerwy walutowe spadły z nieco ponad 80 miliardów USD pod koniec 2024 roku do 66,8 miliarda USD, jednego z najniższych poziomów w ciągu ostatniej dekady. 

Gdyby nastąpił spadek globalnych czynników ryzyka i umocnienie dolara amerykańskiego, mogłoby nastąpić przesunięcie z powrotem w aktywa walutowe z dala od złota, powiedziała Cibre.

"To, co jest dla nas konieczne, to aby obcokrajowcy obecnie wchodzący na rynek obligacji na krótki okres zamiast tego zwrócili się w stronę papierów wartościowych, co oznaczałoby, że zostaną w Turcji na dłużej", powiedziała, odnosząc się do popularnego carry trade.