Prognoza ceny złota (XAU/USD): Strefa popytu $4,500–$4,600 się utrzymuje, odbicie celuje w $5,170–$5,300 po ostrym tygodniowym spadku

Kontrakty terminowe na złoto COMEX spadły o około 20% z niedawnych szczytów blisko 5 600 USD do minimów poniżej 4 400 USD, po czym odbiły w kierunku środkowego zakresu 4 700 USD. Ruch ten przesunął uwagę rynku na pytanie, czy spadek reprezentuje korektę, czy szerszą zmianę w strukturze cen.

Uwaga skupia się teraz na regionie 4 500–4 600 USD, który wielu analityków identyfikuje jako strefę wysokiego prawdopodobieństwa popytu. Zachowanie ceny wokół tego obszaru ma odegrać decydującą rolę w kształtowaniu krótkoterminowych perspektyw ceny złota.

Gwałtowna wyprzedaż, po której nastąpiła stabilizacja napędzana popytem

Spadek złota pod koniec stycznia rozwinął się szybko. Kontrakty terminowe COMEX spadły z około 4 865 USD do blisko 4 402 USD w ciągu kilku sesji, co stanowi jeden z najbardziej stromych tygodniowych cofnięć procentowych od połowy 2020 roku. Wyprzedaż zbiegła się z odnowioną siłą dolara amerykańskiego i zmniejszonym krótkoterminowym popytem na aktywa defensywne, co obciążyło ceny kontraktów terminowych na złoto na całym świecie.

George1Trader wskazał spadek złota do 4 500–4 600 USD jako kluczową strefę odbicia, przy czym ceny stabilizują się blisko 4 535 USD w obliczu ostrożnego nastawienia byków. Źródło: George via X

Uczestnicy rynku szybko skupili się na reakcji w okolicach 4 500–4 600 USD. George, znany online jako George1Trader, trader skupiony na kryptowalutach i makro, aktywny na rynkach instrumentów pochodnych od 2017 roku, wyróżnił ten obszar na dziennym wykresie ceny złota jako potencjalną strefę punktu zwrotnego. „Agresywny spadek pod koniec zeszłego tygodnia", napisał, dodając, że strefa popytu wydaje się „dobrym obszarem do odbicia", gdzie zajął pozycję długą, celując w wcześniejsze szczyty.

Cena złota dzisiaj ustabilizowała się następnie w okolicach 4 535 USD, co sugeruje, że momentum spadkowe zwolniło po wymieszaniu płynności poniżej 4 400 USD. Chociaż zmienność pozostaje podwyższona, akcja cenowa wskazuje, że krótkoterminowa presja sprzedażowa osłabła.

Wskaźniki techniczne sygnalizują mieszaną, ale poprawiającą się strukturę

Z perspektywy technicznej złoto wykazuje oznaki krótkoterminowego uszkodzenia wraz z długoterminową odpornością. Professor Keith, amerykański analityk rynku towarów, który regularnie publikuje badania techniczne dotyczące metali szlachetnych, zauważył, że złoto spadło poniżej swoich 8-dniowych i 21-dniowych wykładniczych średnich kroczących po raz pierwszy od października 2025 roku. Złoto pozostaje powyżej 50-dniowej średniej kroczącej od sierpnia, podkreślając ten poziom jako kolejne kluczowe wsparcie i uwydatniając znaczenie poziomów definiujących trend.

Złoto ($XAUUSD) spadło poniżej swoich 8/21-dniowych EMA, spadając z 4 885 USD do 4 673 USD, jako część szerszego 5% spadku w obliczu silniejszego dolara i rosnących stóp. Źródło: Professor Keith via X

Pomimo załamania EMA, złoto pozostaje powyżej swojej 100-dniowej EMA, którą wielu traderów instytucjonalnych postrzega jako kluczowy wskaźnik integralności trendu średnioterminowego. Wstęgi Bollingera na dziennym wykresie ceny złota rozszerzyły się, odzwierciedlając zwiększoną zmienność, a nie wyczerpanie trendu.

Wskaźniki momentum dostarczają dodatkowego kontekstu. 14-dniowy wskaźnik względnej siły (RSI) oscyluje w pobliżu neutralnego poziomu 50, sugerując konsolidację, a nie trwałą presję niedźwiedzi. Ta konfiguracja sugeruje, że ruch ceny złota dzisiaj może pozostać ograniczony do zakresu, gdy rynek oczekuje potwierdzenia z ekspansji wolumenu lub katalizatorów makro.

Kluczowe poziomy wsparcia i oporu w centrum uwagi

Przy zmniejszonym przekonaniu kierunkowym, traderzy coraz częściej zakotwiczają oczekiwania wokół jasno zdefiniowanych poziomów wsparcia i oporu ceny złota. Od strony spadkowej, minimum z 19 stycznia w okolicach 4 620 USD i minimum z 12 stycznia w okolicach 4 513 USD stanowią bezpośrednie punkty odniesienia. Trwałe przebicie poniżej tych poziomów może odsłonić 100-dniową EMA w pobliżu 4 275 USD, strefę często związaną z popytem instytucjonalnym.

Złoto odbiło ze strefy popytu 4 750–4 820 USD, przy czym wsparcie tam jest kluczowe dla byczego ruchu w kierunku 4 950–5 000 USD i potencjalnego wzrostu do 5 148–5 300 USD. Źródło: Revan_Dynasty_T na TradingView

Od strony wzrostowej, dzienne zamknięcie powyżej 4 885 USD — szczytu wahań z 2 lutego — wzmocniłoby krótkoterminową prognozę ceny złota. Analitycy zauważają, że zdecydowany ruch przez zakres 4 950–5 000 USD może ponownie otworzyć wyższe strefy podaży.

Kilka niezależnych modeli technicznych identyfikuje bycze cele kontynuacji między 5 170 a 5 300 USD. Te poziomy są zgodne z wcześniejszymi obszarami dystrybucji i rozszerzeniami Fibonacciego, czyniąc je logicznymi celami ceny złota, jeśli bycze momentum się odbuduje.

Złoto i niepewność polityki pieniężnej

Niedawna zmienność złota jest ściśle związana ze zmieniającymi się oczekiwaniami dotyczącymi polityki pieniężnej USA. Wyższe stopy procentowe zwiększają koszt alternatywny posiadania aktywów nieprzynoszących zysku, komplikując relację złoto vs dolar.

Najnowsze dane dotyczące wskaźnika cen producentów (PPI) w USA wykazały, że inflacja utrzymuje się powyżej oczekiwań konsensusu, wzmacniając pogląd, że Rezerwa Federalna może utrzymać stopy podwyższone przez dłuższy czas. Według wyceny rynku kontraktów terminowych, inwestorzy obecnie przypisują wysokie prawdopodobieństwo utrzymaniu stóp polityki w zakresie 3,50%–3,75%, przy czym pierwsze potencjalne obniżki oczekiwane są w późniejszym okresie roku.

Jednocześnie popyt strukturalny pozostaje wspierający. Emma Wall, główna strateg inwestycyjna w Hargreaves Lansdown, podkreśliła rosnącą rolę złota w dywersyfikacji rezerw. „Inwestorzy i globalne banki centralne preferowały złoto jako swoją rezerwową walutę z wyboru", powiedziała, wskazując na obawy dotyczące uzależnienia od aktywów opartych na dolarze amerykańskim i zarządzania ryzykiem geopolitycznym.

To tło nadal stawia złoto zarówno jako zabezpieczenie makro, jak i taktyczny instrument handlowy.

Popyt banków centralnych i perspektywy długoterminowe

Poza krótkoterminowymi wahaniami cen, zakupy złota przez banki centralne pozostają kluczowym czynnikiem napędzającym perspektywy rynku złota. Zakupy sektora oficjalnego wspierały globalny popyt na złoto w ostatnich latach, wzmacniając rolę złota jako zabezpieczenia przed inflacją, deprecjacją waluty i fragmentacją geopolityczną.

Banki centralne posiadają teraz więcej złota niż amerykańskich obligacji skarbowych, odzwierciedlając ostrożne przesunięcie w obliczu rosnących ryzyk finansowych. Źródło: 0xNobler via X

Chociaż krótkoterminowa prognoza ceny złota w tym tygodniu pozostaje ostrożna ze względu na podwyższoną zmienność, prognozy długoterminowe pozostają konstruktywne. Wielu analityków twierdzi, że tak długo, jak złoto utrzymuje się powyżej głównych wsparć strukturalnych, szerszy trend pozostaje nienaruszony.

Dla uczestników rynku, monitorowanie przepływów ETF, otwartych pozycji kontraktów terminowych i miar zmienności może dostarczyć wyraźniejszych sygnałów, czy w nadchodzących sesjach dominuje akumulacja, czy redukcja ryzyka.

Perspektywy ceny złota pozostają zależne od danych

W krótkim okresie, aktualizacje na żywo dzisiejszej ceny złota będą prawdopodobnie pozostawać wrażliwe na publikacje danych makroekonomicznych, komunikację Rezerwy Federalnej i potwierdzenie ze wskaźników technicznych. Trwałe odbicie powyżej oporu wspierałoby bardziej konstruktywną prognozę ceny złota, podczas gdy odnowiona siła dolara amerykańskiego mogłaby ograniczyć momentum wzrostowe.

Gdy rynki absorbują ostatnie wstrząsy, zdolność złota do zrównoważenia struktury technicznej z odpornością makro określi, czy obecne odbicie rozwinie się w szerszą kontynuację — czy pozostanie fazą konsolidacji po gwałtownym ruchu korekcyjnym.