Skarby kryptowalutowe odzyskują stabilność po niedawnym spadku: Grayscale

Po trudnych wiatrach od końca 2025 roku, skarbce aktywów cyfrowych wykazują teraz oznaki ulgi. 

Według Zacha Pandla, szefa działu badań w zarządzającym aktywami Grayscale, sektor wyszedł z kryzysu dzięki nowym strategiom. 

Jak DAT-y radzą sobie z krypto zimą

Lider segmentu rynku, Strategy, na przykład, przestawił się z obligacji zamiennych na akcje uprzywilejowane. A Stretch (STRC) stał się kluczowym źródłem kapitału dla masowych zakupów Bitcoin. 

Dodatkowo uruchomił rezerwę USD wartości 2,25 miliarda dolarów. Miałoby to pomóc w pokryciu krótkoterminowych zobowiązań dywidendowych związanych z jego linią akcji uprzywilejowanych.

Łącznie nowe i zoptymalizowane struktury kapitałowe pomogły firmie zmniejszyć ogólne zadłużenie. W efekcie pomogło to również Strategy uniknąć usunięcia z głównych indeksów porównawczych, takich jak Indeks MSCI. 

Z drugiej strony, niektórzy gracze, tacy jak SharpLink Gaming i BitMine Immersion Technologies, największa na świecie firma skarbcowa Ethereum, zdecydowali się na stakowanie i restakowanie swoich zasobów kryptowalut w celu generowania dochodu.

W rzeczywistości BitMine celuje w 300 milionów dolarów rocznych przychodów, jeśli zestakuje całe swoje 4,6 miliona ETH w nadchodzących tygodniach. 

Jednocześnie inne firmy skarbcowe, takie jak górnik Bitcoin MARA, sprzedały część swoich zasobów, aby postawić na adopcję AI, jako sposób na dywersyfikację poza sektor kryptowalut w celu maksymalizacji potencjału przychodów. 

Firmy skarbcowe zmieniają kierunek pod presją

Ale nie wszystkim udało się odpowiednio dostosować bez spalania swoich zasobów. Na przykład firma skarbcowa BTC wspierana przez Davida Baileya, Nakamoto, odnotowała spadek akcji prawie do zera. Co istotne, Sequans sprzedał 970 BTC i spłacił 50% swojego długu zamiennego, zmniejszając obciążenie ze 189 mln dolarów do 94,5 mln dolarów. 

Podobnie, ETHZilla zlikwidował część swoich zasobów ETH o wartości 114 mln dolarów, aby sfinansować wykup akcji, spłacić dług i przestawić się na tokenizację. 

Warto zaznaczyć, że wartość zasobów kryptowalutowych prawie wszystkich firm skarbcowych spadła poniżej ich wartości przedsiębiorstwa w ciągu ostatnich kilku miesięcy, zmuszając większość z nich do wykupu akcji w celu wzmocnienia swoich akcji.

Było to realizowane poprzez sprzedaż zasobów kryptowalut lub zaciąganie dodatkowych pożyczek. Metaplanet, na przykład, pozyskał pożyczkę w wysokości 500 milionów dolarów i zastawił swoje zasoby BTC zamiast je sprzedawać. 

Ogólnie rzecz biorąc, wymuszone wyprzedaże wśród DAT-ów były ograniczone. W rzeczywistości były one akumulatorami netto w ciągu ostatnich kilku tygodni. 

Podsumowanie końcowe

• DAT-y, prowadzone przez Strategy, MARA i BitMine, zdecydowały się na nowe struktury kapitałowe, nowe źródła dochodu i dywersyfikację do innych sektorów, aby przetrwać kryzys kryptowalutowy.
• Grayscale zauważył, że DAT-y były nabywcami netto w ostatnich kilku tygodniach, podkreślając, że ponownie „odnajdują równowagę".