Futuros de criptomoedas

O que são futuros de criptomoedas?

Os futuros de criptomoedas são contratos derivativos que permitem aos traders especular, fazer hedge ou gerenciar a exposição ao preço futuro de uma criptomoeda sem necessariamente possuir diretamente o ativo digital subjacente.

Um contrato futuro é um acordo para comprar ou vender uma quantidade específica de um ativo a um preço definido em uma data futura, de acordo com a definição de contrato futuro do Investor.gov.

No mercado de criptomoedas, o ativo subjacente pode ser um ativo digital, um índice cripto ou um preço de referência vinculado a uma ou mais criptomoedas.

Os futuros de criptomoedas são amplamente utilizados porque podem oferecer exposição a preços, alavancagem, gestão de risco, venda a descoberto e flexibilidade de negociação.

Também envolvem riscos, pois os preços das criptomoedas podem oscilar bruscamente e posições alavancadas em Futuros podem gerar perdas muito rapidamente.

Um trader que compra um contrato futuro de criptomoeda geralmente abre uma posição long.

Uma posição long em Futuros se beneficia quando o preço do contrato sobe.

Um trader que vende um contrato futuro de criptomoeda geralmente abre uma posição short.

Uma posição short em Futuros se beneficia quando o preço do contrato cai.

Os futuros de criptomoedas são diferentes da negociação de criptomoedas no mercado Spot, pois a negociação Spot envolve comprar ou vender o próprio ativo cripto pelo preço de mercado atual.

A negociação de Futuros envolve um contrato cujo valor se baseia no preço esperado ou de referência do ativo cripto.

Isso significa que um trader de Futuros pode se expor às variações de preço sem armazenar diretamente chaves privadas, usar uma carteira blockchain ou transferir criptomoedas on-chain.

No entanto, manter uma posição em Futuros não é o mesmo que possuir criptomoedas em uma carteira sob autocustódia.

Uma posição em Futuros é um contrato financeiro, não o controle direto de ativos baseados em blockchain.

Como funcionam os futuros de criptomoedas

Os futuros de criptomoedas funcionam permitindo que duas partes acordem uma exposição ao preço de uma criptomoeda ou de um índice de referência relacionado a cripto.

Uma parte abre uma posição long, e a outra, uma posição short.

Se o preço do contrato futuro se mover a favor da posição long, essa posição terá ganhos e a posição short terá perdas.

Se o preço do contrato futuro se mover a favor da posição short, essa posição terá ganhos e a posição long terá perdas.

Muitos contratos futuros são padronizados. Isso significa que o tamanho do contrato, a data de vencimento, o método de liquidação, o tamanho do tick e as regras de negociação são definidos pelo mercado ou pelo provedor do contrato.

A página da CFTC sobre os fundamentos do mercado de Futuros explica que contratos futuros de commodities são acordos para comprar ou vender uma commodity em uma data futura.

Os futuros de criptomoedas podem ser liquidados em dinheiro ou por outro método descrito nas especificações do contrato.

A liquidação em dinheiro significa que o trader recebe ou paga a diferença entre o preço do contrato e o valor final de liquidação, em vez de receber o próprio ativo cripto.

O alerta de risco da CFTC sobre moedas virtuais observa que, dependendo do contrato, os compradores de futuros de moedas virtuais podem não ter direito a receber a moeda virtual efetivamente.

Esse é um ponto importante, pois muitos iniciantes presumem que um contrato futuro de criptomoeda sempre resulta na entrega de criptomoedas.

Em muitos casos, o contrato é usado apenas para obter exposição ao preço e realizar a liquidação.

Por que os futuros de criptomoedas são importantes

Os futuros de criptomoedas são importantes porque oferecem aos traders mais formas de gerenciar o risco relacionado aos preços das criptomoedas.

Quem mantém criptomoedas no longo prazo pode usar futuros para fazer hedge contra uma possível queda de preço no curto prazo.

Um minerador, validador, gestor de tesouraria ou empresa de cripto pode usar Futuros para gerenciar receitas futuras ou a exposição do balanço patrimonial.

Um trader de curto prazo pode usar Futuros para especular sobre as variações de preço sem comprar diretamente o ativo cripto subjacente.

Um formador de mercado pode usar Futuros para gerenciar o risco de inventário nos mercados Spot e de derivativos.

Investidores institucionais podem usar Futuros regulamentados porque eles podem se integrar mais facilmente aos sistemas existentes de risco, margem, relatórios e compliance.

Os futuros de criptomoedas também contribuem para a descoberta de preços, pois os preços dos contratos podem mostrar como os traders avaliam a exposição futura em comparação com o mercado Spot atual.

Quando os preços dos Futuros estão acima dos preços Spot, o mercado pode estar em contango.

Quando os preços dos Futuros estão abaixo dos preços Spot, o mercado pode estar em backwardation.

Essas condições podem refletir custos de financiamento, demanda por alavancagem, expectativas do mercado, apetite por risco, liquidez e pressão de hedge.

Futuros de criptomoedas vs. negociação de criptomoedas no mercado Spot

A negociação de criptomoedas no mercado Spot consiste em comprar ou vender o ativo cripto efetivamente pelo preço de mercado atual ou próximo dele.

A negociação de futuros de criptomoedas consiste em comprar ou vender um contrato derivativo cujo valor está vinculado ao ativo cripto ou a um índice de referência.

A posse de criptomoedas no mercado Spot pode permitir que o usuário saque os ativos para uma carteira, envie-os on-chain, use-os em aplicativos descentralizados ou os mantenha diretamente.

Em geral, manter uma posição em Futuros não oferece esses recursos on-chain.

A negociação Spot costuma ser mais simples, pois o usuário compra o ativo e o mantém até vendê-lo ou transferi-lo.

A negociação de Futuros é mais complexa, pois o trader precisa entender margem, alavancagem, liquidação, liquidação contratual, vencimento, financiamento, tamanho do contrato e controles de risco.

Traders Spot podem perder o valor investido se o preço do ativo cair a zero.

Traders de Futuros podem perder rapidamente a margem se a alavancagem for alta e o mercado se mover contra eles.

Em algumas estruturas de Futuros, as perdas podem ser maiores do que o esperado durante períodos de volatilidade extrema, baixa liquidez ou gaps repentinos no mercado.

Por isso, negociar futuros de criptomoedas exige uma gestão de risco mais rigorosa do que simplesmente comprar ativos no mercado Spot.

Tipos de futuros de criptomoedas

Futuros de criptomoedas com vencimento fixo

Os futuros de criptomoedas com vencimento fixo têm uma data de vencimento definida.

O contrato pode vencer semanalmente, mensalmente, trimestralmente ou em outro cronograma definido nas especificações do contrato.

Antes do vencimento, os traders podem fechar a posição, transferi-la para um contrato com vencimento posterior ou mantê-la até a liquidação.

Fazer o rollover significa fechar um contrato próximo do vencimento e abrir outro com uma data de vencimento posterior.

Futuros com vencimento fixo são comuns nos mercados tradicionais de derivativos.

Eles podem ser úteis para fazer hedge porque o contrato tem uma data de vencimento clara.

Também podem ser úteis para traders que desejam expressar uma opinião sobre o preço que as criptomoedas poderão atingir em determinado momento futuro.

Futuros Perpétuos de criptomoedas

Os Futuros Perpétuos de criptomoedas são contratos derivativos semelhantes a futuros, mas sem uma data de vencimento fixa.

Também são chamados de futuros perpétuos ou contratos perpétuos.

Ao contrário dos futuros com vencimento fixo, os contratos perpétuos não vencem naturalmente nem são liquidados em uma data futura específica.

Em vez disso, geralmente usam um mecanismo de taxa de financiamento para ajudar a manter o preço do contrato próximo ao preço Spot do ativo cripto subjacente.

O artigo acadêmico Fundamentals of Perpetual Futures explica que os Futuros Perpétuos oferecem exposição alavancada sem rollover ou posse direta e utilizam pagamentos de financiamento para reduzir a diferença entre os preços perpétuos e Spot.

Quando os Futuros Perpétuos são negociados acima do mercado Spot, traders com posições long podem pagar traders com posições short por meio do mecanismo de financiamento.

Quando os Futuros Perpétuos são negociados abaixo do mercado Spot, traders com posições short podem pagar traders com posições long por meio do mecanismo de financiamento.

A fórmula exata da taxa de financiamento e o cronograma dos pagamentos dependem da estrutura do contrato.

Os Futuros Perpétuos são populares no mercado cripto por serem flexíveis e não exigirem que os traders gerenciem vencimentos de contratos.

Também envolvem riscos, pois a alavancagem, os pagamentos de financiamento e eventos de liquidação repentinos podem gerar perdas elevadas.

Microfuturos de criptomoedas

Os microfuturos de criptomoedas são contratos menores que permitem aos traders assumir uma exposição nocional inferior à de contratos padrão maiores.

Um contrato menor pode ajudar os traders a dimensionar posições com mais cuidado.

Também pode ajudar a gerenciar riscos ao testar estratégias ou fazer hedge de portfólios menores.

A página de futuros de criptomoedas do CME Group descreve produtos regulamentados de futuros e opções de cripto com contratos micro e de tamanhos maiores.

Contratos menores não eliminam o risco dos Futuros.

Eles apenas reduzem o tamanho de cada contrato; a alavancagem e a volatilidade ainda podem causar perdas rápidas.

Futuros de índices cripto

Os futuros de índices cripto acompanham uma cesta ou um índice de ativos cripto, em vez de apenas um ativo.

Um contrato futuro de índice pode oferecer exposição mais ampla ao mercado cripto ou a um segmento específico dele.

Isso pode reduzir a dependência das variações de preço de um único ativo.

No entanto, os futuros de índices ainda envolvem riscos do mercado cripto, de liquidez, de base e específicos do contrato.

Os traders devem analisar a metodologia do índice antes de usar um produto de futuros de índice.

A metodologia explica quais ativos estão incluídos, como são ponderados, com que frequência o índice é rebalanceado e como os dados de preços são coletados.

Principais termos dos futuros de criptomoedas

Posição long

Uma posição long significa que o trader espera que o preço do contrato futuro suba.

Se o preço subir, a posição long poderá ganhar valor.

Se o preço cair, a posição long poderá perder valor.

Posição short

Uma posição short significa que o trader espera que o preço do contrato futuro caia.

Se o preço cair, a posição short poderá ganhar valor.

Se o preço subir, a posição short poderá perder valor.

Tamanho do contrato

O tamanho do contrato é a quantidade de exposição ao ativo subjacente representada por um contrato futuro.

Um contrato maior gera ganhos e perdas maiores a cada variação de preço.

Um contrato menor permite dimensionar posições com mais precisão.

Valor nocional

O valor nocional é o valor de mercado total da exposição controlada pelo contrato futuro.

Por exemplo, se um contrato representa exposição a uma determinada quantidade de cripto, o valor nocional é calculado multiplicando essa quantidade pelo preço de mercado.

O valor nocional pode ser muito maior do que a margem depositada pelo trader.

Margem

A margem é a garantia que o trader precisa depositar para abrir e manter uma posição em Futuros.

Na negociação de Futuros, a margem não é uma entrada para adquirir a propriedade do ativo.

É uma garantia de cumprimento usada para respaldar o contrato e cobrir possíveis perdas.

A explicação da CFTC sobre a finalidade econômica dos mercados de Futuros afirma que o trader precisa depositar margem inicial ao abrir uma posição em Futuros.

Margem inicial

A margem inicial é o valor necessário para abrir uma posição em Futuros.

Esse valor pode variar conforme o produto, a volatilidade, o modelo de risco e as regras do mercado.

Os futuros de criptomoedas exigem atenção especial à margem inicial, pois os ativos subjacentes podem oscilar rapidamente.

Margem de manutenção

A margem de manutenção é o nível mínimo de margem necessário para manter uma posição em Futuros aberta.

Se o saldo da conta cair abaixo desse nível, o trader poderá receber uma chamada de margem ou enfrentar a liquidação, conforme as regras da plataforma e do contrato.

Alavancagem

A alavancagem permite que o trader controle uma posição nocional maior usando uma quantidade menor de margem.

A alavancagem pode ampliar os ganhos quando o mercado se move a favor do trader.

Também pode ampliar as perdas quando o mercado se move contra o trader.

A alavancagem alta é especialmente perigosa nos futuros de criptomoedas, pois oscilações repentinas de preço podem provocar a liquidação antes que o trader tenha tempo de reagir.

Liquidação

A liquidação ocorre quando uma posição é fechada automaticamente porque o trader não tem margem suficiente para mantê-la.

A liquidação busca reduzir a possibilidade de que as perdas ultrapassem as garantias disponíveis.

Em mercados cripto voláteis, a liquidação pode ocorrer rapidamente durante movimentos bruscos de preço.

Uma cascata de liquidações pode ocorrer quando muitas posições alavancadas são fechadas ao mesmo tempo, gerando ainda mais pressão sobre os preços.

Taxa de financiamento

A taxa de financiamento é um pagamento periódico usado em muitos contratos de Futuros Perpétuos de criptomoedas.

O financiamento ajuda a manter o preço do contrato perpétuo mais próximo do preço do mercado Spot.

Dependendo das condições do mercado, traders com posições long podem pagar traders com posições short, ou vice-versa.

Um trader pode acertar a direção do preço e ainda perder dinheiro com o financiamento se mantiver a posição por muito tempo e os custos de financiamento forem desfavoráveis.

Base

A base é a diferença entre o preço dos Futuros e o preço Spot.

Uma base positiva significa que o preço dos Futuros está acima do preço Spot.

Uma base negativa significa que o preço dos Futuros está abaixo do preço Spot.

A base pode mudar devido a taxas de juros, demanda por empréstimos, atividade de hedge, demanda por alavancagem e sentimento do mercado.

Contratos em aberto

Contratos em aberto são o número total de contratos futuros em circulação que ainda não foram fechados ou liquidados.

O aumento dos contratos em aberto pode indicar maior participação no mercado.

A queda dos contratos em aberto pode indicar que os traders estão fechando posições.

Os contratos em aberto devem ser analisados junto com o preço e o volume, pois, isoladamente, não indicam a direção do mercado.

Como a margem e a alavancagem afetam os futuros de criptomoedas

A margem e a alavancagem são os principais motivos pelos quais os futuros de criptomoedas podem ser poderosos e perigosos ao mesmo tempo.

Uma pequena variação de preço pode gerar um ganho ou uma perda percentual elevada sobre a margem depositada.

Por exemplo, um trader que usa alavancagem alta pode perder a maior parte da margem da posição após um pequeno movimento desfavorável do mercado.

Isso pode acontecer mesmo que a tendência mais ampla do mercado depois se mova na direção esperada pelo trader.

O momento da volatilidade importa, pois a liquidação pode ocorrer antes que a operação tenha tempo de se recuperar.

Os mercados de criptomoedas funcionam continuamente, o que significa que o risco pode aumentar durante fins de semana, feriados e durante a noite.

Um trader que não consegue monitorar uma posição alavancada pode sofrer perdas inesperadas enquanto estiver longe do mercado.

Em geral, bons traders de Futuros definem a perda máxima aceitável antes de abrir uma posição.

Eles também evitam usar alavancagem apenas porque ela está disponível.

A alavancagem disponível é uma ferramenta, não uma recomendação.

Liquidação dos futuros de criptomoedas

A liquidação é o processo usado para encerrar ou determinar o valor de um contrato futuro no vencimento ou durante períodos de liquidação programados.

Nos futuros de criptomoedas liquidados em dinheiro, o ganho ou a perda final é pago em dinheiro ou em outra moeda de liquidação.

Em contratos com entrega física, o ativo subjacente pode ser entregue conforme as regras do contrato.

Muitos futuros de criptomoedas são liquidados em dinheiro, mas os traders nunca devem presumir o método de liquidação sem consultar as especificações do contrato.

As regras de liquidação podem afetar o comportamento dos preços perto do vencimento.

Alguns traders fecham ou fazem o rollover de posições antes do vencimento para evitar o risco de liquidação contratual.

Outros podem negociar o spread entre os preços Spot e futuros à medida que o vencimento se aproxima.

Entender a liquidação é especialmente importante para quem faz hedge, pois a estratégia pode não funcionar como esperado se o índice de referência da liquidação não corresponder à exposição protegida.

Futuros de criptomoedas para hedge

Fazer hedge significa usar uma posição em Futuros para reduzir o risco de uma exposição existente ou esperada a criptomoedas.

Quem possui criptomoedas pode abrir uma posição short em Futuros para reduzir o impacto de uma possível queda de preço.

Uma empresa que espera receber criptomoedas no futuro pode abrir uma posição short em Futuros para garantir um valor mais previsível.

Um trader que espera comprar criptomoedas mais tarde pode abrir uma posição long em Futuros para reduzir o risco de alta dos preços antes da compra.

O hedge pode reduzir o risco, mas também pode limitar o potencial de valorização.

Se alguém abre uma posição short em Futuros e o preço Spot sobe, o ganho com a posição Spot pode ser parcialmente compensado pelas perdas na posição em Futuros.

O hedge também pode falhar se o contrato futuro não acompanhar de perto o ativo ou a exposição exata que está sendo protegida.

Isso é chamado de risco de base.

O risco de base é importante no mercado cripto porque diferentes ativos, índices e fontes de preços podem se comportar de maneira distinta em períodos voláteis.

Futuros de criptomoedas para especulação

Especular significa abrir uma posição para tentar obter lucro com uma variação esperada de preço.

Um especulador pode abrir uma posição long em futuros de criptomoedas se esperar que o preço suba.

Um especulador pode abrir uma posição short em futuros de criptomoedas se esperar que o preço caia.

A especulação pode aumentar a liquidez do mercado, mas também pode gerar grandes perdas para traders individuais.

O alerta da CFTC sobre os riscos da negociação de moedas virtuais afirma que especular com futuros e opções de moedas virtuais deve ser considerado uma atividade de alto risco.

Esse alerta é especialmente importante para traders que usam prazos curtos, alavancagem alta ou tomam decisões emocionais.

Os especuladores devem entender que ter uma boa visão do mercado não é suficiente.

Também precisam dimensionar as posições, planejar o stop loss, acompanhar o financiamento e o risco de liquidação e definir claramente quando sair da operação.

Futuros de criptomoedas para arbitragem

Arbitragem é a tentativa de obter lucro com diferenças de preço entre mercados relacionados.

Nos futuros de criptomoedas, os traders podem comparar o preço Spot, o preço dos futuros com vencimento fixo e o preço dos Futuros Perpétuos.

Se os Futuros forem negociados muito acima do preço Spot, o trader poderá buscar uma estratégia de negociação de base.

Se a taxa de financiamento dos Futuros Perpétuos estiver excepcionalmente alta ou baixa, o trader poderá buscar uma estratégia baseada na taxa de financiamento.

Essas estratégias podem parecer simples, mas são difíceis de executar na prática.

Traders de arbitragem podem enfrentar risco de execução, taxas, mudanças no financiamento, chamadas de margem, limites de empréstimo, risco de liquidação, risco de liquidação contratual e convergência repentina de preços.

No mercado cripto, as oportunidades de arbitragem podem desaparecer rapidamente porque muitos traders monitoram as mesmas diferenças de preço.

Futuros de criptomoedas e volatilidade do mercado

Os futuros de criptomoedas podem influenciar e refletir a volatilidade do mercado.

Quando muitos traders usam alavancagem na mesma direção, uma variação repentina de preço pode provocar liquidações.

As liquidações podem forçar o fechamento de posições, pressionando ainda mais o preço e provocando outras liquidações.

Isso pode criar um ciclo de retroalimentação chamado cascata de liquidações.

Um grande número de contratos em aberto, alavancagem alta e liquidez reduzida podem aumentar esse risco.

As taxas de financiamento também podem mostrar se a demanda por posições long ou short está ficando concentrada demais.

Uma taxa de financiamento muito positiva pode indicar excesso de posições long.

Uma taxa de financiamento muito negativa pode indicar excesso de posições short.

O excesso de posições em uma direção não garante uma reversão, mas pode aumentar o risco de movimentos bruscos na direção oposta.

Benefícios dos futuros de criptomoedas

Os futuros de criptomoedas podem oferecer exposição flexível aos preços das criptomoedas.

Permitem que os traders abram posições long ou short de acordo com sua visão do mercado.

Podem ser usados para hedge, especulação, negociação de spreads e gestão de risco.

Podem reduzir a necessidade de custódia direta de criptoativos.

Podem melhorar a eficiência de capital, pois a margem permite controlar uma exposição nocional maior com menos garantia inicial.

Também podem contribuir para a descoberta de preços, mostrando como os traders de Futuros avaliam a exposição futura em comparação com o mercado Spot.

Para traders experientes, os futuros de criptomoedas podem viabilizar estratégias complexas que não são possíveis apenas com a negociação Spot.

Esses benefícios são reais, mas só são úteis quando o trader entende os riscos.

Riscos dos futuros de criptomoedas

Os futuros de criptomoedas envolvem risco de mercado, pois os preços das criptomoedas podem oscilar bruscamente em qualquer direção.

Envolvem risco de alavancagem, pois a margem pode ampliar os ganhos e as perdas.

Envolvem risco de liquidação, pois as posições podem ser fechadas à força durante movimentos adversos de preço.

Envolvem risco de financiamento, pois os pagamentos de financiamento dos contratos perpétuos podem reduzir os retornos ao longo do tempo.

Envolvem risco de base, pois os preços dos Futuros podem não acompanhar exatamente os preços Spot.

Envolvem risco de liquidez, pois alguns contratos podem ter spreads mais amplos ou livros de ordens menos robustos em momentos de estresse.

Envolvem risco operacional, pois sistemas de negociação, feeds de dados, mecanismos de margem ou controles do usuário podem falhar.

Envolvem risco regulatório, pois as regras para derivativos de criptomoedas podem mudar de uma jurisdição para outra.

Envolvem risco tributário, pois ganhos, perdas e obrigações de declaração podem depender do tipo de produto e da legislação local.

O alerta da NFA para investidores sobre moedas virtuais adverte que os futuros de moedas virtuais envolvem um alto nível de risco e podem não ser adequados para todos os investidores.

Futuros de criptomoedas vs. opções de criptomoedas

Os futuros e as opções de criptomoedas são derivativos, mas funcionam de maneiras diferentes.

Um contrato futuro cria uma obrigação com base nos termos do contrato.

Um contrato de opções dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um ativo ou contrato subjacente a um preço específico antes ou no vencimento.

Os compradores de opções pagam um prêmio por esse direito.

Em geral, posições em Futuros não exigem o pagamento de um prêmio de opção, mas exigem margem e podem gerar ganhos ou perdas contínuos conforme os preços variam.

Os Futuros costumam ser mais fáceis de entender do que as opções porque seu valor varia mais diretamente com o preço do ativo subjacente.

As opções podem ser mais complexas porque seus preços são afetados pela volatilidade, pelo decaimento temporal, pelo preço de exercício, pelo vencimento e pelas taxas de juros.

Ambos os instrumentos podem envolver riscos, especialmente quando usados com alavancagem ou sem um plano claro.

Futuros de criptomoedas vs. ETFs de criptomoedas

Um ETF de criptomoedas é um produto de investimento negociado em bolsa que oferece exposição a cripto ou a ativos relacionados a cripto por meio de cotas.

Um contrato futuro de criptomoeda é um acordo derivativo que oferece exposição direta às variações de preço por meio de um contrato.

Alguns ETFs de criptomoedas podem manter ou negociar futuros de criptomoedas como parte de sua estratégia.

O boletim do Investor.gov sobre fundos que negociam futuros de Bitcoin explica que fundos que usam futuros de Bitcoin podem ter características próprias e riscos mais elevados em comparação com outros fundos.

O trader de Futuros gerencia o contrato diretamente, enquanto o investidor de ETF possui cotas de um fundo ou produto negociado em bolsa.

Uma posição em Futuros pode oferecer controle mais direto sobre alavancagem, vencimento e exposição short.

Um ETF pode ser mais simples para investidores que não querem gerenciar margem de Futuros ou fazer rollover de contratos.

Ambos podem perder valor, e ambos exigem uma análise cuidadosa da estrutura e dos riscos do produto.

Como ler as especificações de um contrato futuro de criptomoeda

As especificações de um contrato explicam os termos exatos de um contrato futuro de criptomoeda.

O primeiro item a verificar é o ativo subjacente ou índice de referência.

O segundo é o tamanho do contrato, que determina a exposição nocional.

O terceiro é a moeda de cotação, que explica como os preços são exibidos.

O quarto é o tamanho do tick, que indica a variação mínima de preço.

O quinto é a data de vencimento ou se o contrato é perpétuo.

O sexto é o método de liquidação.

O sétimo é o requisito de margem.

O oitavo é o horário de negociação.

O nono é o método de cálculo da taxa de financiamento para contratos perpétuos.

O décimo é qualquer limite de posição ou regra de controle de risco.

Ler esses detalhes antes de negociar é essencial, pois dois contratos futuros de criptomoedas com nomes semelhantes podem se comportar de maneira diferente.

Gestão de risco na negociação de futuros de criptomoedas

A gestão de risco deve vir antes de cada operação de futuros de criptomoedas.

O trader deve decidir qual é a perda máxima antes de abrir uma posição.

Antes de usar alavancagem, o trader deve entender o preço de liquidação.

O trader deve evitar usar a alavancagem máxima disponível apenas porque o sistema permite.

O dimensionamento das posições deve se basear no risco da conta, não em emoções ou empolgação.

O trader deve considerar o uso de ordens stop loss, mas também entender que elas podem ser executadas a preços piores em mercados que se movem rapidamente.

Ao manter Futuros Perpétuos, o trader deve acompanhar as taxas de financiamento.

O trader deve evitar concentrar todo o capital em uma única posição.

É preciso ter cuidado durante grandes eventos de notícias, desbloqueios de tokens, atualizações de rede, divulgações de dados macroeconômicos e mudanças repentinas na liquidez.

O trader também deve manter uma margem de segurança suficiente para evitar a liquidação forçada causada por oscilações normais do mercado.

O melhor plano de risco é aquele que protege o trader quando o mercado se move em uma direção inesperada.

Considerações tributárias sobre futuros de criptomoedas

Os futuros de criptomoedas podem gerar ganhos ou perdas tributáveis, dependendo da jurisdição do trader e do tipo de contrato.

O tratamento tributário pode variar entre Futuros regulamentados, derivativos offshore, contratos perpétuos, fundos que usam Futuros e transações diretas com criptomoedas.

Nos Estados Unidos, a página do IRS sobre ativos digitais explica que os contribuintes podem precisar declarar transações com ativos digitais e que a renda proveniente de ativos digitais geralmente está sujeita a tributação.

O tratamento tributário dos Futuros pode ser complexo, pois alguns contratos podem receber tratamento diferente do aplicado a ativos cripto mantidos diretamente.

Os traders devem manter registros detalhados de entradas, saídas, taxas, pagamentos de financiamento, ganhos realizados, perdas realizadas e extratos da conta.

Quem negocia futuros de criptomoedas deve consultar as regras tributárias locais ou um profissional tributário qualificado.

Erros comuns na negociação de futuros de criptomoedas

Um erro comum é usar alavancagem excessiva.

A alavancagem alta pode transformar uma variação normal de preço em um evento de liquidação.

Outro erro comum é ignorar a diferença entre o preço dos Futuros e o preço Spot.

O trader pode acertar a direção do mercado Spot e ainda perder dinheiro devido a mudanças na base ou aos custos de financiamento.

Outro erro é manter Futuros Perpétuos sem verificar a taxa de financiamento.

Os pagamentos de financiamento podem se acumular ao longo do tempo e reduzir os lucros.

Outro erro é negociar sem ler as especificações do contrato.

As regras de liquidação, o tamanho do contrato e as regras de margem podem alterar o risco real da operação.

Outro erro é aumentar a posição perdedora alavancada sem definir claramente um ponto de invalidação.

Isso pode aumentar o risco de liquidação e levar a decisões emocionais.

Outro erro é tratar os futuros de criptomoedas como um jogo porque a interface de negociação parece simples.

O produto pode ser fácil de acessar, mas os riscos continuam sendo sérios.

Quem usa futuros de criptomoedas?

Traders de curto prazo usam futuros de criptomoedas para abrir posições direcionais sobre as variações de preço.

Quem faz hedge usa futuros de criptomoedas para reduzir o risco de variações futuras de preço.

Formadores de mercado usam futuros de criptomoedas para gerenciar a exposição em mercados relacionados.

Gestores de portfólio podem usar futuros de criptomoedas para ajustar a exposição sem movimentar ativos Spot.

Traders de arbitragem podem usar futuros de criptomoedas para negociar diferenças de preço entre mercados Spot, de Futuros e perpétuos.

Traders experientes podem usar futuros de criptomoedas em estratégias de spread, de base ou baseadas na taxa de financiamento.

Iniciantes podem se interessar pelos Futuros por causa da alavancagem, mas, em geral, eles não são indicados para iniciantes sem conhecimento e controles de risco rigorosos.

Como avaliar se os futuros de criptomoedas são adequados à sua estratégia

Comece perguntando a si mesmo se entende como o contrato funciona.

Em seguida, pergunte se você pode arcar com a possível perda.

Depois, avalie se a alavancagem é necessária para sua estratégia.

Compare o contrato futuro com a negociação Spot, as opções, os ETFs e outras formas de exposição.

Analise o tamanho do contrato, o requisito de margem, as taxas de negociação, a taxa de financiamento, o método de liquidação e a liquidez.

Verifique se o produto é regulamentado na sua jurisdição.

Confira se você entende como os ganhos, as perdas e os pagamentos de financiamento são tributados.

Por fim, decida se a operação tem um ponto de entrada, um ponto de invalidação e um plano de saída bem definidos.

Se algum desses detalhes não estiver claro, a posição em Futuros pode ser arriscada demais.

Perguntas frequentes

O que significa futuros de criptomoedas?

Futuros de criptomoedas são contratos derivativos que permitem aos traders obter exposição ao preço futuro de uma criptomoeda ou de um índice de referência relacionado a cripto sem necessariamente possuir diretamente o ativo cripto subjacente.

Futuros de criptomoedas são iguais à negociação Spot de criptomoedas?

Não. Os futuros de criptomoedas são contratos baseados na exposição ao preço, enquanto a negociação Spot envolve comprar ou vender o próprio ativo cripto pelo preço de mercado atual.

O que é um futuro perpétuo de criptomoeda?

Um futuro perpétuo de criptomoeda é um contrato semelhante a um futuro, sem data de vencimento fixa, que geralmente usa pagamentos de financiamento para ajudar a manter seu preço próximo ao preço do mercado Spot.

Os futuros de criptomoedas podem ser usados para hedge?

Sim. Os futuros de criptomoedas podem ser usados para fazer hedge de uma exposição existente ou esperada a cripto, assumindo uma posição que pode compensar perdas decorrentes das variações de preço do ativo subjacente.

É possível usar futuros de criptomoedas para operar vendido em cripto?

Sim. Um trader pode usar futuros de criptomoedas para abrir uma posição short e potencialmente se beneficiar se o preço do contrato cair.

O que é alavancagem nos futuros de criptomoedas?

A alavancagem permite que o trader controle uma posição maior em Futuros usando uma quantidade menor de margem, o que pode ampliar tanto os ganhos quanto as perdas.

O que é liquidação nos futuros de criptomoedas?

A liquidação ocorre quando uma posição alavancada em Futuros é fechada automaticamente porque o trader não tem mais margem suficiente para mantê-la.

O que é financiamento nos futuros de criptomoedas?

O financiamento é um pagamento periódico usado em muitos contratos de Futuros Perpétuos. Dependendo da diferença entre os preços perpétuo e Spot, traders com posições long podem pagar traders com posições short, ou vice-versa.

Os futuros de criptomoedas envolvem riscos?

Sim. Os futuros de criptomoedas envolvem riscos porque combinam a volatilidade das criptomoedas com derivativos, alavancagem, requisitos de margem, risco de liquidação, custos de financiamento e possível estresse de liquidez.

É preciso possuir criptomoedas para negociar futuros de criptomoedas?

Nem sempre. Muitos futuros de criptomoedas oferecem exposição ao preço por meio de um contrato e podem ser liquidados sem a entrega do ativo cripto efetivamente.

O que os traders devem verificar antes de negociar futuros de criptomoedas?

Os traders devem verificar o tamanho do contrato, a margem, a alavancagem, o vencimento, o método de liquidação, a taxa de financiamento, as taxas, a liquidez, os controles de risco, o tratamento tributário e se o produto é adequado à sua estratégia.

Conclusão

Os futuros de criptomoedas são contratos derivativos que permitem aos traders obter exposição long ou short aos preços das criptomoedas sem necessariamente possuir diretamente o ativo subjacente.

Eles podem ser usados para especulação, hedge, arbitragem, gestão de portfólio e descoberta de preços.

Também envolvem riscos sérios, pois a volatilidade das criptomoedas, a alavancagem, a margem, a liquidação, os pagamentos de financiamento e as mudanças na base podem causar perdas rápidas.

A distinção mais importante é entre futuros com vencimento fixo e Futuros Perpétuos.

Os futuros com vencimento fixo têm uma data de liquidação definida, enquanto os Futuros Perpétuos não têm vencimento fixo e geralmente dependem de pagamentos de financiamento.

Antes de abrir uma posição, os traders também devem entender o tamanho do contrato, o valor nocional, a margem, os requisitos de manutenção, as regras de liquidação, os contratos em aberto e as taxas de financiamento.

Um contrato futuro de criptomoeda pode ser útil quando corresponde a uma estratégia clara e a um plano disciplinado de gestão de risco.

Pode ser perigoso quando usado para negociar por impulso, com alavancagem excessiva ou com base em especulações pouco claras.

A melhor abordagem é tratar os futuros de criptomoedas como instrumentos financeiros avançados, e não como atalhos para lucros rápidos.

Quem usa futuros de criptomoedas deve ler as informações oficiais do produto, entender o funcionamento do contrato e gerenciar os riscos antes de considerar as possíveis recompensas.