Dlaczego Bitcoin i altcoiny nie rosną pomimo wszystkich pozytywnych wiadomości dla rynku kryptowalut?

Jeff Dorman, Dyrektor Inwestycyjny (CIO) firmy inwestycyjnej w kryptowaluty Arca, twierdzi, że fundamentalnym powodem rozbieżności między cenami a rzeczywistą adopcją na rynku kryptowalut jest słabość największych aktywów pod względem kapitalizacji rynkowej w kontekście wartości inwestycyjnej.

Według Dormana, fakt, że sektor w dużym stopniu opiera się na czterech głównych aktywach, utrudnia rozwój zdrowego mechanizmu wyceny na rynku.

Dorman skrytykował Bitcoin, Ethereum, Solana i XRP, które należą do największych aktywów kryptowalutowych pod względem kapitalizacji rynkowej.

Dorman stwierdził, że jednym z najważniejszych zagrożeń dla Bitcoina jest zagrożenie ze strony obliczeń kwantowych, dodając, że chociaż rozwiązanie techniczne jest możliwe, wdrożenie takiej zmiany z perspektywy zarządzania może być trudne.

Twierdził również, że Bitcoin jest teraz zdominowany przez dużych graczy instytucjonalnych i dlatego przestał być "fajnym" aktywem. Według Dormana, obecność alternatyw na rynku, takich jak ztokenizowane złoto, osłabia narrację "cyfrowego złota" Bitcoina. Ponadto stwierdził, że rozprzestrzenianie się produktów pochodnych i strukturyzowanych instrumentów finansowych zmniejsza wpływ limitu podaży 21 milionów, a Bitcoin nie jest już używany jako silne zabezpieczenie przed inflacją ani powszechnie akceptowany środek płatniczy.

Powiązane wiadomości: Debata o skradzionym kodzie na rynku kryptowalut: Curve Finance ostro oskarża PancakeSwap

W przypadku Ethereum i Solana wskazał na problem wysokiej inflacji i przechwytywania wartości. Według Dormana przychody z opłat sieci są niewystarczające, aby zrównoważyć inflację tokenów. Ponadto nadmierna przestrzeń blokowa w porównaniu z obecnym poziomem użytkowania oraz rosnąca konkurencja ze strony nowych sieci layer-1 utrudniają tym projektom uzasadnienie ich obecnej kapitalizacji rynkowej. Mimo to Dorman stwierdził, że zarówno Ethereum, jak i Solana mają silny potencjał wzrostu ekosystemu, ale wzrost ten może nie znaleźć bezpośredniego odzwierciedlenia w cenie monety.

Jeśli chodzi o XRP, Dorman był bardziej krytyczny, twierdząc, że projekt tokena był słaby i brakowało mu silnego bezpośredniego powiązania ekonomicznego z Ripple. Twierdził również, że Ripple wykorzystuje miliardy dolarów zarabianych rocznie ze sprzedaży XRP na wykup akcji.

Według Dormana słabość największych aktywów sektora pod względem inwestycyjnym oznacza, że rynek kryptowalut jest atrakcyjny dla traderów krótkoterminowych i funduszy makro, a nie dla inwestorów skupionych na analizie fundamentalnej. Stwierdził, że ta sytuacja zwiększa niedopasowanie między cenami kryptowalut a rzeczywistymi przypadkami użycia.

Z drugiej strony Dorman podkreślił również, że sektor nie ma całkowicie negatywnego obrazu. Według analityka najszybciej rozwijające się obszary wykorzystania kryptowalut i blockchain można podzielić na trzy kategorie: stablecoiny i systemy płatnicze, zdecentralizowane finanse (DeFi) oraz tokenizacja rzeczywistych aktywów (RWA). Stwierdził, że projekty rozwijane w tych obszarach mogą bezpośrednio przechwytywać wartość z rzeczywistej adopcji technologii blockchain.

*To nie jest porada inwestycyjna.

Czytaj dalej: Dlaczego Bitcoin i altcoiny nie rosną pomimo wszystkich pozytywnych wiadomości dla rynku kryptowalut?