XRP Ledger to „martwy łańcuch", twierdzi przedstawiciel społeczności Chainlink

Świeże starcie między krytykami i obrońcami XRP wybuchło na X po tym, jak Zach Rynes (@ChainLinkGod), łącznik społeczności Chainlink, argumentował, że teza inwestycyjna XRP nie nadąża za ewolucją rynków kryptowalut i infrastruktury finansowej. Jego główne twierdzenie było bezpośrednie: XRP Ledger jest teraz „łańcuchem-duchem", podczas gdy przypadek użycia kiedyś przedstawiany dla XRP jako aktywo pomostowe został w dużej mierze wyprzedzony przez stablecoiny i szerszą infrastrukturę interoperacyjności.

Rynes ujął spór wokół tego, co nazwał długotrwałą tezą detaliczną stojącą za XRP. „Dziwaczna teza detaliczna XRP polega na tym, że stanie się globalną walutą rezerwową, względem której wszystko jest wymieniane, tak zwanym 'standardem XRP'" – napisał. „Zamiast wymieniać dolary na euro bezpośrednio, wymieniłbyś USD na XRP, a następnie XRP na EUR, ponieważ to rzekomo sprawia, że płatności są bardziej efektywne."

Argumentował, że zwolennicy XRP wolą to opisywać nie jako dążenie do statusu waluty rezerwowej, ale jako węższą rolę „waluty pomostowej". Jego zdaniem to rozróżnienie nie zmienia istotnie argumentu. Powiedział, że większym problemem jest to, że struktura rynkowa wyobrażona przez wczesnych zwolenników XRP została zbudowana w inny sposób w ciągu ostatniej dekady.

„Wizja XRP powstała ponad dekadę temu, zanim mieliśmy nowoczesne łańcuchy o wysokiej przepustowości 200K TPS, programowalne inteligentne kontrakty, protokoły DeFi, stablecoiny oparte na fiat, ztokenizowane depozyty, atomowe swapy DvP/PvP i infrastrukturę cross-chain" – napisał Rynes. „Jeśli posłuchasz, co mówią największe instytucje finansowe świata i infrastruktury rynkowe, takie jak Swift, DTCC, JP Morgan, BlackRock i wiele innych, nie znajdziesz żadnej z nich mówiącej o potrzebie 'waluty pomostowej'. Zamiast tego mówią o potrzebie łączności, interoperacyjności, prywatności, zgodności i orkiestracji."

Ta krytyka rozszerzyła się na pozycję XRP Ledger w tokenizacji i finansach on-chain. Rynes powiedział, że XRPL „stanie się dominującym łańcuchem dla ztokenizowanych aktywów rzeczywistych" pozostaje popularnym przekonaniem wśród posiadaczy XRP pomimo tego, co określił jako słabe wskaźniki adopcji. Nazwał XRPL „łańcuchem-duchem z mniej niż 1% udziału w rynku RWA i poniżej 0,01% stablecoinów", argumentując, że to sprawia, że idea XRPL jako głównej warstwy rozliczeniowej jest trudna do obrony.

Wskazał również na stablecoiny jako praktycznego zwycięzcę w debacie o aktywie pomostowym. Według Rynesa „stablecoiny oparte na USD stały się dominującą krypto-natywną 'walutą pomostową' dla płatności, handlu i finansów", a branża już zbudowała „wszystko, czym XRP miał być, bez XRP". Przytoczył Hyperliquid jako przykład krypto-natywnych finansów, gdzie pozycje na wielu rynkach są faktycznie denominowane w stablecoinach opartych na dolarze, a nie w XRP.

Druga połowa jego argumentu koncentrowała się mniej na projektowaniu księgi rachunkowej, a bardziej na modelu biznesowym Ripple. Rynes twierdził, że Ripple „socjalizuje swoje koszty na posiadaczy XRP i prywatyzuje zyski dla swoich akcjonariuszy", mówiąc, że sprzedaż XRP finansuje produkty, których przychody trafiają do Ripple, a nie bezpośrednio do posiadaczy tokenów. Podniósł ten sam punkt dotyczący RLUSD, pisząc, że około 90% jego podaży znajduje się na Ethereum i innych łańcuchach, co jego zdaniem tworzy niewielki lub żaden bezpośredni popyt na sam XRP.

Społeczność XRP odpowiada

Nie wszyscy w wątku zaakceptowali to ujęcie. Adwokat i zwolennik XRP Bill Morgan odrzucił porównanie Rynesa między wykupem tokenów a wykupem akcji, nazywając to „fałszywą równoważnością, ponieważ token nie jest niczym jak akcja i nie ma do niego przypisanych praw jak akcja". Odrzucił również pomysł, że Ripple i XRPL powinny być traktowane jako jedno i to samo, pisząc, że „Ripple nie jest właścicielem XRPL, który jest w pełni zdecentralizowanym publicznym blockchainem bez uprawnień".

Morgan argumentował, że Ripple wybrał inną strukturę poprzez Evernorth, którą opisał jako niezależny pojazd zaprojektowany do nabywania XRP i oferowania instytucjom regulowanej ekspozycji. Powiedział, że ten model jest lepszy niż prowadzenie przez sam Ripple rezerwy, która mogłaby przyciągnąć kontrolę regulacyjną, szczególnie biorąc pod uwagę, jak SEC wcześniej wskazywała na wysiłki Ripple w celu wspierania ceny XRP w postępowaniu sądowym.

W momencie publikacji XRP był notowany po 1,4757 USD.