Good Till Date (GTD)

O que é Good Till Date (GTD)?

Good Till Date, geralmente abreviado como GTD, é uma instrução de validade que mantém uma ordem de criptomoeda ativa até a data ou o horário de expiração escolhido pelo trader.

A ordem pode ser executada a qualquer momento antes do prazo, quando seu preço e as demais condições forem atendidos.

Se a ordem não for totalmente executada até o prazo de expiração, a quantidade restante será removida automaticamente do livro de ordens.

O atual padrão de validade de ordens da FIX Trading Community define Good Till Date como uma ordem que permanece válida até uma expiração especificada por uma data ou horário de expiração.

GTD não é um tipo de ordem baseado em preço de criptomoeda.

É uma instrução que controla por quanto tempo uma ordem pode permanecer em aberto.

Um trader pode combinar GTD com uma ordem limite e, quando disponível, com ordens stop-limit ou outras ordens condicionais.

As combinações exatas disponíveis dependem do sistema de negociação, do mercado, do instrumento e da configuração da conta.

Good Till Date é útil quando o trader quer manter uma ordem aberta além do dia atual, mas não deseja deixá-la ativa por tempo indeterminado.

Como funciona uma ordem GTD

Primeiro, o trader escolhe a criptomoeda, o par de negociação, o lado da ordem, o preço e a quantidade.

Em seguida, escolhe Good Till Date como configuração de validade da ordem.

Uma data de expiração ou um timestamp exato é informado de acordo com as regras da interface.

O sistema de negociação valida a ordem e a inclui no livro de ordens quando todos os requisitos são atendidos.

A ordem continua elegível para ser pareada com ordens recebidas até ser executada, cancelada, rejeitada, substituída, suspensa ou expirada.

Se o mercado atingir o preço escolhido antes da expiração, toda a ordem ou parte dela poderá ser executada.

Se apenas parte da quantidade for executada, normalmente a parcela não executada permanece ativa até o mesmo prazo de validade GTD.

Quando a ordem expira, o sistema altera o status da quantidade restante para expirado ou cancelado, de acordo com a terminologia de seus relatórios.

A parte já executada continua sendo uma negociação concluída e não é revertida simplesmente porque o restante da ordem expirou.

GTD é uma instrução de validade

A validade de uma ordem descreve por quanto tempo ela permanece disponível para execução.

Ela é independente da condição de preço da ordem.

Uma ordem limite controla o pior preço de execução aceitável, enquanto GTD controla o período em que essa ordem limite pode ser negociada.

Assim, um trader pode enviar uma ordem limite de compra a um preço escolhido e instruir o sistema a mantê-la ativa até um prazo futuro específico.

A ordem não será executada acima do limite de compra, mesmo que permaneça aberta por vários dias.

Uma ordem limite de venda não será executada abaixo do preço limite selecionado.

A explicação da SEC sobre ordens limite observa que uma ordem limite controla o preço aceitável, mas não garante a execução.

Adicionar GTD não altera essa limitação.

Apenas dá ao mercado mais tempo para atingir as condições especificadas.

Exemplo de Good Till Date

Suponha que uma criptomoeda esteja sendo negociada a US$ 62.000 e que um trader queira comprar 0.10 unidades somente se o preço cair para US$ 59.000.

O trader envia uma ordem limite de compra de 0.10 unidades a US$ 59.000.

Ele seleciona GTD e define a expiração da ordem para 18:00 UTC, três dias depois.

Se houver liquidez de venda suficiente a US$ 59.000 ou menos antes desse prazo, a ordem poderá ser executada.

Se o preço nunca atingir o limite, a ordem expira sem execução.

Se 0.04 unidades forem executadas antes do prazo, as 0.06 unidades restantes poderão continuar ativas até a expiração.

Quando o prazo chegar, as 0.06 unidades restantes serão removidas, enquanto a compra já concluída de 0.04 unidades continuará válida.

O que acontece no horário de expiração?

No horário de expiração definido, a parte aberta de uma ordem GTD deixa de ser elegível para novos pareamentos.

Normalmente, o sistema de gerenciamento de ordens informa que a quantidade restante expirou.

Os padrões FIX incluem um status de ordem expirada nos relatórios eletrônicos de execução.

O momento exato em que a ordem se torna inativa depende do relógio do sistema de negociação, do mecanismo de correspondência e das regras de processamento de expiração.

Uma transação pareada imediatamente antes do prazo ainda pode ser informada depois do horário de expiração exibido.

Atrasos de rede também podem fazer a interface do usuário atualizar depois que o mecanismo de correspondência já processou a expiração.

Os traders devem confiar no status confirmado da ordem, em vez de presumir que a contagem regressiva local está perfeitamente sincronizada.

Data de expiração vs. horário de expiração

Uma instrução GTD pode usar uma data de expiração do calendário ou uma data e horário precisos.

O campo ExpireDate do padrão FIX representa o último dia local de mercado em que uma ordem pode ser negociada.

O horário exato de expiração de uma ordem definida apenas por data é determinado pelas práticas comerciais do mercado relevante.

O campo ExpireTime da FIX representa um timestamp de expiração específico expresso em Tempo Universal Coordenado (UTC).

Os mercados de criptomoedas funcionam continuamente, por isso um horário exato pode ser mais importante do que em um mercado com fechamento diário definido.

Uma seleção apenas de data pode expirar à meia-noite, no fim de uma sessão de negociação definida ou em outro horário específico da plataforma.

Antes de enviar a ordem, os usuários devem verificar o fuso horário exibido e o comportamento exato da expiração.

Por que os fusos horários importam na negociação de criptomoedas

Em geral, os mercados de criptomoedas funcionam o dia inteiro, inclusive em fins de semana e feriados.

Um trader em Taipei, Nova York, Londres ou outro local pode ver o mesmo prazo exibido em um horário local diferente.

Uma ordem GTD definida para 20 de julho às 12:00 pode ser ambígua se a interface não identificar o fuso horário.

Alguns sistemas armazenam timestamps de expiração em UTC e os convertem para exibição local.

Outras interfaces podem exigir que o usuário informe um horário local.

As mudanças de horário de verão podem alterar os horários locais do relógio, mesmo quando o timestamp UTC subjacente permanece igual.

O trader deve confirmar a sigla do fuso horário, a data do calendário e o timestamp exato exibidos na revisão final da ordem.

Programas de negociação automatizada devem enviar timestamps no formato exato exigido pela API, em vez de presumir que será usado o fuso horário local do computador.

GTD e execuções parciais

Normalmente, uma ordem GTD não exige que a quantidade total seja executada de uma só vez.

Ela pode receber várias execuções parciais de diferentes ordens correspondentes.

A quantidade executada acumulada aumenta após cada execução.

A quantidade restante diminui de acordo com as execuções.

Os relatórios de execução FIX costumam distinguir a quantidade original da ordem, a quantidade executada acumulada e a quantidade que continua aberta para execução.

A definição atual de LeavesQty da FIX descreve a quantidade que permanece disponível para execução adicional.

Quando uma ordem GTD expira, a parte não executada deixa de estar ativa.

As execuções parciais já concluídas continuam refletidas no saldo, na posição e no histórico de transações do trader.

Ordens de compra GTD

Uma ordem limite de compra GTD permanece disponível para comprar um criptoativo pelo preço limite ou por um preço melhor até o prazo.

Para o comprador, um preço melhor normalmente é um preço de execução mais baixo.

A ordem pode ser executada imediatamente quando o limite escolhido já permite uma execução imediata.

Ela também pode permanecer no livro de ordens quando o limite está abaixo do melhor preço de venda disponível.

O trader precisa manter fundos disponíveis suficientes enquanto a ordem estiver ativa.

Esses fundos podem ser reservados e ficar indisponíveis para outras ordens ou saques.

Se a conta deixar de atender aos requisitos de saldo, margem ou risco, o sistema poderá cancelar ou rejeitar a ordem antes do prazo GTD.

Ordens de venda GTD

Uma ordem limite de venda GTD permanece ativa para vender uma criptomoeda pelo preço limite ou por um preço melhor até a expiração.

Para o vendedor, um preço melhor normalmente é um preço de execução mais alto.

A quantidade de ativos necessária pode ficar reservada enquanto a ordem estiver em aberto.

O trader talvez não possa sacar ou usar a quantidade reservada em outra ordem.

Se a ordem for parcialmente executada, somente a quantidade restante continuará reservada.

A expiração libera a quantidade não executada de acordo com as regras de processamento da conta da plataforma.

GTD e ordens a mercado

GTD costuma ser mais útil para ordens que podem permanecer no livro de ordens.

Uma ordem a mercado normal busca execução imediata com a liquidez disponível.

Por isso, normalmente não permanece em aberto até uma data futura.

Alguns sistemas de negociação podem rejeitar a combinação de ordem a mercado e GTD ou ignorar a configuração GTD.

Outros podem tratar de forma especial qualquer parcela não executada.

Os usuários não devem presumir que todos os tipos de ordem aceitam todas as instruções de validade.

GTD e ordens stop

Uma ordem stop permanece inativa até que um preço de acionamento ou outra condição seja atingida.

Quando acionada, pode criar uma ordem a mercado, uma ordem limite ou outro tipo de ordem vinculada definido.

Um prazo GTD pode se aplicar à instrução stop ainda não acionada, à ordem vinculada ativada ou a ambas.

O comportamento depende das regras do sistema de negociação.

Se a condição stop não for atingida antes da expiração, a ordem poderá expirar sem ser ativada.

Se for acionada pouco antes da expiração, a ordem resultante poderá ter pouquíssimo tempo para ser executada.

Os traders devem verificar se a expiração exibida se aplica antes ou depois da ativação.

GTD e ordens stop-limit

Uma ordem stop-limit usa um preço stop para ativar uma ordem limite separada.

GTD pode impedir que a instrução stop-limit continue ativa além do período pretendido pelo trader.

Após a ativação, o preço limite continua controlando o preço de execução aceitável.

A ordem pode não ser executada se o mercado ultrapassar rapidamente o limite.

A expiração não garante que a ordem stop-limit protegerá uma posição contra perdas.

Ela apenas encerra a elegibilidade da ordem após o prazo selecionado.

GTD vs. ordem Day

Uma ordem Day permanece ativa somente durante o dia ou a sessão de negociação atual.

O padrão FIX define uma ordem Day como uma ordem que expira no fim do dia de negociação em que foi enviada.

Uma ordem GTD pode permanecer ativa por vários dias, até sua expiração personalizada.

A diferença pode ser menos evidente nos mercados de criptomoedas, pois as negociações ocorrem ininterruptamente.

Uma plataforma de criptomoedas pode definir seu dia de negociação com base em UTC, outro fuso horário ou um limite de sessão interno.

Um trader que precisa manter uma ordem aberta além desse limite pode escolher GTD em vez de Day.

GTD vs. Good Till Canceled (GTC)

Uma ordem Good Till Canceled permanece ativa até ser executada ou cancelada, sujeita a qualquer período máximo de validade imposto pelo sistema de negociação.

Uma ordem GTD inclui desde o início um prazo de expiração definido.

GTC é útil quando o trader não sabe quando o preço desejado poderá ficar disponível.

GTD é útil quando a ideia de negociação perde a validade depois de um evento ou período conhecido.

Um prazo GTD reduz o risco de uma ordem esquecida continuar ativa por semanas ou meses.

Uma ordem GTC ainda pode ser removida automaticamente devido a manutenção, expiração de contrato, mudanças na conta ou limites da plataforma.

Nenhuma das instruções garante a execução.

GTD vs. Immediate or Cancel (IOC)

Uma ordem Immediate or Cancel tenta ser executada imediatamente.

Qualquer parcela que não possa ser executada na hora é cancelada.

O padrão FIX permite que uma ordem IOC seja executada total ou parcialmente antes do cancelamento do restante.

Uma ordem GTD pode permanecer no livro de ordens até um prazo futuro.

IOC é adequada quando o trader quer aproveitar a liquidez disponível agora, mas não deseja deixar uma ordem em aberto no livro.

GTD é adequada quando o trader aceita esperar pelo preço escolhido.

GTD vs. Fill or Kill (FOK)

Uma ordem Fill or Kill precisa ser totalmente executada de imediato ou ser cancelada por completo.

De acordo com a instrução FOK padrão, não são aceitas execuções parciais.

Em geral, uma ordem GTD pode receber execuções parciais e continuar ativa até a expiração.

FOK prioriza a execução imediata da quantidade total.

GTD prioriza uma duração definida para a ordem.

As duas instruções resolvem problemas de execução diferentes.

GTD vs. Good for Time (GFT)

Good for Time mantém uma ordem ativa por uma duração definida, em vez de até um timestamp fixo do calendário.

Uma ordem GFT pode permanecer em aberto durante um número definido de segundos ou minutos após o envio.

Uma ordem GTD expira em uma data ou horário especificado.

GFT pode ser útil em algoritmos que precisam manter uma ordem no livro exatamente por 30 segundos.

GTD pode ser útil quando a ordem deve expirar antes de um anúncio programado para um horário conhecido.

O padrão FIX trata GFT e GTD como valores de validade distintos.

GTD vs. cancelamento de ordem

GTD define uma expiração futura automática, enquanto um cancelamento manual solicita ao sistema que remova uma ordem antes desse prazo.

Uma solicitação de cancelamento nem sempre é concluída imediatamente.

A ordem pode ser executada enquanto a mensagem de cancelamento está sendo enviada ao mecanismo de correspondência ou processada por ele.

A interface pode exibir temporariamente um status de cancelamento pendente.

O trader deve aguardar a confirmação do cancelamento antes de presumir que a ordem não pode mais ser executada.

A mesma condição de corrida pode ocorrer perto do prazo GTD quando uma execução e a expiração são processadas quase simultaneamente.

Por que traders de criptomoedas usam ordens GTD

Uma ordem GTD pode automatizar um plano de negociação sem exigir que o trader monitore a tela continuamente.

Ela pode manter uma ordem limite disponível durante a noite ou por várias sessões de negociação.

Pode remover automaticamente uma ordem antes de uma atualização de protocolo, desbloqueio de tokens, votação de governança, anúncio econômico ou liquidação de derivativos programados.

Pode impedir que uma ordem desatualizada seja executada depois que o motivo de seu envio deixa de existir.

Também pode ajudar os traders a liberar os fundos reservados em um horário planejado.

Essas vantagens dependem da escolha correta do prazo de expiração e da confirmação de que a ordem foi aceita com sucesso.

Ordens GTD durante eventos cripto programados

Os preços das criptomoedas podem reagir bruscamente a desbloqueios de tokens, atualizações de rede, decisões de governança, eventos de distribuição e anúncios regulatórios.

Um trader pode querer manter uma ordem limite ativa antes de um evento, mas não depois que ele começar.

GTD pode remover a ordem restante pouco antes do horário programado.

O prazo não protege contra movimentos inesperados de preço antes da expiração.

Também não protege contra um evento que ocorra antes do anunciado.

Os cronogramas de eventos podem mudar, por isso a expiração da ordem deve ser revisada quando surgirem novas informações.

Ordens GTD na negociação spot de criptomoedas

Na negociação spot, uma ordem GTD pode reservar a moeda necessária para comprar ou o criptoativo que será vendido.

Uma negociação spot concluída altera os saldos de ativos do trader.

Uma ordem expirada libera apenas a parcela não executada.

A expiração GTD não reverte os ativos adquiridos por meio de execuções parciais anteriores.

Também não vende automaticamente um ativo comprado pela ordem.

Se o trader quiser encerrar a exposição resultante, será necessária uma ordem de saída separada.

Ordens GTD em derivativos de criptomoedas

Na negociação de derivativos, uma instrução GTD pode se aplicar a uma ordem que abre, reduz ou encerra uma posição alavancada.

A expiração da ordem não expira a própria posição.

Depois que a ordem de entrada ou saída associada expira, uma posição aberta continua sujeita às regras de lucro, prejuízo, margem, financiamento, liquidação e liquidação contratual.

Uma ordem GTD parcialmente executada pode criar uma posição menor do que o trader pretendia.

Em seguida, a ordem restante não executada pode expirar enquanto a posição parcial continua aberta.

As orientações de risco da CFTC sobre moedas virtuais alertam que a alavancagem pode ampliar as perdas com criptomoedas.

Os traders devem monitorar tanto o status da ordem quanto o tamanho da posição resultante.

GTD não impede a liquidação

GTD é uma instrução de gerenciamento de ordens, não uma garantia de proteção da margem.

Uma ordem limite não executada pode não encerrar uma posição alavancada antes da liquidação.

Uma posição pode ser liquidada enquanto uma ordem de saída GTD com preço distante continua em aberto.

A plataforma pode cancelar ordens em aberto durante uma liquidação ou outros eventos de controle de risco.

Os traders não devem tratar uma ordem GTD como substituta da compreensão da margem de manutenção e dos cálculos de liquidação.

GTD e ordens Reduce-Only

Uma instrução reduce-only é projetada para reduzir uma posição existente, em vez de aumentá-la ou invertê-la.

Quando compatível, o trader pode combinar o comportamento reduce-only com um prazo GTD.

Assim, a ordem pode permanecer disponível para reduzir a posição até o horário escolhido.

Se a posição for encerrada por outra transação, o sistema poderá cancelar ou redimensionar a ordem reduce-only restante.

O comportamento exato depende do mecanismo de derivativos.

A expiração ainda não garante que a posição tenha sido reduzida.

GTD e ordens Post-Only

Uma instrução post-only é projetada para impedir que uma ordem consuma imediatamente a liquidez existente.

A ordem só é aceita quando pode permanecer no livro de ordens de acordo com as regras da plataforma.

Quando os dois recursos são compatíveis, o trader pode combinar o comportamento post-only com GTD.

Assim, a ordem pode fornecer liquidez no livro até o prazo definido.

Se a ordem fosse executada imediatamente, ela poderia ser rejeitada ou ter o preço ajustado de acordo com as regras do sistema.

GTD controla a duração, enquanto post-only controla o comportamento de liquidez imediata.

GTD e saldos reservados

Uma ordem GTD ativa pode reservar os fundos ou ativos necessários para sua execução.

Os saldos reservados podem ficar indisponíveis para saque, transferência, staking ou outra ordem.

As execuções parciais reduzem o valor reservado de acordo com a quantidade restante da ordem.

O cancelamento manual ou a expiração normalmente libera o saldo não utilizado.

Pode haver um breve atraso de processamento antes que a interface exiba o saldo liberado.

Os usuários devem confirmar que os fundos estão disponíveis antes de usá-los em outra transação.

GTD e taxas de negociação

O envio de uma ordem GTD não executada pode não gerar uma taxa de execução, embora as cobranças específicas de ordens ou contas possam variar de acordo com a plataforma.

Cada execução concluída pode gerar uma taxa de negociação conforme a tabela de taxas aplicável.

Várias execuções parciais podem ser registradas como várias negociações.

A taxa total pode depender da quantidade executada, da função de liquidez, do nível da conta, do tipo de contrato e do ativo de liquidação.

A expiração normalmente não desfaz as taxas já cobradas pelas partes executadas.

Os traders devem avaliar a execução líquida esperada, em vez de considerar apenas o preço limite.

GTD e slippage

Uma ordem limite GTD controla o pior preço permitido, mas não garante o preço médio que o trader espera.

Diferentes partes da ordem podem ser executadas pelo preço limite ou por preços melhores.

Uma ordem que permite execução imediata pode consumir liquidez em vários níveis de preço, respeitando o limite definido.

O preço médio efetivo depende das execuções reais.

Em estruturas stop-market ou condicionais, a ordem a mercado resultante pode sofrer slippage significativo.

O prazo GTD não limita esse slippage, a menos que se aplique um preço limite separado.

GTD e prioridade no livro de ordens

As ordens em aberto costumam ter prioridade por preço e, em seguida, pelo horário de chegada, embora as regras de correspondência variem.

Uma ordem GTD não recebe automaticamente prioridade sobre uma ordem Day ou GTC ao mesmo preço.

Alterar o preço, a quantidade ou outros campos da ordem pode fazer com que ela perca sua posição original na fila.

Dependendo do mecanismo de correspondência, alterar somente a expiração também pode afetar a prioridade.

Os traders que usam estratégias automatizadas devem verificar como as alterações são processadas.

Uma ordem GTD pode expirar antes do prazo?

Uma ordem GTD pode se tornar inativa antes do prazo escolhido por motivos diferentes da execução.

O trader pode cancelá-la manualmente.

O sistema pode rejeitá-la após uma verificação de risco ou saldo.

Um contrato pode chegar à liquidação ou à deslistagem antes da data escolhida.

Restrições na conta, manutenção, ações corporativas, migrações de tokens ou suspensões do mercado também podem remover a ordem.

Em condições normais, o timestamp GTD é o limite máximo pretendido para a duração da ordem, não uma promessa incondicional de que ela permanecerá ativa até aquele momento.

Uma ordem GTD pode permanecer aberta depois do prazo?

Um mecanismo de correspondência funcionando corretamente deve deixar de aceitar novas execuções depois que a ordem expirar.

A interface do usuário pode continuar exibindo a ordem temporariamente por causa de cache ou atrasos de comunicação.

Uma execução processada pouco antes da expiração também pode aparecer na conta depois do prazo exibido.

Se uma ordem parecer ativa de maneira inesperada, o trader deve atualizar seu status e consultar os relatórios oficiais de execução.

A ordem não deve ser enviada novamente antes que o usuário confirme se a ordem original foi executada, expirou ou continua pendente.

Campos GTD de API

APIs de negociação podem representar GTD com um valor de validade e um campo de expiração separado.

Na FIX, a tag 59 de TimeInForce usa o valor 6 para Good Till Date.

O prazo pode ser informado pelo campo ExpireDate, tag 432, ou ExpireTime, tag 126.

Outras APIs podem usar rótulos como GTD, good_till_date, expireTime, cancelAfter, endTime ou deadline.

Os desenvolvedores não devem presumir que duas APIs interpretem o mesmo campo da mesma maneira.

Milissegundos, segundos, microssegundos e timestamps formatados podem produzir valores muito diferentes.

Um erro na unidade do timestamp pode causar expiração imediata ou manter uma ordem aberta por muito mais tempo do que o pretendido.

Exemplo de GTD em uma API

Uma estratégia automatizada pode enviar uma ordem limite com instrução GTD e um timestamp de expiração UTC dez minutos à frente.

O programa deve confirmar que o servidor aceitou a ordem e retornou um identificador válido.

Ele deve armazenar a expiração aceita informada pelo servidor, em vez de confiar apenas no valor enviado na solicitação.

O programa deve monitorar as execuções, a quantidade restante, as mensagens de cancelamento e o status de expiração.

Depois de se reconectar, também deve reconciliar seus registros locais com o histórico oficial de ordens da conta.

Enviar uma solicitação de ordem com sucesso não comprova que o mecanismo de correspondência aceitou ou manteve a ordem.

Sincronização de relógio para negociação automatizada

Estratégias GTD automatizadas dependem de relógios precisos.

Um relógio de computador atrasado ou adiantado em vários segundos ou minutos pode criar um prazo incorreto.

O servidor de negociação pode rejeitar timestamps já expirados ou fora do intervalo permitido.

Os programas devem usar uma sincronização de horário confiável e monitorar o desvio do relógio.

Também devem considerar a latência da rede e o tempo de processamento ao definir um prazo GTD muito curto.

Uma ordem que deveria permanecer aberta por um segundo pode expirar antes de chegar ao mecanismo de correspondência.

Manutenção do sistema e ordens GTD

Um sistema de negociação pode entrar em manutenção enquanto uma ordem GTD estiver ativa.

A ordem pode permanecer armazenada, ser cancelada ou ser validada novamente quando as negociações forem retomadas.

O relógio de expiração pode continuar avançando durante a manutenção.

Assim, uma ordem pode expirar enquanto o mercado está indisponível.

Antes de deixar uma ordem GTD importante em aberto, é preciso consultar os avisos de manutenção programada e as regras de tratamento das ordens.

Erros comuns com GTD

Um erro comum é escolher o fuso horário errado.

Outro é acreditar que a expiração encerra uma posição de criptomoeda já aberta.

Um terceiro erro é presumir que não houve execução parcial porque o status final da ordem indica expiração.

Um quarto erro é escolher uma data de expiração sem horário e não verificar o horário de corte do sistema.

Um quinto erro é enviar a mesma ordem novamente antes de confirmar o status da primeira.

Um sexto erro é usar uma ordem limite GTD quando é necessária uma execução completa imediata.

Um sétimo erro é esquecer que os fundos reservados permanecem indisponíveis enquanto a ordem estiver ativa.

Um oitavo erro é presumir que uma ordem limite precisa ser executada quando o gráfico de mercado toca o preço escolhido.

Por que uma ordem GTD pode não ser executada pelo preço exibido

Um gráfico pode mostrar um preço negociado sem haver quantidade suficiente para executar todas as ordens que aguardam na fila.

Ordens que já estavam à frente na fila podem consumir a liquidez disponível.

O gráfico exibido pode usar uma fonte de preço ou um instrumento diferente do livro de ordens.

Preço justo, preço índice, última negociação, preço de compra e preço de venda podem apresentar valores diferentes.

Uma condição stop pode usar um preço de referência, enquanto a ordem limite resultante usa outro.

A ordem também pode ter expirado pouco antes do movimento de preço aparente.

Atingir o preço limite não garante a execução.

Vantagens das ordens GTD

GTD oferece aos traders controle direto sobre o tempo máximo de validade de uma ordem.

Pode manter uma ordem ativa por vários dias sem deixá-la aberta por tempo indeterminado.

Pode remover automaticamente ordens desatualizadas antes de eventos conhecidos.

Pode reduzir a necessidade de cancelar manualmente uma ordem em um horário específico.

Pode dar suporte a estratégias planejadas de entrada, saída, rebalanceamento e fornecimento de liquidez.

Também pode simplificar sistemas automatizados ao incluir a lógica de expiração na própria ordem.

Limitações das ordens GTD

GTD não garante que uma ordem será executada.

Não garante a execução completa antes da expiração.

Não protege contra posições parciais.

Não encerra uma posição existente quando a ordem expira.

Não elimina volatilidade do mercado, risco de liquidez, slippage, liquidação ou falhas do sistema.

Também depende de timestamps precisos e das regras de expiração do sistema de negociação.

Como usar GTD com mais segurança

Confirme o par de criptomoedas e o contrato antes de enviar a ordem.

Revise o lado de compra ou venda, a quantidade, o preço limite e o tipo de conta.

Confirme a data, o horário e o fuso horário exatos da expiração.

Verifique se são permitidas execuções parciais.

Confirme se a expiração se aplica a uma ordem condicional ainda não acionada, a uma ordem ativada ou a ambas.

Monitore as quantidades executadas e restantes, em vez de confiar apenas no rótulo final da ordem.

Após a expiração, verifique o saldo de ativos ou a posição em derivativos resultante.

Use um tamanho de posição conservador, pois os preços das criptomoedas podem se mover rapidamente enquanto a ordem permanecer ativa.

Perguntas frequentes

O que significa Good Till Date?

Good Till Date significa que uma ordem permanece ativa até ser executada, cancelada ou atingir a data ou o horário de expiração escolhido.

O que significa GTD na negociação de criptomoedas?

GTD é a sigla de Good Till Date.

GTD é um tipo de ordem?

Mais precisamente, GTD é uma instrução de validade que pode ser combinada com tipos de ordem compatíveis, baseados em preço ou condicionais.

Uma ordem GTD garante a execução?

Não. A ordem só é executada quando a liquidez correspondente atende às condições de preço e às demais condições antes da expiração.

Uma ordem GTD pode ser executada parcialmente?

Sim. Normalmente, uma ordem GTD pode ser executada parcialmente, a menos que outra instrução exija a execução total.

O que acontece com uma ordem GTD parcialmente executada na expiração?

A parte concluída permanece válida, enquanto a quantidade não executada é removida das negociações ativas.

A expiração reverte as execuções concluídas?

Não. As negociações concluídas antes da expiração não são revertidas apenas porque a ordem restante expira depois.

Uma ordem GTD encerra minha posição em criptomoedas na expiração?

Não. Ela remove a ordem não executada e não encerra automaticamente uma posição spot existente ou uma posição em derivativos.

Posso usar GTD com uma ordem limite?

Sim. GTD costuma ser combinado com uma ordem limite.

Posso usar GTD com uma ordem a mercado?

Geralmente, isso não é necessário para uma ordem a mercado normal, e alguns sistemas não oferecem suporte a essa combinação.

Posso usar GTD com uma ordem stop-limit?

Alguns sistemas aceitam essa combinação, mas os usuários precisam verificar se a expiração se aplica antes da ativação, depois dela ou nas duas etapas.

Qual é a diferença entre GTD e GTC?

GTD expira em um prazo específico, enquanto GTC permanece em aberto até ser executado ou cancelado, sujeito aos limites do sistema.

Qual é a diferença entre GTD e Day?

Uma ordem Day expira no fim da sessão atual, enquanto uma ordem GTD pode permanecer ativa até uma data ou horário futuro personalizado.

Qual é a diferença entre GTD e IOC?

GTD pode permanecer em aberto até um prazo futuro, enquanto IOC cancela imediatamente qualquer quantidade que não possa ser executada na hora.

Qual é a diferença entre GTD e FOK?

Normalmente, GTD permite espera e execuções parciais, enquanto FOK exige execução total imediata ou cancelamento completo.

Qual é a diferença entre GTD e GFT?

GTD expira em uma data ou timestamp fixo, enquanto GFT permanece ativa por uma duração especificada após o envio.

Qual fuso horário GTD usa?

O fuso horário depende da interface de negociação, embora os valores de ExpireTime da FIX sejam expressos em UTC.

Por que é importante verificar o fuso horário?

Um fuso horário incorreto pode fazer uma ordem expirar horas antes ou depois do horário pretendido pelo trader.

Posso cancelar uma ordem GTD antes do prazo?

Sim. Normalmente, uma ordem GTD ativa pode ser cancelada manualmente antes da expiração.

Uma ordem GTD pode ser executada enquanto o cancelamento está pendente?

Sim. Ela pode ser executada antes que o mecanismo de correspondência conclua o pedido de cancelamento.

Uma ordem GTD pode expirar durante a manutenção?

Sim. O prazo pode continuar avançando enquanto os serviços de negociação estiverem indisponíveis.

Os fundos ficam bloqueados enquanto uma ordem GTD está aberta?

Os fundos ou ativos necessários à execução podem ser reservados e ficar indisponíveis para outros usos.

Uma ordem GTD expirada gera uma taxa de negociação?

Normalmente, a quantidade não executada não gera uma taxa de execução, enquanto execuções parciais concluídas podem incorrer nas taxas de negociação habituais.

Por que minha ordem expirou se a data parecia correta?

A interface pode ter usado outro fuso horário, horário de corte da sessão, regra para datas sem horário ou formato de timestamp.

Por que minha ordem GTD não foi executada quando o gráfico atingiu meu preço?

Pode ter havido liquidez insuficiente, prioridade de fila de ordens anteriores, um preço de referência diferente ou expiração antes da negociação relevante.

GTD pode impedir uma liquidação?

Não. Uma ordem GTD não executada não impede que uma posição alavancada atinja suas condições de liquidação.

Qual é o código FIX de GTD?

A tag 59 de TimeInForce da FIX usa o valor 6 para Good Till Date.

Quais campos FIX definem a expiração GTD?

A FIX usa ExpireDate, tag 432, ou ExpireTime, tag 126, para definir o prazo.

GTD é útil em um mercado cripto que funciona 24 horas?

Sim. A instrução pode remover uma ordem automaticamente em um horário preciso, mesmo que o mercado não tenha um fechamento diário tradicional.

Devo usar GTD em todas as ordens limite?

Não. A validade adequada depende de por quanto tempo a ideia de negociação continua válida e se o trader deseja uma expiração automática.

Conclusão

Good Till Date é uma instrução de validade que mantém uma ordem de criptomoeda ativa até uma data ou um timestamp de expiração escolhido.

Ela é mais comumente combinada com uma ordem limite que pode permanecer no livro de ordens enquanto aguarda um preço aceitável.

A ordem pode ser totalmente executada, receber execuções parciais, ser cancelada manualmente ou expirar sem execução.

Quando uma ordem GTD parcialmente executada expira, as negociações concluídas continuam válidas e somente a quantidade não executada se torna inativa.

GTD difere de GTC porque inclui um prazo definido.

Difere de Day porque pode permanecer ativa além da sessão de negociação atual.

Difere de IOC e FOK porque pode aguardar liquidez futura, em vez de exigir execução imediata.

Traders de criptomoedas precisam prestar atenção especial aos fusos horários, pois os mercados funcionam continuamente.

Uma expiração definida apenas por data também pode se comportar de maneira diferente de um timestamp UTC preciso.

A expiração GTD remove uma ordem, mas não encerra uma posição spot existente nem uma posição em derivativos.

Também não impede a liquidação, não garante a execução e não protege contra movimentos rápidos do mercado.

Para usar GTD com segurança, é necessário verificar o instrumento, o preço, a quantidade, o status das execuções parciais, o timestamp de expiração, o fuso horário, o saldo reservado e o status final confirmado da ordem.

Quando usada com cuidado, GTD oferece uma maneira prática de manter uma ordem cripto disponível por um período planejado, sem deixá-la aberta indefinidamente.