Trzeci co do wielkości amerykański bank przechodzi do uruchomienia własnego stablecoina

Wniosek od instytucji wartej 2,1 biliona dolarów nie jest subtelny. Obejmując trzy międzynarodowe klasy znaków towarowych, dotyczy oprogramowania do pobrania do handlu kryptowalutami, portfeli aktywów cyfrowych, przetwarzania płatności, usług wymiany kryptowalut, elektronicznego transferu walut wirtualnych oraz platform oprogramowania jako usługi do tokenizacji aktywów i infrastruktury płatności opartej na blockchain. Krótko mówiąc: Wells Fargo nie tylko testuje wody. Wniosek brzmi jak plan pełnoskalowej operacji na aktywach cyfrowych.

Podążanie za schematem nazewnictwa

Przyrostek "USD" nie jest przypadkowy. Odzwierciedla konwencje nazewnictwa dominujących na rynku stablecoinów – USDC Circle i USDT Tether – i sygnalizuje, że cokolwiek Wells Fargo buduje, zamierza umieścić to dokładnie w tej kategorii. Wniosek pojawia się mniej więcej rok po tym, jak własny Instytut Inwestycyjny banku formalnie sklasyfikował aktywa cyfrowe jako "opłacalną" i "inwestycyjną" opcję portfelową w marcu 2025 roku, zmiana, która z perspektywy czasu wygląda jak kładzione fundamenty.

Ten ruch również nie dzieje się w próżni. JPMorgan uruchomił własny token depozytowy dolarowy – obecnie markowany jako "JPMD" – w 2020 roku i obecnie przetwarza ponad 1 miliard dolarów dziennie dla klientów korporacyjnych, w tym Siemens i FedEx. Raporty z 2025 roku również ujawniły, że Wells Fargo, Bank of America i Citigroup prowadziły rozmowy na temat wspólnej inicjatywy stablecoinowej dla rozliczeń międzybankowych. WFUSD, jeśli zostanie uruchomiony, może wpisać się w tę szerszą grę konsorcjum.

Czym faktycznie jest WFUSD – a czym nie jest

Rozróżnienie między stablecoinem a tokenem depozytowym ma tutaj znaczenie. Oczekuje się, że WFUSD będzie funkcjonował jako token depozytowy – cyfrowa reprezentacja roszczenia do bilansu samego Wells Fargo, zabezpieczona kapitałem bankowym i potencjalnie ubezpieczeniem depozytów. To strukturalnie różni się od czegoś takiego jak PYUSD PayPal, który działa jako instrument na okaziciela zabezpieczony 1:1 wydzieloną pulą obligacji skarbowych i gotówki znajdującej się poza operacjami kredytowymi banku.

W praktyce tokeny depozytowe, takie jak WFUSD i JPM Coin, są zaprojektowane do użytku instytucjonalnego i hurtowego: szybsze rozliczenia, zmniejszone koszty operacyjne i transakcje transgraniczne 24/7. PYUSD PayPal jest skierowany do konsumentów i handlu – płatności peer-to-peer, kasy dla sprzedawców i tego rodzaju codzienna użyteczność, dla której token rozliczeniowy klasy bankowej nigdy nie został zbudowany.

PYUSD zyskał popularność w tym zakresie, osiągając 4,2 miliarda dolarów w obiegu w tym miesiącu – co stanowi około 700% wzrost rok do roku – jednocześnie oferując zachęty w postaci zysku na poziomie około 4,5% APY dla użytkowników posiadających salda w PayPal lub Venmo. Wells Fargo nie konkuruje jeszcze o tego klienta, ale jego wniosek o znak towarowy obejmuje handel i usługi wymiany kryptowalut, zakres wykraczający poza czystą infrastrukturę rozliczeniową.

Mur regulacyjny przed nami

Złożenie wniosku o znak towarowy to jedno. Faktyczne uruchomienie WFUSD to drugie. Aby uruchomić WFUSD, Wells Fargo potrzebowałby zgody regulacyjnej od Urzędu Kontrolera Waluty, Rezerwy Federalnej i Komisji Papierów Wartościowych i Giełd, przy jednoczesnym zachowaniu pełnej zgodności z wymogami przeciwdziałania praniu pieniędzy i poznania klienta FinCEN. To nie jest szybki proces i nie jest gwarantowany.

Szersze środowisko regulacyjne stablecoinów w USA pozostaje w zawieszeniu legislacyjnym od lat, chociaż rośnie pęd do federalnych ram. Czy jakiekolwiek ustawodawstwo zostanie uchwalone przed przewidywanym oknem wdrożenia Wells Fargo – obserwatorzy spodziewają się, że instytucjonalne lub wewnętrzne usługi rozliczeniowe przyjdą najpierw, potencjalnie do końca 2026 roku – pozostaje otwartą kwestią.

Rynek, na który wchodzą

Globalny rynek stablecoinów wynosi około 280 miliardów dolarów. Dla instytucji na skalę Wells Fargo przejęcie nawet części wolumenu rozliczeń instytucjonalnych w tej infrastrukturze reprezentuje znaczące przychody – nie wspominając o oszczędnościach operacyjnych wynikających ze skrócenia czasu rozliczeń z dni do minut.

JPMorgan ze swojej strony już przenosi JPM Coin poza swoje prywatne systemy na publiczne blockchainy poprzez Canton Network, dodając interoperacyjność, której brakowało jego wcześniejszej architekturze opartej na uprawnieniach. Wells Fargo wchodziłby w wyścig, w którym jego najbliższy konkurent bankowy ma sześcioletni zapas.

Mimo to analitycy śledzący instytucjonalną adopcję kryptowalut charakteryzują wniosek WFUSD jako rozwój infrastruktury, a nie krótkoterminowy katalizator rynkowy. Szersza makroekonomiczna awersja do ryzyka utrzymuje ostrożne nastawienie do kryptowalut, a prawdziwy sygnał tutaj to nie krótkoterminowy ruch cen – to fakt, że bank zarządzający ponad dwoma bilionami dolarów w aktywach zdecydował, że musi być w tej przestrzeni, na własnych warunkach, z własnym tokenem.

Informacje zawarte w tym artykule służą wyłącznie celom edukacyjnym i nie stanowią porady finansowej, inwestycyjnej ani handlowej. Coindoo.com nie popiera ani nie zaleca żadnej konkretnej strategii inwestycyjnej ani kryptowaluty. Zawsze przeprowadzaj własne badania i konsultuj się z licencjonowanym doradcą finansowym przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych.

Post Trzeci co do wielkości amerykański bank przystępuje do uruchomienia własnego Stablecoina ukazał się po raz pierwszy na Coindoo.