Portugalia zakazuje Polymarket po skandalu związanym z zakładami wyborczymi o wartości 4 mln €

Zakaz, ogłoszony 17 stycznia 2026 roku, dodaje Portugalię do rosnącej listy ponad 30 krajów blokujących platformę w obliczu narastających obaw związanych z wykorzystywaniem informacji poufnych.

Wybory, które wywołały zakaz

Portugalski regulator hazardu, Serviço de Regulação e Inspeção de Jogos (SRIJ), podjął działania po tym, jak użytkownicy postawili ponad 103 miliony euro (120 milionów dolarów) na wybory prezydenckie z 18 stycznia. To, co zwróciło uwagę regulatorów, to czas i skala zakładów złożonych tuż przed upublicznieniem wyników.

Wzorce zakładów wzbudziły niepokój. W godzinach poprzedzających ogłoszenie, szanse socjalistycznego kandydata António José Seguro zmieniły się dramatycznie z około 60% rano do ponad 90% wczesnym wieczorem—na długo przed opublikowaniem oficjalnych sondaży exit poll. Seguro ostatecznie wygrał pierwszą turę z około 31% głosów i zmierzy się z skrajnie prawicowym kandydatem André Venturą w drugiej turze 8 lutego.

Źródło: @coinbureau

Urzędnicy SRIJ oświadczyli, że Polymarket działa bez licencji i umożliwia zakłady polityczne, co jest całkowicie nielegalne w Portugalii. Zgodnie z ustawą o hazardzie online z 2015 roku dozwolone są tylko zakłady sportowe, gry kasynowe i wyścigi konne. Zakłady na wydarzenia polityczne—zarówno krajowe, jak i międzynarodowe—są zabronione.

Wzorzec podejrzanych transakcji

Incydent portugalski nie jest odosobniony. Polymarket w ostatnich tygodniach stanął w obliczu wielu kontrowersji związanych z wykorzystywaniem informacji poufnych, które zintensyfikowały kontrolę regulacyjną na całym świecie.

Najbardziej dramatyczny przypadek miał miejsce 3 stycznia 2026 roku, kiedy anonimowy trader zarobił ponad 400 000 dolarów, stawiając na usunięcie wenezuelskiego prezydenta Nicolása Maduro z władzy. Trader złożył zakłady o wartości 32 000 dolarów zaledwie kilka godzin przed schwytaniem Maduro przez siły USA. Według analiz blockchain trzy portfele cyfrowe łącznie zarobiły ponad 630 000 dolarów na tym wydarzeniu.

Timing wydawał się zbyt idealny, aby był przypadkiem. Konto, które osiągnęło największy zysk, zostało utworzone niecały tydzień przed nalot i składało tylko zakłady związane z Maduro i Wenezuelą. To skłoniło kongresmena USA Ritchiego Torresa do wprowadzenia ustawodawstwa zakazującego pracownikom federalnym handlu na rynkach predykcyjnych, gdy posiadają informacje niepubliczne.

Zaledwie kilka dni później Polymarket poprawnie przewidział 26 z 27 zwycięzców nagród Złotego Globu—96% dokładność, która wzbudziła jeszcze więcej wątpliwości. Platforma nawiązała współpracę z ceremonią rozdania nagród, aby wyświetlać kursy zakładów na żywo podczas transmisji. Krytycy kwestionowali, czy ktoś miał poufny dostęp do wyników głosowania przed ich publicznym ogłoszeniem.

Europa zamyka swoje drzwi

Portugalia dołącza do fali krajów europejskich blokujących Polymarket. Węgry już wdrożyły ogólnokrajową blokadę, przekierowując użytkowników na oficjalną stronę ostrzegawczą. Francja i Szwajcaria zakazały platformy pod koniec 2024 roku. Polska, Belgia, Włochy i Niemcy zastosowały własne ograniczenia na początku 2025 roku.

Najnowszym ruchem było dodanie przez Ukrainę Polymarket do krajowego rejestru zakazu w grudniu 2025 roku, konkretnie krytykując platformę za umożliwienie zakładów na wyniki związane z inwazją rosyjską. Rumunia umieściła usługę na czarnej liście w listopadzie po wykryciu ponad 600 milionów dolarów w transakcjach podczas wyborów w kraju.

Wzorzec jest jasny: europejscy regulatorzy postrzegają Polymarket jako nielicencjonowany hazard, a nie legalny rynek informacji. Portugalskie Krajowe Biuro ds. Hazardu wyjaśniło, że „niezależnie od tego, czy obstawiasz w lei czy kryptowalucie, jeśli stawiasz pieniądze na przyszły wynik, w warunkach zakładu wzajemnego, mówimy o hazardzie, który musi być licencjonowany".

Podział regulacyjny

Podczas gdy Europa zaostrza kontrolę, Polymarket niedawno uzyskał zgodę na powrót na rynki USA po trzyletnim zakazie. Platforma zakupiła giełdę licencjonowaną przez CFTC za 112 milionów dolarów w lipcu 2025 roku i otrzymała zgodę regulacyjną w listopadzie 2025 roku.

Jednak to federalne zatwierdzenie nie powstrzymało wyzwań na poziomie stanowym. Tennessee nakazało Polymarket wraz z konkurentami Kalshi i Crypto.com zaprzestanie kontraktów zakładów sportowych 9 stycznia 2026 roku. Connecticut wydał podobne nakazy w grudniu 2025 roku, choć sędzia federalny tymczasowo zablokował egzekucję.

Centralne pytanie prawne brzmi, czy federalne przepisy dotyczące towarów mają pierwszeństwo przed stanowymi prawami hazardowymi. Z rozprawami zaplanowanymi na luty 2026 roku, sądy wkrótce zdecydują, czy rynki predykcyjne mogą działać zgodnie z jednym zestawem przepisów federalnych, czy też muszą przestrzegać 50 różnych praw stanowych.

Co dalej

Dla portugalskich użytkowników zakaz tworzy natychmiastowe problemy. SRIJ ostrzegł, że gdy platforma zostanie zablokowana, użytkownicy mogą nie być w stanie odzyskać swoich środków. Tylko licencjonowani operatorzy zapewniają ochronę konsumentów, a Polymarket nie posiada takiej licencji w Portugalii.

Platforma pozostawała dostępna w poniedziałek 20 stycznia, ale regulatorzy przygotowują się do nakazania dostawcom usług internetowych zablokowania dostępu. Użytkownicy próbujący ominąć ograniczenia za pomocą VPN naruszaliby warunki korzystania z usług Polymarket i ryzykowaliby zamknięciem konta.

Szersze implikacje wykraczają poza Portugalię. Badanie Columbia University opublikowane w listopadzie 2024 roku wykazało, że około 25% wolumenu obrotu Polymarket pochodziło z wash tradingu—gdy traderzy kupują i sprzedają sobie nawzajem, aby stworzyć fałszywą aktywność. Podczas wydarzeń o wysokiej stawce, takich jak wybory, liczba ta podobno wzrosła do 60%.

CEO Polymarket Shayne Coplan bronił platformy, argumentując, że zapewnia „jasność tam, gdzie jest zamieszanie". Firma osiągnęła wycenę 8-9 miliardów dolarów w październiku 2025 roku po otrzymaniu inwestycji od Intercontinental Exchange, właściciela New York Stock Exchange. Platforma przetworzyła ponad 18,1 miliarda dolarów w wolumenie obrotu w ciągu 2025 roku.

Skrzyżowanie innowacji i regulacji

Zakaz portugalski podkreśla fundamentalne napięcie wokół rynków predykcyjnych. Czy są to innowacyjne narzędzia prognozowania, które agregują informacje poprzez zachęty finansowe? Czy też są to po prostu nielicencjonowane platformy hazardowe przebrane w technologię blockchain?

Z 34 krajami blokującymi obecnie dostęp i nasilającymi się batalami legislacyjnymi w Stanach Zjednoczonych, Polymarket staje w obliczu krytycznego testu. Platforma musi udowodnić, że może działać w ramach regulacyjnych, zachowując jednocześnie funkcje, które napędziły jej gwałtowny wzrost. Na razie ściany zamykają się z wielu stron, a droga naprzód pozostaje niepewna.

Portugalscy regulatorzy wyrazili się jasno: zakłady polityczne są nielegalne, niezależnie od używanej technologii. Gdy coraz więcej krajów dochodzi do podobnych wniosków, branża rynków predykcyjnych musi się dostosować lub zaryzykować stanie się niedostępną dla większości świata.