ETF de cripto

O que é um ETF de cripto?

Um ETF de cripto é um produto de investimento negociado em bolsa que oferece aos investidores exposição a criptomoedas ou ativos relacionados a cripto por meio de cotas negociadas em um mercado de valores mobiliários regulamentado.

O termo é comumente usado para produtos que acompanham o preço de um criptoativo, detêm contratos futuros relacionados a cripto, investem em empresas vinculadas a cripto ou combinam várias exposições a ativos digitais em um único produto negociável.

No dia a dia, muitas pessoas dizem “ETF de cripto” ao se referir a qualquer produto negociado em bolsa vinculado a cripto.

Na linguagem jurídica e regulatória, a estrutura exata pode ser um ETF, um trust de commodities negociado em bolsa ou outro tipo de produto negociado em bolsa.

Essa diferença é importante porque nem todo produto chamado de ETF de cripto tem as mesmas proteções jurídicas, regras de custódia, tratamento fiscal ou estrutura regulatória.

A definição de ETF do Investor.gov explica que um ETF é um produto de investimento negociado em bolsa que, em geral, é registrado na SEC como uma empresa de investimento de capital aberto ou um unit investment trust.

A explicação do Investor.gov sobre produtos negociados em bolsa esclarece que os ETPs incluem ETFs, trusts de commodities negociados em bolsa e notas negociadas em bolsa.

Para investidores de cripto, a ideia básica é que um ETF de cripto permite obter exposição ao preço das criptomoedas sem gerenciar diretamente uma carteira blockchain, chaves privadas, frases de recuperação ou transferências on-chain.

No entanto, possuir uma cota de um ETF de cripto não é o mesmo que possuir o criptoativo em uma carteira pessoal.

O investidor possui cotas do produto de investimento, enquanto a estrutura do produto determina quais ativos ele detém e o quanto o preço da cota acompanha o mercado cripto.

Como funciona um ETF de cripto

Um ETF de cripto funciona ao reunir a exposição a cripto em cotas que os investidores podem comprar e vender durante o horário de negociação do mercado.

O produto pode deter cripto no mercado Spot, contratos futuros de cripto, instrumentos de caixa ou valores mobiliários relacionados ao setor cripto.

Um produto de cripto no mercado Spot busca acompanhar mais diretamente o preço de mercado do criptoativo subjacente, pois detém o ativo ou usa uma estrutura projetada para oferecer exposição direta.

Um ETF de cripto baseado em Futuros busca acompanhar o mercado cripto por meio de contratos futuros regulamentados, e não da posse direta do ativo.

Um ETF de cripto baseado em ações pode investir em empresas de capital aberto que atuam em infraestrutura blockchain, mineração de cripto, pagamentos digitais, custódia, software ou outras áreas de negócio relacionadas a cripto.

Um ETF temático de cripto pode combinar várias exposições vinculadas a cripto em uma única carteira.

O preço da cota de um ETF de cripto pode subir ou cair conforme o valor dos ativos, contratos ou valores mobiliários detidos pelo produto.

O produto também pode cobrar um índice de despesas, que reduz os retornos dos investidores ao longo do tempo.

Assim como outros produtos negociados em bolsa, os ETFs de cripto podem ser negociados a preços ligeiramente acima ou abaixo do valor de seus ativos subjacentes.

Essa diferença é chamada de prêmio ou desconto.

O processo de criação e resgate de cotas do ETF pode ajudar a manter o preço de negociação próximo ao valor da carteira.

A página de conceitos básicos sobre ETFs do Investment Company Institute explica que as atividades de criação e resgate ajudam as cotas de ETFs a serem negociadas a preços de mercado que se aproximam do valor da carteira subjacente.

ETF de cripto no mercado Spot

Um ETF ou ETP de cripto no mercado Spot é projetado para oferecer exposição ao preço atual de mercado de um criptoativo.

A palavra “Spot” indica que o produto está vinculado ao preço atual de mercado do ativo, e não ao preço de um contrato futuro.

Por exemplo, um produto de Bitcoin no mercado Spot é projetado para refletir a variação de preço do Bitcoin, descontadas as taxas e despesas específicas do produto.

Um produto de Ether no mercado Spot é projetado para refletir a variação de preço do Ether, descontadas as taxas e despesas específicas do produto.

Em janeiro de 2024, a SEC anunciou a aprovação da listagem e da negociação de cotas de produtos negociados em bolsa de Bitcoin no mercado Spot, conforme a declaração da SEC sobre produtos de Bitcoin negociados em bolsa no mercado Spot.

A SEC também publicou materiais relacionados a produtos de Ether negociados em bolsa no mercado Spot, incluindo a ordem da SEC que discute produtos negociados em bolsa baseados em Ether.

Os produtos de cripto no mercado Spot podem facilitar o acesso à exposição a cripto para investidores que preferem contas tradicionais de valores mobiliários.

Eles também podem reduzir a necessidade de gerenciar chaves privadas diretamente.

Mesmo assim, eles não eliminam o risco do mercado cripto.

Se o ativo subjacente cair acentuadamente, o preço da cota do produto também pode cair de forma expressiva.

Os investidores também devem entender que o produto pode não permitir o uso do criptoativo on-chain.

Por exemplo, possuir cotas de um produto de cripto no mercado Spot geralmente não permite ao investidor enviar o ativo subjacente para uma carteira, usá-lo em aplicativos descentralizados, votar na governança do protocolo ou pagar taxas de transação da blockchain.

ETF de cripto baseado em Futuros

Um ETF de cripto baseado em Futuros obtém exposição por meio de contratos futuros, em vez de deter diretamente o criptoativo.

Um contrato futuro é um acordo para comprar ou vender um ativo em uma data futura, conforme termos específicos.

ETFs de cripto baseados em Futuros podem se comportar de forma diferente dos preços de cripto no mercado Spot porque os mercados de Futuros envolvem vencimento de contratos, margem, garantias e custos de rolagem.

O custo de rolagem ocorre quando um fundo substitui um contrato futuro que está vencendo por outro com vencimento posterior.

Se os contratos com vencimento posterior forem mais caros do que os contratos de curto prazo, o fundo poderá sofrer redução nos retornos.

Se os contratos com vencimento posterior forem mais baratos do que os contratos de curto prazo, o fundo poderá se beneficiar da rolagem.

Isso significa que um ETF de cripto baseado em Futuros pode não acompanhar perfeitamente o retorno de longo prazo do criptoativo subjacente.

O boletim do Investor.gov sobre fundos que negociam Futuros de Bitcoin explica que fundos que usam Futuros de Bitcoin podem ter características específicas e riscos maiores em comparação com outros fundos.

Para investidores de cripto, o ponto principal é que a exposição baseada em Futuros não é igual à exposição Spot.

O fundo pode ser afetado tanto pela variação do criptoativo quanto pela estrutura do mercado de Futuros.

ETF de cripto versus posse direta de cripto

Um ETF de cripto oferece exposição por meio de um produto financeiro, enquanto a posse direta de cripto dá ao usuário o controle do próprio criptoativo.

Com a posse direta, o usuário pode enviar cripto on-chain, mantê-la em uma carteira de autocustódia, interagir com aplicativos blockchain e controlar chaves privadas.

Com um ETF de cripto, o investidor geralmente não pode sacar o criptoativo subjacente para uma carteira pessoal.

O investidor possui cotas do produto, e não unidades na blockchain.

Isso torna o ETF de cripto mais simples para investidores que querem exposição ao preço em uma conta de investimento conhecida.

Também significa que o investidor depende da estrutura do produto, do patrocinador, do custodiante, dos formadores de mercado, dos participantes autorizados e da infraestrutura do mercado de valores mobiliários.

A posse direta de cripto tem riscos próprios, incluindo perda da frase de recuperação, comprometimento da carteira, transferências incorretas, vulnerabilidades de contratos inteligentes e mudanças nas taxas da rede.

A posse de ETFs envolve outros riscos, como taxas, erro de acompanhamento, risco de prêmio ou desconto, risco de negociação no mercado, concentração da custódia e risco regulatório.

Nenhuma das opções é automaticamente melhor para todos os investidores.

A melhor escolha depende de a pessoa querer exposição simples ao preço, utilidade on-chain, autocustódia, acesso a investimentos de longo prazo ou diversificação da carteira.

ETF de cripto versus trust de cripto

Um ETF de cripto e um trust de cripto podem oferecer exposição a ativos digitais, mas suas estruturas podem ser diferentes.

Alguns trusts de cripto podem ser negociados em mercados públicos, enquanto outros podem ser produtos privados disponíveis apenas para determinados investidores.

Um trust pode deter criptoativos e emitir cotas que representam uma participação no trust.

Dependendo da estrutura, as cotas do trust podem ser negociadas com um prêmio ou desconto elevado em relação ao valor dos criptoativos que ele detém.

Uma estrutura do tipo ETF com mecanismos de criação e resgate pode ajudar a reduzir prêmios ou descontos elevados.

Por isso, os investidores devem ler os documentos do produto, em vez de confiar apenas no nome.

A estrutura jurídica, o processo de resgate, o método de custódia, as taxas e as divulgações de risco são mais importantes do que o rótulo de marketing.

ETF de cripto versus fundo mútuo de cripto

Um ETF de cripto é negociado ao longo do dia de mercado, enquanto um fundo mútuo costuma ter seu preço definido uma vez por dia, após o fechamento do mercado.

Um ETF de cripto pode permitir compras e vendas intradiárias, ordens limite e acompanhamento de preços em tempo real.

Um fundo mútuo de cripto pode ser mais simples para alguns investidores de longo prazo que preferem preços definidos no fim do dia e planos de investimento automáticos.

Ambas as estruturas podem cobrar taxas.

Ambas podem expor os investidores à volatilidade das criptomoedas.

Ambas devem ser avaliadas com base no prospecto do fundo, nas divulgações de risco, nas taxas, nas posições, na estratégia e nas informações fiscais.

A principal diferença não é que uma opção seja sempre mais segura, mas sim como cada produto é estruturado e negociado.

Por que investidores usam ETFs de cripto

Alguns investidores usam ETFs de cripto porque querem exposição às variações de preço das criptomoedas sem criar uma carteira nem gerenciar chaves privadas.

Alguns os usam porque o produto pode ser mantido em uma conta de investimento tradicional.

Alguns investidores os utilizam para alocação de carteira, trading de curto prazo ou exposição de longo prazo a ativos digitais.

Instituições podem usar ETFs de cripto porque eles se encaixam com mais facilidade nos sistemas existentes de relatórios, custódia, conformidade e gestão de risco.

Os consultores também podem considerar os ETFs de cripto mais fáceis de avaliar do que posições em carteiras diretas.

Os ETFs de cripto podem tornar o acesso a cripto mais fácil, mas a acessibilidade não torna o ativo seguro ou estável.

O boletim do Investor.gov sobre ETPs que oferecem exposição a Bitcoin e Ether alerta que todos os ETPs envolvem risco de perda financeira e que esse risco pode ser maior em produtos de Bitcoin ou Ether no mercado Spot devido à alta volatilidade.

Esse alerta é importante porque uma estrutura regulamentada não altera a natureza do mercado cripto subjacente.

Benefícios de um ETF de cripto

Um ETF de cripto pode facilitar o acesso à exposição a cripto por meio de um produto de investimento conhecido.

Ele pode eliminar a necessidade de o investidor armazenar chaves privadas por conta própria.

Pode oferecer documentos padronizados do produto, informações diárias de preços e acesso a um mercado de valores mobiliários regulamentado.

Pode simplificar a declaração de impostos em comparação com transações on-chain diretas frequentes, embora os investidores ainda precisem entender suas próprias obrigações fiscais.

Pode facilitar a inclusão da exposição a cripto em uma carteira de investimentos mais ampla.

Também pode aumentar a transparência quando o produto divulga posições, taxas, valor patrimonial líquido e informações sobre riscos.

Para alguns investidores, esses recursos são úteis porque a posse direta de cripto pode parecer tecnicamente complexa.

Para outros usuários, esses recursos podem ser menos atraentes porque não oferecem controle on-chain.

Riscos de um ETF de cripto

Um ETF de cripto pode perder valor rapidamente porque o mercado cripto subjacente pode apresentar alta volatilidade.

O produto pode ser negociado com prêmio ou desconto em relação ao valor do ativo subjacente.

O produto pode apresentar erro de acompanhamento, o que significa que seu desempenho pode não corresponder exatamente ao do criptoativo ou índice que busca acompanhar.

Um produto baseado em Futuros pode enfrentar custos de rolagem e efeitos do mercado de Futuros.

Um produto Spot pode depender de custódia segura, fontes de preços, provedores de liquidez e infraestrutura de mercado.

Um produto baseado em ações pode ser afetado tanto pelas condições do mercado de ações quanto pelas condições do mercado cripto.

Um ETF de cripto alavancado ou inverso pode ser especialmente arriscado porque pode buscar metas de desempenho diário que se comportam de maneira muito diferente ao longo de períodos mais longos.

O boletim do Investor.gov sobre ETFs alavancados e inversos alerta que esses produtos podem envolver maior volatilidade e risco.

Os investidores também devem considerar riscos de cibersegurança, mudanças regulatórias, estresse de liquidez, falhas operacionais, manipulação de mercado e mudanças repentinas no sentimento do mercado cripto.

A estrutura de ETF pode facilitar o acesso, mas não elimina a possibilidade de grandes perdas.

Custódia em um ETF de cripto

A custódia é uma das questões mais importantes para um ETF de cripto no mercado Spot.

Custódia é o processo de manter e proteger os criptoativos subjacentes ou as chaves privadas que os controlam.

Na posse direta de cripto, o usuário pode controlar as chaves privadas.

Em um produto de cripto no mercado Spot, o custodiante do produto ou a estrutura de custódia normalmente controla os ativos subjacentes em benefício do produto.

Boas práticas de custódia podem incluir armazenamento offline, controles com participação de várias pessoas, sistemas de segurança de hardware, limites de acesso, contratos de seguro, auditorias e procedimentos de resposta a incidentes.

Os investidores devem ler os documentos do produto para entender quem mantém os ativos, como eles são armazenados, o que o seguro pode ou não cobrir e o que acontece em caso de incidente de segurança.

A custódia também é importante porque as transações em blockchain geralmente são difíceis ou impossíveis de reverter após a confirmação.

Uma estrutura de custódia robusta pode reduzir o risco operacional, mas não eliminar todos os riscos.

Criação e resgate em ETFs de cripto

Criação e resgate são os processos que permitem que grandes participantes financeiros criem novas cotas de ETF ou resgatem cotas existentes.

Na criação, um participante autorizado entrega dinheiro, valores mobiliários, criptoativos ou outra cesta aprovada para receber cotas recém-emitidas do produto.

No resgate, um participante autorizado devolve cotas do produto e recebe dinheiro, ativos ou outra cesta aprovada.

Esse mecanismo pode ajudar a manter o preço de mercado das cotas de ETF próximo ao valor dos ativos subjacentes.

Para ETPs de cripto, os métodos de criação e resgate podem ser especialmente importantes porque os mercados cripto operam continuamente, enquanto os mercados de valores mobiliários têm horários de negociação definidos.

Em julho de 2025, a SEC anunciou que havia aprovado ordens permitindo criações e resgates in-kind para diversos ETPs de criptoativos, conforme o comunicado da SEC sobre criações e resgates in-kind de ETPs de criptoativos.

A criação e o resgate in-kind podem ajudar certos produtos a operar com mais eficiência, pois os ativos podem ser transferidos diretamente, em vez de serem convertidos primeiro em dinheiro.

No entanto, cada produto pode ter regras diferentes, por isso os investidores devem ler o prospecto e os registros oficiais.

Erro de acompanhamento em um ETF de cripto

Erro de acompanhamento é a diferença entre o desempenho de um ETF de cripto e o desempenho do ativo, índice ou estratégia que ele foi projetado para acompanhar.

Um ETF de cripto no mercado Spot pode apresentar erro de acompanhamento devido a taxas, horários de mercado, prêmios, descontos, custos de custódia, saldos em caixa ou diferenças de preços.

Um ETF de cripto baseado em Futuros pode apresentar erro de acompanhamento devido à rolagem de contratos, aos retornos das garantias, ao formato da curva de Futuros e às despesas de gestão.

Um ETF de cripto baseado em ações pode ter um acompanhamento ainda mais indireto porque suas posições são empresas, e não criptoativos.

O erro de acompanhamento nem sempre é grande, mas pode ser relevante ao longo do tempo.

Os investidores devem comparar o objetivo do produto com suas posições efetivas e seu desempenho histórico.

Prêmios e descontos

Um ETF de cripto pode ser negociado com prêmio quando seu preço de mercado é superior ao valor dos ativos subjacentes.

Pode ser negociado com desconto quando seu preço de mercado é inferior ao valor dos ativos subjacentes.

Pequenos prêmios e descontos são comuns em produtos negociados em bolsa.

Prêmios e descontos maiores podem surgir em períodos de volatilidade, estresse nos mercados, baixa liquidez ou notícias repentinas.

Os produtos de cripto podem enfrentar problemas adicionais de horário porque o mercado cripto funciona dia e noite, enquanto o mercado de ETFs pode operar apenas durante o horário do mercado de valores mobiliários.

Isso pode gerar diferenças entre o último preço de negociação do ETF e o preço atual do mercado cripto.

Investidores que usam ordens a mercado em períodos de volatilidade podem obter uma execução pior do que esperavam.

Ordens limite podem ajudar a controlar o preço máximo de compra ou o preço mínimo de venda, mas não garantem execução.

Taxas e despesas

ETFs de cripto geralmente cobram um índice de despesas anual.

Essa taxa cobre a gestão do produto, a administração, a custódia, o licenciamento de índices, os custos jurídicos e outras despesas operacionais.

As taxas reduzem os retornos ao longo do tempo, especialmente para quem mantém o investimento no longo prazo.

Os investidores também podem pagar custos de negociação, spreads entre os preços de compra e venda e possíveis taxas cobradas pelo provedor de serviços financeiros da conta.

Uma taxa baixa é vantajosa, mas não deve ser o único fator considerado ao escolher um ETF de cripto.

Os investidores também devem avaliar a qualidade do acompanhamento, a liquidez, a custódia, a estrutura do produto, o tratamento fiscal e as divulgações de risco.

Um produto com uma taxa um pouco menor pode não ser melhor se tiver pouca liquidez ou um erro de acompanhamento elevado.

Considerações fiscais sobre ETFs de cripto

A tributação de ETFs de cripto depende da estrutura do produto, do país do investidor, do tipo de conta e da situação fiscal individual.

Nos Estados Unidos, o IRS trata os ativos digitais como propriedade tributável em muitas situações de posse direta.

A página do IRS sobre ativos digitais explica que os contribuintes talvez precisem declarar transações envolvendo ativos digitais e que a renda proveniente de ativos digitais é tributável.

Os investidores em ETFs podem estar sujeitos a impostos sobre ganhos de capital, dividendos, juros, distribuições ou vendas de cotas de ETFs.

Um produto baseado em Futuros, um produto semelhante a um trust de commodities e um ETF de ações podem ter resultados fiscais diferentes.

As regras fiscais podem mudar e variar conforme a jurisdição.

Os investidores devem consultar a seção fiscal do produto e, quando necessário, um profissional tributário qualificado.

Liquidez dos ETFs de cripto

Liquidez descreve a facilidade com que os investidores podem comprar ou vender cotas sem causar uma grande variação de preço.

Um ETF de cripto com alto volume de negociação e spreads estreitos entre os preços de compra e venda pode ser mais fácil de negociar do que um com baixo volume e spreads amplos.

A liquidez também depende da liquidez do criptoativo subjacente, do contrato futuro ou dos ativos da carteira.

Em condições normais de mercado, um produto pode ser negociado sem problemas.

Em mercados sob estresse, os spreads podem aumentar e os prêmios ou descontos podem se ampliar.

A liquidez do mercado cripto pode mudar rapidamente porque os ativos digitais são negociados globalmente e de forma contínua.

Os investidores devem ter cautela ao negociar perto da abertura ou do fechamento do mercado de valores mobiliários, pois a descoberta de preços pode ser irregular nesses períodos.

Quem pode usar um ETF de cripto?

Um investidor de longo prazo pode usar um ETF de cripto para adicionar uma exposição limitada a cripto a uma carteira diversificada.

Um trader de curto prazo pode usar um ETF de cripto para expressar uma opinião sobre a variação dos preços das criptomoedas por meio de um produto de mercado regulamentado.

Uma instituição pode usar um ETF de cripto porque ele se encaixa nos sistemas existentes de custódia, conformidade, relatórios e contabilidade de carteira.

Um iniciante pode usar um ETF de cripto porque ele evita as dificuldades técnicas de configurar uma carteira e proteger chaves privadas.

Um usuário nativo de blockchain pode preferir a posse direta de cripto para usar o ativo on-chain.

Um investidor avesso ao risco pode evitar totalmente os ETFs de cripto porque a classe de ativos subjacente pode apresentar volatilidade excessiva.

O essencial é escolher um produto compatível com o objetivo, a tolerância ao risco, o horizonte de investimento e o nível de conhecimento sobre cripto do investidor.

Como avaliar um ETF de cripto

Comece verificando se o produto é baseado no mercado Spot, em Futuros, em ações, se é alavancado, inverso ou composto por vários ativos.

Depois, analise o objetivo oficial do produto para entender o que ele realmente busca acompanhar.

Em seguida, examine as posições ou o método de exposição.

Para um produto Spot, verifique a custódia, as fontes de preços, as taxas, as regras de resgate e as divulgações de risco.

Para um produto de Futuros, verifique a exposição a contratos, a estratégia de rolagem, as garantias e as diferenças de acompanhamento esperadas.

Para um produto de ações, analise as empresas detidas pelo fundo e quanto de suas atividades está efetivamente ligado a cripto.

Depois disso, compare o índice de despesas, o spread entre os preços de compra e venda, o volume de negociação, os ativos sob gestão e o histórico de prêmios ou descontos.

Por fim, leia a seção de riscos do prospecto.

O prospecto é um dos documentos mais importantes porque explica a estratégia, as taxas, os riscos, as considerações fiscais e a estrutura operacional do produto.

Equívocos comuns sobre ETFs de cripto

Um equívoco é achar que um ETF de cripto não tem risco porque é negociado em um mercado de valores mobiliários regulamentado.

Isso não é verdade, pois o produto ainda pode perder valor quando os preços das criptomoedas caem.

Outro equívoco é acreditar que possuir um produto de cripto no mercado Spot equivale a manter cripto em uma carteira pessoal.

Isso também não é verdade, pois os investidores em ETFs geralmente possuem cotas, e não ativos na blockchain que possam sacar.

Outro equívoco é pensar que todo produto chamado de ETF de cripto é legalmente o mesmo tipo de fundo.

O boletim do Investor.gov sobre ETPs de cripto explica que ETPs de Bitcoin e Ether no mercado Spot podem usar o termo ETF no nome ou ser chamados de ETFs pelo público, mesmo que não sejam empresas de investimento registradas nos termos da Investment Company Act de 1940.

Outro equívoco é achar que o produto de menor custo é sempre a melhor escolha.

As taxas são importantes, mas a custódia, a liquidez, a qualidade do acompanhamento, a estrutura e o tratamento fiscal também são relevantes.

ETFs de cripto e regulamentação

A regulamentação de ETFs de cripto depende da estrutura do produto e da jurisdição.

Alguns produtos são empresas de investimento registradas.

Alguns produtos são trusts semelhantes a trusts de commodities ou outros produtos negociados em bolsa.

Alguns produtos usam contratos futuros que podem estar sujeitos a regras adicionais para derivativos.

Os reguladores se concentram em divulgações, custódia, integridade do mercado, avaliação, proteção do investidor, regras de negociação e prevenção a fraudes.

A regulamentação de ETFs de cripto continua evoluindo porque os ativos digitais são mais recentes do que os mercados tradicionais de valores mobiliários e commodities.

A página da Crypto Task Force da SEC informa que o grupo busca esclarecer a aplicação das leis federais de valores mobiliários ao mercado de criptoativos e recomendar medidas práticas de política pública.

Mudanças regulatórias podem afetar quais produtos estão disponíveis, como operam, quais informações divulgam e como criam ou resgatam cotas.

Os investidores devem acompanhar os registros oficiais dos produtos e as atualizações dos reguladores, em vez de confiar apenas em comentários nas redes sociais.

Vantagens e limitações dos ETFs de cripto

A principal vantagem de um ETF de cripto é a conveniência.

O investidor pode obter exposição a cripto sem realizar diretamente transações em blockchain.

A segunda vantagem é a transparência, pois muitos produtos divulgam preços, posições, taxas e informações oficiais.

A terceira vantagem é a integração, já que os ETFs de cripto podem se encaixar em contas de investimento e relatórios de carteira existentes.

A principal limitação é a falta de utilidade on-chain.

Normalmente, as cotas de ETFs não podem ser usadas para pagar taxas de gas, interagir com contratos inteligentes ou transferir valor por meio de uma carteira blockchain.

A segunda limitação é o custo do produto, pois taxas e spreads de negociação podem reduzir os retornos.

A terceira limitação é o risco da estrutura, pois o produto pode não acompanhar perfeitamente o criptoativo subjacente.

A quarta limitação é o risco de mercado, pois os criptoativos podem subir ou cair acentuadamente em períodos curtos.

Perguntas frequentes

O que significa ETF de cripto?

ETF de cripto significa um produto de investimento negociado em bolsa que oferece exposição a criptomoedas, Futuros de cripto, empresas relacionadas a cripto ou uma estratégia de ativos digitais por meio de cotas negociáveis.

Um ETF de cripto é o mesmo que possuir cripto?

Não. Um ETF de cripto não é o mesmo que possuir cripto diretamente, pois os investidores em ETFs geralmente possuem cotas do produto, e não ativos blockchain em uma carteira pessoal.

O que é um ETF de cripto no mercado Spot?

Um ETF ou ETP de cripto no mercado Spot é projetado para acompanhar mais diretamente o preço atual de mercado de um criptoativo por meio de uma estrutura vinculada ao ativo subjacente.

O que é um ETF de cripto baseado em Futuros?

Um ETF de cripto baseado em Futuros obtém exposição por meio de contratos futuros de cripto, e não da posse direta do criptoativo.

Um ETF de cripto pode dar prejuízo?

Sim. Um ETF de cripto pode dar prejuízo porque os preços das criptomoedas podem apresentar alta volatilidade e porque o produto também pode envolver taxas, erro de acompanhamento, risco de liquidez e risco de negociação no mercado.

Por que as pessoas compram ETFs de cripto?

As pessoas compram ETFs de cripto porque querem acesso mais fácil à exposição aos preços das criptomoedas sem gerenciar chaves privadas, carteiras, frases de recuperação ou transferências diretas na blockchain.

Os ETFs de cripto são negociados o dia todo?

Os ETFs de cripto geralmente são negociados durante o horário do mercado de valores mobiliários, enquanto o mercado cripto subjacente funciona continuamente, 24 horas por dia.

O que é erro de acompanhamento em um ETF de cripto?

Erro de acompanhamento é a diferença entre o desempenho do ETF de cripto e o desempenho do ativo, índice ou estratégia que ele foi projetado para acompanhar.

ETFs de cripto são adequados para iniciantes?

ETFs de cripto podem ser mais simples para iniciantes do que a posse de cripto por meio de carteiras, mas ainda envolvem riscos significativos e exigem uma análise cuidadosa das taxas, da estrutura e das divulgações.

O que os investidores devem verificar antes de comprar um ETF de cripto?

Os investidores devem verificar o tipo de produto, as posições, as taxas, a liquidez, a custódia, o método de acompanhamento, o comportamento de prêmio ou desconto, a seção fiscal e as divulgações oficiais de risco.

Conclusão

Um ETF de cripto é uma forma conveniente de obter exposição a criptomoedas ou mercados relacionados a cripto por meio de um produto negociado em bolsa.

Ele pode facilitar o acesso a cripto para investidores que não querem gerenciar carteiras, chaves privadas ou transferências on-chain.

No entanto, um ETF de cripto não é o mesmo que a posse direta de cripto.

É um produto financeiro com estrutura, taxas, riscos, regras de negociação e considerações fiscais próprias.

A diferença mais importante está entre produtos Spot, produtos baseados em Futuros, produtos baseados em ações, produtos alavancados e produtos inversos.

Cada estrutura pode se comportar de maneira diferente, mesmo quando o nome do produto parece semelhante.

Os investidores não devem presumir que uma estrutura regulamentada elimina a volatilidade das criptomoedas.

Devem analisar o prospecto, entender o método de exposição, comparar os custos, considerar a liquidez e decidir se o produto é compatível com seus objetivos financeiros.

Um ETF de cripto pode ser útil para acesso e planejamento de carteira, mas deve ser utilizado com o mesmo cuidado, pesquisa e gestão de risco aplicáveis ao mercado de criptomoedas em geral.