Krótkopozycjoniści wchodzą masowo, gdy struktura Bitcoina staje się byczy: Czy BTC znowu spadnie?

Bitcoin nie porusza się już jak rynek pod kontrolą. Porusza się tak, jakby presja zaczęła wymykać się z rąk niedźwiedzi.

17 marca kluczowe sygnały zbiegły się w tym samym czasie. Inter-Exchange Flow Pulse wzrósł, presja sprzedaży spot w okolicach $75K osłabła, a finansowanie pozostało głęboko ujemne.

Dlatego nie wyglądało to na przypadkowe odbicie. Wyglądało to jak rynek przygotowujący się do ukarania upartych niedźwiedzi.

Strukturalny sygnał Bitcoina znów staje się zwyżkowy

Inter-Exchange Flow Pulse przekroczył z powrotem swoją 90-dniową średnią kroczącą. Historycznie ten sygnał pojawiał się, gdy płynność giełd zaczęła ponownie rotować z określonym celem.

To nie był szum detaliczny. Te przepływy zwykle odzwierciedlały aktywność animatorów rynku, biur arbitrażowych i większych graczy repozycjonujących kapitał. W szczególności podobne odwrócenia pojawiały się przed silniejszymi fazami ekspansji w 2016, 2019 i 2023 roku.

Po długim okresie stłumionych przepływów w 2025 roku, ta zmiana wyglądała inaczej. Sugerowała, że profesjonalny kapitał zaczął się ponownie poruszać, zamiast pozostawać zamrożonym.

Tymczasem tego rodzaju rotacja często pojawiała się przed rozszerzeniem szerszej aktywności handlowej. Rynek rzadko wysyłał tę wiadomość grzecznie.

Mur sprzedaży za $75K znika, gdy BTC rośnie wyżej

Bitcoin [BTC] następnie wbił się w $75K, a rynek spot przestał oferować prawdziwy opór. Zlecenia sprzedaży wokół tej strefy zmniejszyły się, co oznaczało, że górny mur zaczął tracić swoją moc.

To miało większe znaczenie, niż większość traderów chciała przyznać. Gdy płynność po stronie sprzedaży zanikła, kupujący nie musieli już przebijać się przez zgromadzoną podaż.

Dlatego ruch w górę stał się łatwiejszy, czystszy i bardziej niebezpieczny dla każdego, kto nadal oczekiwał odrzucenia.

To była brzydka część dla niedźwiedzi. Opierali się na widocznym oporze, a ten opór zaczął znikać w czasie rzeczywistym. Niepowodzenie w tym zakresie spowodowałoby ponowne zatrzymanie ceny poniżej zakresu. Jednak tak się nie stało, a to mówiło wystarczająco dużo.

Czy ujemne stopy finansowania napędzają następne wyciśnięcie?

Finansowanie pozostało głęboko ujemne, nawet gdy Bitcoin rósł, pokazując, że krótkie pozycje były przeludnione i coraz bardziej uwięzione. Zatłoczone pozycjonowanie często napędzało gwałtowne odwrócenia, gdy cena odmawiała dalszego spadku.

Jednak wyciśnięcia potrzebowały również popytu spot, a przy presji sprzedaży już słabnącej w okolicach $75K, wyglądało to silniej niż tanie odbicie.

Końcowe przemyślenia

• Struktura Bitcoina poprawiła się, zanim nastroje to nadgoniły, i tam zazwyczaj zaczynały się prawdziwe ruchy.
• Gdyby popyt spot utrzymał się mocno, głęboko ujemne finansowanie mogłoby napędzić kolejne brutalne wyciśnięcie w górę.