Bitcoin wchodzi we wrzesień z niepokojem, i to nie bez powodu. Historycznie miesiąc ten był problematyczny dla tego aktywa, a w tym roku nadchodzi na tle taryf celnych, raportów inflacyjnych i lewarowanego rynku, który wydaje się coraz bardziej kruchy.
Od 2011 roku wrzesień był jedynym miesiącem, w którym bitcoin konsekwentnie notuje straty, średnio -4,6%. Sama ta statystyka nie miałaby większego znaczenia, ale przy cenach zbliżonych do historycznych maksimów, sezonowa słabość jest potęgowana przez nerwowość związaną z nadchodzącymi danymi ekonomicznymi z USA.
Taryfy celne w centrum uwagi
Przywrócone w sierpniu taryfy handlowe pozostają nierozwiązane, a ich egzekwowanie zostało jedynie opóźnione do połowy października, mimo orzeczenia federalnego sądu apelacyjnego. Analitycy spodziewają się, że ich wpływ pojawi się w danych o inflacji publikowanych później w tym miesiącu — dane te mogą stać się bodźcem dla traderów do zamykania pozycji.
Vetle Lunde z K33 Research już zmniejszył swoją osobistą ekspozycję na bitcoina, ostrzegając, że nie można wykluczyć nagłej zmiany wyceny, podobnej do tej, którą widzieliśmy wcześniej w tym roku. Jego obawa: gdy obawy makroekonomiczne zaczynają dominować, bitcoin zachowuje się jak każdy inny ryzykowny aktyw, a wyprzedaże mogą szybko przyspieszyć.
Rynek derywatów wygląda na przegrzany
Jednocześnie rośnie dźwignia finansowa. Otwarte zainteresowanie kontraktami futures typu perpetual osiągnęło w tym roku najwyższy poziom, podczas gdy stopy finansowania wahały się w obie strony bez wyraźnego kierunku. Ta kombinacja sprawia, że bitcoin jest podatny na gwałtowne ściśnięcia. Jeśli nastroje staną się negatywne, poziomy wsparcia wokół 101 000 USD lub nawet 94 000 USD mogą wejść do gry.
Przepływy ETF i rozbieżność złota
Przepływy inwestorów dodają kolejną warstwę ostrożności. Spotowe ETF-y bitcoina straciły w sierpniu ponad 15 000 BTC, co było ich drugim najgorszym miesiącem od uruchomienia. Dla kontrastu, złoto przyciąga rekordowy popyt, osiągając nowe maksima, gdy banki centralne przenoszą rezerwy z obligacji skarbowych. Ten podział podkreśla, że choć bitcoin jest często określany jako "cyfrowe złoto", inwestorzy nadal traktują go zupełnie inaczej w czasach stresu makroekonomicznego.
Długoterminowy obraz nadal jasny
Nic z tego nie podważa długoterminowej perspektywy bitcoina, argumentuje Lunde. Perspektywy obniżek stóp procentowych przez Fed, ekspansywna polityka fiskalna i integracja z planami emerytalnymi działają na korzyść bitcoina. Jego strategia polega na czekaniu, aż wpływ taryf celnych będzie jaśniejszy, zanim ponownie zainwestuje kapitał — odzwierciedlając pogląd, że odporność tego aktywa ostatecznie zwycięża, ale w krótkim terminie wymagana jest cierpliwość.
Co dalej
Bitcoin jest notowany nieco powyżej 111 000 USD, ponad 10% poniżej sierpniowego rekordu. Przy malejącym udziale w kontraktach futures CME i kurczącym się zaangażowaniu w lewarowane ETF-y, zmienność może gwałtownie wzrosnąć wraz z rozwojem września. Na razie uwaga skupia się mniej na nowych narracjach, a bardziej na tym, jak tradycyjne siły ekonomiczne dyktują następny ruch kryptowalut.
Informacje zawarte w tym artykule mają charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowią porady finansowej, inwestycyjnej ani handlowej. Coindoo.com nie popiera ani nie zaleca żadnej konkretnej strategii inwestycyjnej ani kryptowaluty. Zawsze przeprowadzaj własne badania i konsultuj się z licencjonowanym doradcą finansowym przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych.
Powiązane historie
Następny artykuł
Źródło: https://coindoo.com/bitcoin-crash-alert-september-weakness-could-drag-btc-below-100k/
