Ethereum notowany jest 60% poniżej rekordowej ceny. Oto dlaczego fundusze ETF na Ether mogą „przewyższyć" fundusze Bitcoin

Fundusze notowane na giełdzie oparte na Ethereum pozostają w tyle za swoimi odpowiednikami opartymi na Bitcoin.

Brak aktywności handlowej widać w cenie drugiej co do wielkości kryptowaluty. Ale Ether może odmienić swój los — i nawet przewyższyć Bitcoin, przynajmniej w krótkim okresie, twierdzą analitycy.

"Wolumeny nadal szybko rosną i uważam, że gdy nastroje na rynku kryptowalut się ustabilizują, Ethereum może przewyższyć [Bitcoin] w krótszej perspektywie, gdy cena dogoni 'lepsze' fundamenty," powiedział Luke Nolan, analityk CoinShares, w rozmowie z DL News.

Wskazuje on, że Ethereum jest w centrum szumu wokół stablecoinów, które według Standard Chartered osiągną łączną wartość 2 bilionów dolarów, co stanowi pięciokrotny wzrost w stosunku do dzisiejszej wartości, do 2028 roku.

"Ethereum obsługuje ponad 160 miliardów dolarów kapitalizacji rynkowej stablecoinów, co stanowi około 50% wszystkich stablecoinów," powiedział Nolan.

Inni wskazują, że Ethereum jest również w centrum szumu wokół tokenizacji, która obiecuje umieszczenie zwykłych aktywów, takich jak akcje i obligacje, w blockchainie.

Pomimo tego zamieszania, Ethereum jest obecnie 60% poniżej sierpniowego rekordu wynoszącego 4 946 dolarów, według danych CoinGecko. Spadek ceny następuje w momencie, gdy każda większa moneta jest atakowana. ETF-y Ethereum w tym roku pozostawały w tyle za Bitcoin, a moneta pozostaje bardziej "narażona" na ryzyko geopolityczne niż Bitcoin, twierdzą eksperci.

Słabe przepływy

Aktywność handlowa ETF-ów Ethereum w zeszłym roku była gorąca. Stałe przepływy — do i z nowych produktów — pokazały, że inwestorzy byli entuzjastycznie nastawieni do monety.

Ale w tym roku inwestorzy byli mniej podekscytowani.

"Nie było to piękne," powiedział James Seyffart, analityk badawczy w Bloomberg Intelligence, w rozmowie z DL News. 

"Nie odbiły się w sposób, w jaki odbił się Bitcoin, przynajmniej z perspektywy przepływów," dodał. "Ludzie już zaczęli kupować spadki Bitcoin — ale niezbyt wiele w przypadku Ethereum po stronie ETF."

Nolan dodał, że pieniądze zaczęły ponownie wracać do funduszy na początku marca, ale dane z Farside Investors pokazują, że spekulanci wypłacali pieniądze z funduszy każdego dnia od 18 marca.

Dane z CoinShares pokazują, że ETF-y Ethereum zarządzają łącznie aktywami o wartości 13,6 miliarda dolarów. ETF-y Bitcoin, dla porównania, zarządzają ponad 85 miliardami dolarów i nadal przyciągają uwagę, nawet gdy na Bliskim Wschodzie trwa wojna.

Mania stablecoinów i tokenizacji

Ale nie wszystko jest złe, powiedzieli analitycy DL News. 

Stablecoiny to nie tylko największa aplikacja kryptowalutowa, ale także najczęściej omawiana: banki i branża kryptowalutowa obecnie opracowują nowe regulacje, które zdecydują, czy inwestorzy otrzymają zysk z tokenów.

Ethereum to sieć kryptowalutowa, na której działa większość stablecoinów. Tokenizacja również staje się głównym nurtem, a Europejski Bank Centralny mówi o tej branży.

A kiedy inwestorzy "połączą kropki", pieniądze trafią do ETF-ów, powiedział Ric Edelman, założyciel Edelman Financial Engines, w rozmowie z DL News. 

"Wszyscy bardzo chętnie rozmawiają o dwóch głównych innowacjach w kryptowalutach ostatnio, czyli o stablecoinach i tokenizacji," powiedział Edelman.

"To bardzo byczy sygnał dla Ethereum."

Inwestorzy mogą również czekać na przyjęcie nowej legislacji kryptowalutowej: gdy Clarity Act w końcu dojdzie do końca, dodał Nolan, przepływy ETF dla Ethereum mogą się zwiększyć.

"Ogólnie przepływy mają tendencję do podążania za ceną, a nie na odwrót, więc jeśli akcja cenowa stanie się bardziej konstruktywna, przepływy prawdopodobnie powrócą silnie," powiedział.

Należy zaznaczyć, że Clarity Act, przełomowy projekt ustawy o rynkach kryptowalut, utknął w zawieszeniu legislacyjnym przez kilka miesięcy, gdy prawodawcy, firmy kryptowalutowe i banki walczą w korytarzach Kapitolu. Niektórzy nawet tracą wiarę w swoją zdolność do podpisania Clarity Act przed wyborami śródokresowymi w tym roku.

Jasny punkt Ethereum 

Nowy ETF BlackRock, iShares Staked Ethereum Trust ETF, lub ETHB, który został uruchomiony 12 marca, jest również srebrną wyściółką dla tego aktywa.

"ETHB był małym jasnym punktem," dodał Seyffart. "To bardzo udane uruchomienie," kontynuował, dodając, że fundusz zgromadził prawie ponad 100 milionów dolarów świeżej gotówki.

Fundusz daje inwestorom ekspozycję na Ethereum i pozwala im czerpać nagrody ze stakingu — jest to jedyny ETF w tej przestrzeni, który to robi.

A fakt, że był tak popularny w tak krótkim czasie, pokazuje, że istnieje zapotrzebowanie ze strony inwestorów na takie produkty, co może oznaczać, że inne pojawią się wkrótce, powiedział Seyffart.

Mathew Di Salvo jest korespondentem informacyjnym DL News. Masz wskazówkę? Napisz na [email protected].