Dni 1-1000: Jak GetEquity znalazło zysk w suszę venture capital

GetEquity, nigeryjska platforma fintech funkcjonująca jako cyfrowy rynek kapitału prywatnego, rozpoczęła działalność w okresie boomu venture capital w 2021 roku. Jej misja demokratyzacji venture capital dla zwykłych Nigeryjczyków wydawała się nie tylko aktualna, ale wręcz nieunikniona. Inwestorzy detaliczni wypełnili rundę finansowania startupu o wartości 50 000 dolarów w ciągu godziny, a wykresy wzrostu pięły się w górę. 

Ale do 2023 roku narracja uległa załamaniu. Historyczna dewaluacja nairy i ogólnokontynentalny zamrożenie venture capital zagroziły wymazaniu pierwotnego planu. Podróż startupu GetEquity nie miała polegać na skalowaniu marzeń, lecz na inżynierii przetrwania – takiej, która zmusiłaby go do porzucenia pierwotnej tezy i odkrycia bardziej fundamentalnej prawdy o afrykańskim krajobrazie inwestycyjnym.

Dzień 1: Przypadkowi sąsiedzi

Jude Dike i Temitope Ekundayo połączyli się po raz pierwszy online w 2020 roku. Dike, inżynier blockchain, próbował zbudować giełdę do inwestycji w startupy. Ekundayo pracował nad narzędziem business intelligence. Ścigali różne problemy – dostęp do danych rynkowych i pozyskiwanie funduszy dla startupów – ale dostrzegali tę samą lukę rynkową.

Po kilku miesiącach wirtualnych rozmów postanowili się spotkać. 

„Zapytałem Jude'a o jego adres", wspomina Ekundayo. „Mówi mi, a ja na to: »Jesteś moim sąsiadem«". Mieszkali na tej samej ulicy. 

Ten zbieg okoliczności scementował ich partnerstwo. Łącząc siły, połączyli pomysły i w 2020 roku dołączyli do Mozilla Builders Accelerator, programu inkubacyjnego skupiającego się na technologiach kształtujących internet, budując pierwszą wersję GetEquity. 

Założenie było śmiałe: pozwolić inwestorom detalicznym finansować afrykańskie startupy w taki sam sposób, w jaki ludzie uczestniczyli w sprzedaży tokenów kryptowalutowych. Firma pozyskała 100 000 dolarów pre-seed od Greenhouse Capital na początku 2021 roku i rozpoczęła działalność w lipcu tego roku.

Moment wydawał się idealny. 

„Rozpoczęliśmy działalność w 2021 roku i był to naprawdę dobry rok; rosliśmy o 15 do 20% miesiąc do miesiąca", mówi Dike. 

Ich pierwsza transakcja, pozyskanie 50 000 dolarów dla startupu, została zrealizowana w niecałą godzinę. To była fantazja venture capital. Ale w świecie startupów historia nigdy nie jest prostą linią.

Wczesny sukces 2021 roku maskował narastający problem strukturalny. GetEquity zbudowało to, co Dike nazywa „techniczną pychą": zestaw produktów takich jak portale opcji na akcje dla pracowników (ESOP) i narzędzia do zarządzania akcjami.

„Zbudowaliśmy narzędzie, ale naprawdę nie to ludzie chcieli w tamtym czasie", przyznaje Ekundayo. To była „witamina", a nie „środek przeciwbólowy". Kiedy naira straciła na wartości w 2023 roku, ryzyko finansowania aktywów w USA lokalną walutą stało się luką, której nie mogli zignorować.

„2023 rok był naszym najgorszym rokiem w historii", stwierdza bez ogródek Dike. Platforma została zbudowana dla ekosystemu venture, który nagle wyparował. Przychody z transakcji startupowych topniały, gdy koszty wszystkiego gwałtownie rosły. Ich pierwotna teza się kruszyła.

Był to moment brutalnej jasności, z którym mierzy się wielu założycieli. Zbudowali wyrafinowany silnik, ale paliwo – transakcje VC i apetyt inwestorów na nie – zniknęło. Musieli znaleźć nowe paliwo, inaczej maszyna by się zatrzymała. Ich udział w akceleratorze Techstars w 2023 roku, programie ARM Labs Lagos, dostarczył ramy dla desperackiego eksperymentu.

Dzień 500:

Zmuszona do spojrzenia poza startupy, zespół zaczął testować nowe klasy aktywów ze swoją bazą użytkowników. Zaczęli od małych rzeczy: noty handlowej, noty dłużnej na finansowanie motocykli. Wyniki były zachęcające, ale skromne. Przełom nadszedł z pomysłem tak konwencjonalnym, że w swoim kontekście był radykalny: papiery komercyjne.

Te krótkoterminowe instrumenty dłużne wielkich, blue-chipowych korporacji są podstawą tradycyjnych finansów, ale były w dużej mierze niedostępne dla przeciętnego nigeryjskiego inwestora. Na początku 2024 roku przeprowadzili test z papierem komercyjnym Dangote Sugar Refinery. Oszacowali zainteresowanie na około 10,5 miliona ₦ (7 400 dolarów). Wynik ich zadziwił.

„Pierwszego dnia, kiedy to wypuściliśmy, osiągnęliśmy około 4 milionów. Piątego dnia przekroczyliśmy 27 milionów", wyjaśnia Dike. Dopasowanie produktu do rynku było eksplozywne. Pod koniec 2024 roku ułatwili inwestycje w papiery komercyjne na prawie 300 milionów ₦ (200 000 dolarów). Eksperyment przestał być eksperymentem; stał się ich nowym biznesem.

Ten zwrot zmienił wszystko. Partnerstwo z uznanymi zarządzającymi aktywami, którzy pozyskiwali i weryfikowali te transakcje, oznaczało, że GetEquity nie potrzebowało już dużego wewnętrznego zespołu due diligence. Firma musiała się zrestrukturyzować, boleśnie. W 2024 roku GetEquity zwolniło 40% pracowników po zmianie strategii operacyjnej.

„To było polubowne rozstanie", wyjaśnia Ekundayo, zauważając, że sami pracownicy sugerowali redukcję, ponieważ widzieli, że ich role stają się przestarzałe w miarę zmiany modelu. 

Zwolnienia, w połączeniu z modelem partnerskim o niskim kapitale, osiągnęły krytyczny cel: rentowność. GetEquity wymieniło model VC o wysokim ryzyku i wysokich kosztach na szczuplejszy, bardziej zrównoważony mechanizm brokerski.

Zwrot ujawnił również ukrytą supermoc. Cyfrowa infrastruktura, którą zbudowali dla syndykatów startupowych – portale, pulpity nawigacyjne, przepływy inwestycyjne – była idealnie nadająca się do ponownego wykorzystania. 

„GetEquity jest w rzeczywistości klientem własnego produktu", zauważa Dike, wykorzystując własną platformę do dystrybucji transakcji do swojej społeczności detalicznej. Przypadkowo zbudowali rozwiązanie white-label dla całego rynku kapitału prywatnego.

Dzień 1000: 

Dla GetEquity zawrotny wzrost z 2021 roku został wymieniony na przemyślane skalowanie z pozycji efektywności operacyjnej. Firma pracuje teraz nad sformalizowaniem swojej nowej ścieżki, ubiegając się o licencję depozytariusza aktywów cyfrowych od nigeryjskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), aby umocnić swoją pozycję. Ten ruch jest zgodny z kluczową lekcją z ich zwrotu akcji, jak zauważa Dike: „Wasi regulatorzy faktycznie chcą, abyście prosperowali". 

GetEquity koncentruje się na rynku nigeryjskim; Dike i Ekundayo odłożyli na półkę plany ekspansji na Kenię. Ich mapa drogowa obejmuje wprowadzenie większej liczby klas aktywów kapitału prywatnego z zarządzającymi aktywami takimi jak ARM. 

Choć zbudowana w jednym celu, firma znalazła bardziej zrównoważone paliwo, a misja założycieli przesunęła się od zakłócania systemu do stania się jego istotną, zdigitalizowaną częścią.