Jak kryzys w Cieśninie Ormuz wpływa na Bitcoin: cena BTC staje w obliczu testu irańskiego

James Butterfill, szef działu badań CoinShares, stwierdził, że zmienność na rynkach globalnych spowodowana kryzysem irańskim stanowi istotny test dla roli Bitcoina (BTC) jako „bezpiecznej przystani".

Według Butterfilla, ostatnie wydarzenia mogą skłonić inwestorów do ponownej oceny miejsca aktywów cyfrowych w globalnym systemie finansowym.

Napięcia geopolityczne ponownie wzrosły w weekend, a nowe posunięcia prezydenta USA Donalda Trumpa wpływające na rynki przyciągnęły uwagę. Jeszcze przed kryzysem sygnały takie jak wycofanie przez Wielką Brytanię części personelu dyplomatycznego z regionu wskazywały na zwiększone postrzeganie ryzyka. Jednak szybkie wydarzenia ponownie skupiły uwagę na roli aktywów cyfrowych w środowisku kryzysowym.

W centrum kryzysu znajduje się Cieśnina Ormuz, kluczowa dla globalnych dostaw energii. Przez tę wąską cieśninę przechodzi około 21% dziennego światowego handlu ropą naftową. Dlatego jakiekolwiek zakłócenia w regionie mogą mieć poważne konsekwencje nie tylko regionalnie, ale także dla globalnej gospodarki.

Butterfill powiedział, że wycofanie ubezpieczeń morskich w regionie i obserwowany wzrost ruchu tankowców wskazują, że kryzys nie jest jedynie retoryczny, ale że rynki zaczynają pozycjonować się zgodnie z rzeczywistym ryzykiem. Jednocześnie ponowne pojawienie się takich aktorów jak Hezbollah i Huti zwiększa prawdopodobieństwo eskalacji konfliktu.

Wraz ze wzrostem ryzyka geopolitycznego ceny ropy wzrosły o około 13%, podczas gdy ceny złota spadły o 1,8%. Jednak według Butterfilla najbardziej godny uwagi ruch zaobserwowano w przypadku Bitcoina.

Bitcoin, jedyny główny płynny aktyw, którym można handlować w weekendy, historycznie działał jako „pas bezpieczeństwa" podczas podobnych kryzysów, absorbując presję sprzedaży w okresach awersji do ryzyka. Jednak tym razem pojawił się inny obraz.

Cena Bitcoina wzrosła wraz ze wzrostem globalnej niepewności. Butterfill powiedział, że wskazuje to, że inwestorzy kierują kapitał do Bitcoina zamiast angażować się w paniczną sprzedaż.

Według analizy odporność Bitcoina jest również związana z czasem kryzysu. Szacuje się, że duzi inwestorzy sprzedali aktywa o wartości około 30 miliardów dolarów w ciągu ostatnich pięciu miesięcy. Proces ten znacznie zmniejszył presję podażową na rynku. W tym samym okresie wiele wskaźników technicznych również zbliżyło się do swoich poziomów dna.

• Wskaźnik MVRV spadł do około jednego odchylenia standardowego poniżej wartości rzeczywistej.
• Wskaźnik RSI spadł do 16, wchodząc w obszar wyprzedania.
• Wskaźnik dźwigni spadł z 33% w październiku 2025 r. do 25%, wracając do długoterminowej średniej.

Według Butterfilla te zmiany wskazują, że Bitcoin w dużej mierze zakończył już proces korekty, zanim wstrząs geopolityczny pochodzący z Iranu uderzył w rynek.

Najważniejszymi danymi potwierdzającymi zachowanie rynku były przepływy funduszy. ETF-y Bitcoin odnotowały wypływy w łącznej wysokości 4,3 miliarda dolarów przez pięć kolejnych tygodni. Jednak w zeszłym tygodniu trend się odwrócił, a do ETF-ów wpłynęło około 1 miliarda dolarów.

W następstwie napięć geopolitycznych w weekend, w poniedziałek w ETF-ach zarejestrowano dodatkowe 500 milionów dolarów. Butterfill stwierdził, że te dane pokazują, że inwestorzy nie uciekają z rynku, ale raczej zwracają się ku Bitcoinowi w obliczu rosnącej niepewności.

Jednak środowisko makroekonomiczne pozostaje złożone. W USA dane wskaźnika cen producenta (PPI) wyniosły 0,5% miesięcznie, przekraczając oczekiwania. Inflacja bazowa została zmierzona na poziomie 0,8%.

Ciągły wzrost cen energii spowodowany napięciami z Iranem sugeruje, że inflacja towarowa również może wzrosnąć. Doprowadziło to do przesunięcia oczekiwań dotyczących obniżek stóp procentowych, a prawdopodobieństwo obniżki stóp w czerwcu spadło poniżej 50% na rynkach terminowych.

Powiązane wiadomości: Binance ogłasza długo oczekiwaną funkcję AI Agent

Według Butterfilla stwarza to złożony obraz dla Bitcoina w krótkim okresie. Środowisko wysokich stóp procentowych może zmniejszyć atrakcyjność aktywów nieprzynoszących zysku. Jednak w miarę utrzymywania się napięć między inflacją napędzaną energią a wiarygodnością banku centralnego, atrakcyjność rzadkich i niesuwerennych aktywów takich jak Bitcoin może wzrosnąć.

Butterfill stwierdził, że przedłużające się zakłócenia w Cieśninie Ormuz mogą mieć szersze implikacje dla globalnego systemu finansowego. Zmiany takie jak skoki cen energii, zakłócenia w łańcuchach dostaw i presja na bilanse fiskalne krajów importujących energię mogą osłabić zaufanie do globalnej infrastruktury finansowej.

Sugeruje się, że niektóre podstawowe cechy Bitcoina mogą wyróżnić się w takim środowisku.

Butterfill przypomniał również zamrożenie około 300 miliardów dolarów rezerw banku centralnego Rosji w 2022 roku, mówiąc, że ryzyko polityczne w globalnym systemie finansowym może zmienić zachowanie inwestorów.

Według CoinShares konsolidacja i ograniczone ryzyko spadkowe mogą utrzymać się w Bitcoinie w krótkim okresie. Jednak zmiana struktury rynku jest godna uwagi. Normalizacja wskaźników dźwigni, spadek sprzedaży przez dużych inwestorów, stabilizacja wskaźników wyceny oraz napływ 1,5 miliarda dolarów do ETF-ów w obliczu rosnącego ryzyka geopolitycznego wskazują, że Bitcoin coraz bardziej zachowuje się jak dojrzały aktyw bezpiecznej przystani.

Butterfill skomentował: „Kryzys irański nie udowodnił tezy Bitcoina o bezpiecznej przystani, ale przedstawił najsilniejszy test w rzeczywistych warunkach jak dotąd w tym cyklu". Według analityka zachowanie rynku w ciągu ostatnich 72 godzin wskazuje, że Bitcoin pomyślnie przeszedł ten test, przynajmniej na razie.

*To nie jest porada inwestycyjna.

Czytaj dalej: Jak kryzys w Cieśninie Ormuz wpływa na Bitcoina: Cena BTC staje przed testem irańskim