Empréstimos com NFTs

O que são empréstimos com NFTs?

Empréstimos com NFTs são uma forma de empréstimo cripto em que um token não fungível é usado como garantia para tomar ativos digitais emprestados, ou em que um credor fornece liquidez em cripto a um tomador que oferece um NFT como garantia.Em termos simples, os empréstimos com NFTs permitem que o proprietário de um NFT obtenha liquidez sem precisar vendê-lo imediatamente.O tomador mantém exposição econômica ao NFT, mas o bloqueia temporariamente em um contrato inteligente, sistema de custódia ou contrato de empréstimo até quitar a dívida.Se o tomador pagar o empréstimo, os juros e as taxas dentro do prazo, o NFT será devolvido a ele.Se o tomador não pagar conforme os termos do empréstimo, o credor poderá receber o NFT, vendê-lo ou iniciar um processo de liquidação, dependendo do projeto do protocolo.Os empréstimos com NFTs fazem parte das finanças descentralizadas (DeFi), que a Ethereum descreve como produtos e serviços financeiros acessíveis por meio de sistemas baseados em blockchain e contratos inteligentes.

Saiba mais sobre o conceito mais amplo de DeFi no guia oficial de DeFi da Ethereum.

Os empréstimos com NFTs diferem dos empréstimos comuns de tokens porque os NFTs são únicos, mais difíceis de precificar e, muitas vezes, menos líquidos do que os criptoativos fungíveis.Isso torna os empréstimos com NFTs úteis, mas também arriscados.

Por que existem empréstimos com NFTs

Os empréstimos com NFTs existem porque muitos detentores possuem ativos digitais valiosos, mas talvez não queiram vendê-los.Um colecionador pode acreditar que um NFT vai se valorizar com o tempo, mas ainda assim precisar de liquidez no curto prazo.Um jogador pode possuir NFTs valiosos de jogos, mas precisar de criptoativos para outra oportunidade.Um criador pode possuir NFTs raros de sua própria coleção e precisar de capital de giro sem vendê-los no mercado.Um trader pode recorrer a empréstimos com NFTs para obter liquidez, gerenciar posições ou evitar vender durante um mercado fraco.Para os credores, os empréstimos com NFTs podem gerar rendimento por meio da cobrança de juros sobre empréstimos garantidos por NFTs.O credor assume o risco de inadimplência do tomador e de que seja difícil avaliar ou vender o NFT dado como garantia.Isso cria um mercado em que os tomadores buscam liquidez e os credores buscam retorno, com os NFTs atuando como garantia entre as partes.

Como funcionam os empréstimos com NFTs

O processo básico começa quando um tomador oferece um NFT como garantia.Em geral, o NFT é transferido para um contrato inteligente, contrato de custódia ou sistema de custódia que controla o ativo durante o período do empréstimo.O tomador solicita o valor do empréstimo, o ativo de pagamento, a taxa de juros e o prazo.O credor analisa o NFT, avalia seu valor, verifica a liquidez da coleção e decide se financiará o empréstimo.Se o credor aceitar os termos, o tomador recebe o criptoativo emprestado.O NFT permanece bloqueado enquanto o empréstimo estiver ativo.Quando o tomador paga o principal, os juros e quaisquer taxas exigidas antes do vencimento, o NFT é liberado e devolvido a ele.Se o tomador não pagar, o credor poderá reivindicar o NFT ou o protocolo poderá liquidá-lo de acordo com o contrato.O processo exato depende de o modelo de empréstimo ser peer-to-peer, peer-to-pool ou automatizado por regras do protocolo.

Empréstimos com NFTs e contratos inteligentes

Os contratos inteligentes são fundamentais para muitos sistemas de empréstimo com NFTs, pois podem guardar garantias, aplicar prazos, transferir ativos, calcular valores de pagamento e definir o que acontece em caso de inadimplência.Um contrato inteligente de empréstimo com NFT pode receber o NFT do tomador e mantê-lo até o pagamento ou a inadimplência.Também pode encaminhar os fundos emprestados ao tomador e os pagamentos ao credor.

Para NFTs compatíveis com Ethereum, a garantia costuma seguir padrões como ERC-721 ou ERC-1155.

O ERC-721 é comumente usado para NFTs únicos, enquanto o ERC-1155 pode oferecer suporte a coleções de múltiplos tokens, edições e ativos de jogos.O contrato inteligente precisa receber, manter e transferir o NFT com segurança, de acordo com o padrão de token aplicável.O projeto do contrato inteligente é importante: uma falha pode bloquear NFTs, encaminhar pagamentos incorretamente, permitir transferências não autorizadas ou levar a liquidações injustas.Os usuários devem entender que empréstimos controlados por código podem reduzir a necessidade de confiança manual, mas não eliminam todos os riscos técnicos.

Empréstimos peer-to-peer com NFTs

Empréstimos peer-to-peer com NFTs são acordos em que um tomador e um credor definem os termos específicos de um empréstimo.O tomador oferece um NFT específico como garantia, e o credor decide se vale a pena aceitá-lo.O credor pode avaliar o preço mínimo da coleção, a raridade, o histórico de vendas, a demanda dos detentores, o valor dos atributos e a liquidez do NFT.Em seguida, o credor oferece um valor de empréstimo, uma taxa de juros, um prazo de pagamento e termos para o caso de inadimplência.Se o tomador aceitar, o empréstimo começa e o NFT é bloqueado como garantia.O modelo peer-to-peer pode permitir termos personalizados porque cada NFT é avaliado individualmente.Isso é útil para NFTs raros, obras de arte únicas e ativos cujo valor não pode ser medido apenas pelo preço mínimo da coleção.A desvantagem é que os empréstimos peer-to-peer podem demorar mais, pois o tomador precisa esperar por um credor interessado exatamente naquela garantia.

Empréstimos peer-to-pool com NFTs

Empréstimos peer-to-pool com NFTs são aqueles em que os tomadores recorrem a um pool de liquidez em vez de negociar diretamente com um único credor.Os credores depositam criptoativos em um pool, e os tomadores pegam empréstimos usando NFTs elegíveis como garantia, conforme as regras do protocolo.Esse modelo pode agilizar os empréstimos porque a liquidez talvez já esteja disponível.O protocolo pode usar configurações por coleção, dados de preço mínimo, limites de loan-to-value (LTV), modelos de taxa de juros e regras de liquidação.Os empréstimos peer-to-pool podem ser mais escaláveis para coleções com mercados ativos e liquidez mensurável.No entanto, talvez sejam menos adequados para NFTs únicos, difíceis de precificar com regras automatizadas.Um pool também pode estar sujeito a riscos se muitos tomadores se tornarem inadimplentes ao mesmo tempo ou se os preços dos NFTs caírem mais rápido do que o protocolo consegue liquidar as garantias.Para os credores, os empréstimos agrupados podem oferecer exposição passiva, mas também acrescentam riscos de protocolo, precificação e liquidação.

Garantia em NFT

A garantia em NFT é o NFT que o tomador oferece para assegurar o empréstimo.Entre os tipos comuns de garantia estão NFTs de foto de perfil, arte digital, itens de jogos, terrenos virtuais, passes de associação, NFTs de música e outros itens colecionáveis.Nem todo NFT é aceito como garantia, pois os credores geralmente preferem ativos com demanda reconhecida, negociação ativa, histórico de propriedade claro e metadados confiáveis.Um NFT sem compradores ativos pode ser uma garantia arriscada, mesmo que seu proprietário acredite que ele seja valioso.Um NFT com metadados corrompidos, direitos de propriedade intelectual pouco claros ou procedência suspeita também pode ser mais difícil de usar como garantia.A qualidade da garantia depende de liquidez, autenticidade, raridade, qualidade do armazenamento, reputação do criador, atividade da coleção e clareza jurídica.A principal pergunta do credor é simples: se o tomador ficar inadimplente, será possível vender ou manter esse NFT com um grau razoável de confiança?Como os NFTs são únicos, muitas vezes é difícil responder a essa pergunta com precisão.

Índice loan-to-value (LTV) em empréstimos com NFTs

O índice loan-to-value, ou LTV, mede o valor do empréstimo em relação ao valor estimado da garantia em NFT.Por exemplo, se um NFT for estimado em 10 ETH e o tomador receber um empréstimo de 4 ETH, o LTV será de 40%.Um LTV mais baixo oferece mais proteção ao credor, pois o NFT pode perder valor e ainda cobrir o empréstimo.Um LTV mais alto oferece mais liquidez ao tomador, mas aumenta o risco para o credor.Os empréstimos com NFTs costumam usar LTVs mais baixos do que os empréstimos garantidos por ativos fungíveis altamente líquidos, porque pode ser difícil vender NFTs rapidamente.O credor pode oferecer um LTV conservador se o NFT tiver baixo volume de negociação, valor de raridade incerto, demanda fraca ou preço mínimo volátil.Os tomadores devem entender que uma oferta de empréstimo baixa nem sempre significa que o credor não gosta do NFT.Ela pode simplesmente refletir os riscos de liquidez e avaliação.

Taxas de juros em empréstimos com NFTs

Os juros são o custo pago pelo tomador para usar os fundos do credor.Em empréstimos com NFTs, os juros podem ser expressos como uma taxa percentual anual, um adicional fixo no pagamento ou um valor total de quitação.A taxa de juros depende da qualidade da garantia, do prazo, da demanda do mercado, da urgência do tomador, do risco para o credor e das condições de liquidez.Um empréstimo garantido por um NFT altamente líquido pode ter condições melhores do que um empréstimo garantido por um NFT ilíquido ou desconhecido.Um empréstimo de curto prazo pode ter um custo efetivo diferente de um empréstimo de longo prazo, mesmo quando a taxa anunciada parece semelhante.Os tomadores devem calcular o valor total a pagar antes de aceitar um empréstimo.Os credores devem calcular se os juros recebidos compensam os riscos de inadimplência, de contrato inteligente e de queda no preço da garantia.Uma taxa de juros alta pode parecer atraente para os credores, mas também pode indicar um risco elevado.

Prazo e pagamento do empréstimo

O prazo do empréstimo é o período que o tomador tem para quitá-lo.Os empréstimos com NFTs podem durar alguns dias, várias semanas ou mais, dependendo do acordo ou do projeto do protocolo.Empréstimos mais curtos podem reduzir a exposição ao mercado para os credores, mas pressionar os tomadores a pagar.Empréstimos mais longos podem dar mais flexibilidade aos tomadores, mas aumentam a possibilidade de os preços dos NFTs mudarem antes do pagamento.Em geral, o pagamento exige que o tomador devolva o principal, os juros e quaisquer taxas do protocolo.Alguns empréstimos permitem pagamento antecipado, enquanto outros têm prazos fixos.Alguns sistemas podem oferecer refinanciamento, em que o tomador substitui um empréstimo antigo por outro com condições diferentes.Os tomadores devem ler atentamente as regras de pagamento, pois perder o prazo pode levar à perda do NFT dado como garantia.

Inadimplência em empréstimos com NFTs

A inadimplência ocorre quando o tomador não paga o empréstimo conforme os termos acordados.Em caso de inadimplência, o credor pode ter direito de reivindicar o NFT dado como garantia.Em alguns modelos, o NFT é transferido diretamente ao credor após o vencimento do prazo de pagamento.Em outros, o NFT pode ser liquidado por meio de leilão ou venda.A inadimplência nem sempre é um erro do tomador.Às vezes, o tomador pode decidir não pagar se o valor do NFT cair abaixo do valor a pagar.Isso é semelhante a abrir mão da garantia quando a dívida se torna mais cara do que o ativo vale.Os credores devem se preparar para essa possibilidade e não presumir que todos os tomadores pagarão.Os tomadores devem entender que a inadimplência pode resultar na perda permanente do NFT.

Liquidação em empréstimos com NFTs

A liquidação é o processo de venda ou transferência da garantia quando um empréstimo se torna inseguro ou não é pago.Em alguns modelos de empréstimo com NFTs, a liquidação só ocorre quando o prazo de pagamento não é cumprido.Em outros, ela pode ocorrer se o valor estimado da garantia cair abaixo de um limite exigido.A liquidação é mais difícil para NFTs do que para tokens fungíveis, porque nem sempre há mercados profundos para NFTs.Um token fungível muitas vezes pode ser vendido em pequenas quantidades em mercados líquidos.Em geral, um NFT precisa ser vendido inteiro a um comprador interessado exatamente naquele ativo.Isso pode causar slippage, atrasos e incerteza quanto ao valor recuperado.Por esse motivo, protocolos e credores de empréstimos com NFTs costumam usar LTVs conservadores e regras rígidas para as garantias.

Avaliação de NFTs em empréstimos

A avaliação de NFTs é uma das partes mais difíceis dos empréstimos com NFTs.Ao contrário dos tokens fungíveis, os NFTs não têm um único preço de mercado uniforme.Um NFT de uma coleção pode estar próximo do preço mínimo, enquanto outro pode valer muito mais por seus atributos raros, histórico, estética ou importância cultural.A avaliação pode considerar preço mínimo, vendas recentes concluídas, raridade dos atributos, profundidade das ofertas, volume de negociação, avaliações ou dados de oráculos.O preço mínimo é útil, mas limitado, pois mostra apenas o item com o menor preço anunciado em uma coleção.As vendas recentes costumam ser mais úteis, mas pode não haver vendas comparáveis frequentes de NFTs raros.A profundidade das ofertas é importante porque mostra se os compradores estão realmente dispostos a pagar perto do preço estimado.Empréstimos com NFTs eficazes exigem métodos de avaliação que considerem tanto o preço quanto a liquidez.

Oráculos em empréstimos com NFTs

Um oráculo é um sistema que leva dados externos para um contrato inteligente.Em empréstimos com NFTs, os oráculos podem ser usados para estimar preços mínimos, valores de coleções ou a situação das garantias.Projetar oráculos é difícil porque os mercados de NFTs podem ter pouca liquidez, ser voláteis e sofrer distorções por anúncios atípicos ou wash trading.Se um oráculo superestimar um NFT, os tomadores podem receber empréstimos altos demais para a garantia.Se um oráculo subestimar um NFT, os tomadores podem receber condições desfavoráveis ou enfrentar uma liquidação desnecessária.Alguns sistemas evitam a precificação totalmente automatizada por oráculos e dependem mais da avaliação dos credores.Outros usam dados por coleção e parâmetros de risco conservadores.Os usuários devem entender como um sistema de empréstimo avalia NFTs antes de tomar ou conceder um empréstimo por meio dele.

Custódia e escrow de garantias

Quando um NFT é usado como garantia, ele geralmente precisa ficar bloqueado em algum lugar durante o empréstimo.Em empréstimos não custodiais, o NFT pode ficar em um contrato inteligente que segue as regras do empréstimo.Em empréstimos custodiais, uma plataforma ou custodiante pode controlar o NFT durante o período do empréstimo.O escrow por contrato inteligente pode aumentar a transparência porque os usuários podem verificar na blockchain a movimentação da garantia.No entanto, o escrow por contrato inteligente ainda depende de um código seguro.O escrow custodial pode parecer mais simples para alguns usuários, mas introduz risco de contraparte, pois é necessário confiar no custodiante.Os tomadores devem saber exatamente para onde o NFT será enviado quando o empréstimo começar.Os credores devem saber quais direitos têm sobre a garantia se o tomador ficar inadimplente.

Taxas de empréstimos com NFTs

As taxas de empréstimos com NFTs podem incluir juros, taxas de protocolo, taxas de originação, taxas de pagamento, taxas de gas, taxas de liquidação e taxas de refinanciamento.

As taxas de gas são taxas de rede pagas para processar transações na blockchain. A Ethereum explica o gas em sua documentação oficial sobre gas e taxas.

Os tomadores podem pagar gas para aprovar transferências de NFTs, bloquear garantias, aceitar ou pagar empréstimos e refinanciar.Os credores podem pagar gas para financiar um empréstimo, reivindicar uma garantia, sacar fundos ou interagir com um pool.As taxas podem tornar caro um empréstimo de baixo valor garantido por um NFT.Os usuários devem calcular o custo total antes de recorrer a empréstimos com NFTs.Mesmo com uma taxa de juros baixa, um empréstimo pode ficar caro após a inclusão das taxas de gas e do protocolo.O rendimento do credor também pode ser menor do que o esperado após as taxas e os custos de transações malsucedidas.

Empréstimos com NFTs e royalties

Os royalties de NFTs podem afetar o valor da garantia, o valor de liquidação e a economia da revenda.

O principal padrão de informações sobre royalties da Ethereum é o ERC-2981.

O ERC-2981 permite que um contrato de NFT retorne informações sobre royalties para um preço de venda, incluindo o destinatário e o valor do royalty.Em empréstimos com NFTs, os royalties podem ser relevantes se a garantia for liquidada ou vendida após uma inadimplência.Se a plataforma de venda respeitar os royalties, parte do valor da venda poderá ser destinada ao beneficiário dos royalties, e não ao credor.Isso pode reduzir o valor recuperado pelo credor.Os tomadores também devem entender que dar um NFT em empréstimo normalmente não elimina as regras de royalties em vendas futuras.Os credores devem incluir possíveis royalties nos cálculos de liquidação e recuperação.

Empréstimos com NFTs e metadados

Os metadados dos NFTs podem afetar os empréstimos porque descrevem o ativo usado como garantia.Os metadados podem incluir a imagem e a descrição do NFT, atributos, características de raridade, estatísticas de jogos, animações e links externos.Se os metadados estiverem corrompidos, forem enganosos ou estiverem armazenados em um servidor não confiável, poderá ser mais difícil avaliar e liquidar o NFT.

Muitos NFTs usam IPFS para armazenar metadados e mídia, e o guia oficial do IPFS sobre dados de NFTs explica as melhores práticas para vincular dados de NFTs ao IPFS.

Um credor pode preferir NFTs com metadados estáveis, arquivos de mídia confiáveis e atributos claros.O tomador pode receber condições de empréstimo menos favoráveis se os metadados do NFT forem mutáveis, incompletos ou dependerem de um servidor desconhecido.Metadados de qualidade não garantem valor de mercado, mas metadados ruins podem reduzir a confiança dos credores.No caso de garantias em NFTs valiosos, o armazenamento e os metadados devem ser analisados antes da aceitação do empréstimo.

Empréstimos com NFTs e propriedade intelectual

Um empréstimo com NFT não transfere automaticamente ao credor os direitos autorais ou de propriedade intelectual.Na maioria dos casos, o tomador oferece o token como garantia, e não os direitos autorais completos da arte, música, vídeo, personagem ou arquivo de mídia subjacente.

O estudo sobre NFTs do U.S. Copyright Office e do USPTO explica que a propriedade do NFT e os direitos de propriedade intelectual podem ser questões distintas.

Se o credor receber o NFT após uma inadimplência, normalmente receberá os direitos vinculados ao token conforme a licença do projeto.Esses direitos podem se limitar à exibição pessoal, à revenda do token ou a outro uso definido.O credor não deve presumir que pode explorar comercialmente a obra, a menos que a licença permita isso claramente.Os tomadores também devem entender que usar um NFT como garantia pode limitar temporariamente a capacidade de usar, transferir ou exibir direitos de acesso vinculados a esse NFT.Os termos legais devem ser analisados com cuidado quando o NFT inclui direitos comerciais ou benefícios no mundo real.

Benefícios dos empréstimos com NFTs para tomadores

O principal benefício para os tomadores é obter liquidez sem vender o NFT imediatamente.Isso pode ser útil quando o detentor acredita que o NFT tem valor de longo prazo, mas precisa de fundos no curto prazo.Os tomadores podem evitar vender em um mercado fraco se esperarem que a demanda melhore mais adiante.Também podem usar empréstimos para financiar outras atividades cripto, cobrir despesas ou atender às necessidades do portfólio.Um empréstimo com NFT pode ser mais rápido do que encontrar um comprador direto para um NFT ilíquido.Também pode preservar o potencial de valorização se o tomador pagar o empréstimo e mantiver o NFT.No entanto, o benefício só existe se o tomador conseguir pagar em dia.Se não pagar, poderá perder o NFT permanentemente.

Benefícios dos empréstimos com NFTs para credores

O principal benefício para os credores é a possibilidade de receber juros ao fornecer liquidez.Os credores também podem receber a garantia em NFT se o tomador ficar inadimplente.Alguns credores se especializam na avaliação de coleções de NFTs e podem ver os empréstimos como outra forma de obter exposição a ativos que estariam dispostos a possuir.Os credores podem definir condições conservadoras para gerenciar o risco de perdas.Credores peer-to-peer podem escolher NFTs específicos e evitar garantias que não entendem.Credores de pools podem diversificar a exposição entre vários empréstimos, se o protocolo oferecer essa possibilidade.No entanto, o rendimento dos empréstimos não é livre de riscos.Os credores devem considerar os riscos de inadimplência, liquidez, contratos inteligentes, avaliação e mercado.

Principais riscos para tomadores

O maior risco para o tomador é perder o NFT após a inadimplência.Um tomador pode perder um NFT mesmo que só precisasse de um empréstimo de curto prazo.As condições de mercado podem mudar rapidamente e tornar o pagamento mais difícil do que o esperado.Juros e taxas podem aumentar o custo real do empréstimo.Se o tomador usar os fundos emprestados em negociações arriscadas, perdas em outras operações podem impossibilitar o pagamento.O tomador também pode enfrentar riscos de contrato inteligente se o contrato de empréstimo tiver uma falha ou for explorado.Ele pode perder acesso a benefícios vinculados ao token enquanto o NFT estiver bloqueado em escrow como garantia.Os tomadores não devem oferecer como garantia um NFT que não possam perder.

Principais riscos para credores

O maior risco para o credor é que a garantia em NFT passe a valer menos do que o empréstimo.Isso pode acontecer se o preço mínimo da coleção cair, a demanda dos compradores desaparecer, os metadados forem corrompidos ou o sentimento do mercado mudar.Os credores também enfrentam risco de liquidez, pois receber um NFT após a inadimplência não significa que será possível vendê-lo rapidamente.Há ainda risco de avaliação, pois o NFT pode ter sido supervalorizado no início do empréstimo.Existe risco de contrato inteligente se as garantias ou os fundos forem bloqueados, roubados ou gerenciados incorretamente pelo código.Há risco de royalties e taxas se o valor recebido com a venda for reduzido durante a liquidação.Também há riscos jurídicos e relacionados aos direitos, caso os direitos sobre a mídia ou comerciais do NFT não estejam claros.Os credores só devem aceitar garantias que entendam e que estejam dispostos a possuir em caso de inadimplência.

Riscos de contratos inteligentes e protocolos

Os empréstimos com NFTs dependem de contratos inteligentes, e esses contratos podem falhar.Uma falha no contrato pode permitir a retirada não autorizada da garantia, o cálculo incorreto do pagamento, uma liquidação defeituosa ou o bloqueio permanente do ativo.Uma falha de oráculo pode levar a avaliações incorretas das garantias.Uma chave de administrador do protocolo pode representar um risco se permitir alterar as regras do empréstimo ou movimentar ativos.Um site de interface pode ser comprometido mesmo que o contrato inteligente subjacente não tenha sido alterado.Um pool de empréstimos também pode sofrer ataques econômicos se os parâmetros de risco forem fracos.Quando disponíveis, os usuários devem analisar auditorias, documentação dos contratos, controles de administrador e divulgações de risco.Mesmo contratos auditados podem apresentar vulnerabilidades. Portanto, os usuários não devem tratar empréstimos com NFTs como livres de risco.

Risco de mercado e risco de liquidez

Os empréstimos com NFTs estão muito expostos ao risco de mercado porque os preços dos NFTs podem variar bruscamente.Uma coleção popular hoje pode perder atenção mais adiante.Os preços mínimos podem cair rapidamente durante uma ampla queda do mercado cripto ou após notícias negativas sobre um projeto.A liquidez pode desaparecer quando os compradores param de fazer ofertas.A baixa liquidez é especialmente perigosa para os credores, pois talvez não consigam vender a garantia perto do valor estimado.Também é perigosa para os tomadores, pois a queda dos preços pode reduzir as opções de refinanciamento.Antes de aceitar as condições de um empréstimo, os usuários devem analisar as vendas recentes concluídas, a profundidade das ofertas, a distribuição de detentores, a proporção de itens listados e o volume de negociação.Um preço de anúncio alto não garante um valor confiável para a garantia.

Empréstimos com NFTs e impostos

Os empréstimos com NFTs podem gerar questões tributárias dependendo do país do usuário, da estrutura do empréstimo e do fluxo das transações.

A página oficial do IRS sobre ativos digitais inclui tokens não fungíveis entre os ativos digitais para fins de declaração de impostos nos EUA.

Rendimentos de juros, inadimplência, transferência da garantia, liquidação ou uso dos fundos emprestados podem ter consequências tributárias em algumas jurisdições.O tomador talvez precise registrar os valores recebidos e pagos pelo empréstimo, juros, taxas, movimentação da garantia e qualquer venda posterior do NFT.O credor talvez precise registrar os rendimentos de juros, o tratamento da dívida incobrável, a garantia recebida após a inadimplência, o valor da venda e o custo de aquisição.As regras tributárias podem ser complexas porque os empréstimos com NFTs podem combinar ativos digitais, dívida, garantias e conceitos de propriedade.Os usuários devem guardar hashes de transações, endereços de carteiras, datas, valores justos de mercado, termos do empréstimo, registros de pagamento e comprovantes de taxas.Os usuários devem consultar um profissional tributário qualificado quando a atividade de empréstimo com NFTs for significativa, frequente, relacionada a negócios ou pouco clara.

Estratégias de empréstimos com NFTs

Uma estratégia para tomadores é obter liquidez de curto prazo usando um NFT para acessar fundos por um período limitado.Outra estratégia é o refinanciamento, em que o tomador substitui um empréstimo antigo por outro mais vantajoso antes de ficar inadimplente.Uma estratégia para credores é conceder empréstimos de forma conservadora, oferecendo-os apenas com LTVs baixos e garantias de coleções de NFTs altamente líquidas.Outra é o empréstimo especializado, em que o credor se concentra em NFTs raros ou categorias específicas que conhece bem.Alguns usuários podem recorrer a empréstimos com NFTs para gerenciar a liquidez do portfólio sem vender ativos mantidos no longo prazo.Outros podem usar o recurso para alavancagem especulativa, o que pode ser muito mais arriscado.A alavancagem pode ampliar os ganhos, mas também pode ampliar as perdas e levar à perda da garantia.Os usuários devem alinhar qualquer estratégia de empréstimo à própria tolerância ao risco e capacidade de pagamento.

Métricas de empréstimos com NFTs

O índice loan-to-value mostra quanto é tomado emprestado em relação ao valor da garantia.A taxa de juros indica o custo do empréstimo ou o rendimento do credor.O prazo do empréstimo mostra quanto tempo o tomador tem para pagar.O preço mínimo ajuda a estimar o menor valor anunciado na coleção, mas não deve ser usado isoladamente.A profundidade das ofertas mostra se há compradores reais dispostos a comprar perto dos preços atuais.As vendas recentes mostram quanto os compradores efetivamente pagaram.A taxa de inadimplência mostra a frequência com que os tomadores não pagam.A utilização indica quanto da liquidez disponível para empréstimos está sendo tomado em um modelo de pool.A recuperação na liquidação mostra quanto os credores recuperam após a venda das garantias.Essas métricas ajudam os usuários a entender os riscos, mas não permitem prever todos os eventos do mercado.

Empréstimos com NFTs versus venda de um NFT

Empréstimos com NFTs e vendas de NFTs resolvem problemas diferentes.Vender um NFT gera recursos imediatos para o proprietário, mas elimina a propriedade e o potencial de valorização futura.Tomar um empréstimo com um NFT como garantia proporciona liquidez ao proprietário e mantém a possibilidade de recuperar o NFT após o pagamento.Vender pode ser melhor quando o proprietário não quer mais o NFT ou acredita que o preço vai cair.Tomar um empréstimo pode ser melhor quando o proprietário precisa de liquidez temporária e tem um plano sólido para pagar.No entanto, o empréstimo pode ser pior do que a venda se os juros e as taxas forem altos ou se o tomador ficar inadimplente.A venda cria risco de preço no momento da transação.O empréstimo cria risco de pagamento durante o período do contrato.A melhor opção depende dos objetivos, das necessidades de liquidez e da tolerância ao risco do usuário.

Empréstimos com NFTs versus empréstimos com tokens fungíveis

Os empréstimos com tokens fungíveis usam criptoativos intercambiáveis como garantias ou ativos emprestados.Os empréstimos com NFTs usam ativos únicos como garantia.Em geral, é mais fácil precificar tokens fungíveis, pois cada unidade é igual a outra unidade do mesmo token.Os NFTs são mais difíceis de precificar porque cada token pode ter raridade, demanda, histórico e utilidade diferentes.Os tokens fungíveis costumam ser mais fáceis de liquidar porque são negociados em mercados mais profundos.Os NFTs podem exigir um comprador específico, especialmente quando são raros ou incomuns.Por isso, os empréstimos com NFTs costumam ter condições mais conservadoras e prêmios de risco mais altos.Os empréstimos com NFTs podem desbloquear valor de ativos únicos, mas exigem uma análise mais cuidadosa das garantias.

Como avaliar uma oferta de empréstimo com NFT

O tomador deve comparar o valor do empréstimo com o valor de mercado realista do NFT.Também deve calcular o valor total a pagar, incluindo juros, taxas do protocolo e gas.O tomador deve verificar o prazo de pagamento e se é permitido pagar antecipadamente.Também deve entender exatamente o que acontece em caso de inadimplência.O tomador deve verificar se o NFT ficará sob custódia de um contrato inteligente ou de um custodiante.O credor deve avaliar a liquidez, o histórico de vendas, a raridade, os metadados, o armazenamento e a autenticidade do NFT.O credor deve se perguntar se estaria confortável em possuir o NFT caso o tomador fique inadimplente.Antes de aceitar o empréstimo, ambas as partes devem analisar o risco do contrato, a estrutura de taxas, os registros tributários e a segurança da carteira.

Boas práticas para tomadores

Os tomadores só devem recorrer a empréstimos com NFTs quando tiverem um plano claro para pagar.Devem evitar tomar o valor máximo disponível apenas porque ele foi oferecido.Devem calcular o custo total do pagamento antes de aceitar o empréstimo.Devem evitar oferecer NFTs com valor pessoal, sentimental ou insubstituível, a menos que aceitem perdê-los.Devem verificar o contrato de empréstimo e o site oficial antes de transferir a garantia.Devem manter fundos suficientes para o pagamento e o gas.Devem acompanhar atentamente os prazos dos empréstimos.Devem evitar usar fundos emprestados em negociações de alto risco, a menos que entendam a possibilidade de perda total.Os tomadores devem tratar empréstimos com NFTs como uma obrigação de dívida, não como liquidez gratuita.

Boas práticas para credores

Os credores devem usar LTVs conservadores quando a liquidez dos NFTs for fraca ou incerta.Devem analisar vendas recentes concluídas, em vez de confiar apenas no preço mínimo.Devem avaliar a profundidade das ofertas, a distribuição de detentores, a atividade da coleção e o valor dos atributos.Devem verificar se os metadados são estáveis e se o NFT é autêntico.Devem entender as regras de liquidação antes de financiar um empréstimo.Devem diversificar com cautela ao usar modelos de empréstimo agrupados.Devem considerar royalties, taxas e gas ao estimar o valor que poderá ser recuperado.Devem evitar conceder empréstimos com NFTs que não gostariam de possuir após uma inadimplência.Os credores devem lembrar que rendimentos altos geralmente vêm acompanhados de riscos elevados.

Erros comuns em empréstimos com NFTs

Um erro comum é tomar um empréstimo sem um plano para pagá-lo.Outro é aceitar um empréstimo porque a liquidez imediata parece atraente, ignorando o risco de inadimplência.Um terceiro erro é conceder empréstimos considerando apenas o preço mínimo, sem verificar a demanda real dos compradores.Um quarto erro é ignorar os riscos de contratos inteligentes e custódia.Um quinto erro é presumir que NFTs raros sempre são fáceis de liquidar.Um sexto erro é não incluir gas, taxas, royalties e impostos nos cálculos.Um sétimo erro é usar fundos emprestados em negociações arriscadas que podem perder valor rapidamente.Um oitavo erro é não ler o que acontece se o tomador perder o prazo de pagamento.Um nono erro é presumir que a propriedade de um NFT inclui direitos autorais ou comerciais.Um décimo erro é tratar empréstimos com NFTs como renda passiva segura sem entender o risco da garantia.

Perguntas frequentes

O que significa empréstimo com NFT?

Empréstimo com NFT é o uso de um NFT como garantia para tomar criptoativos emprestados ou o fornecimento de liquidez em cripto a um tomador que bloqueia um NFT como garantia.

Como funciona um empréstimo com NFT?

O tomador bloqueia um NFT como garantia, recebe um empréstimo em cripto e precisa pagar o valor emprestado, os juros e as taxas para recuperar o NFT.

O que acontece se um empréstimo com NFT não for pago?

Se um empréstimo com NFT não for pago, o credor poderá receber o NFT ou o protocolo poderá liquidá-lo conforme os termos do empréstimo.

O que é LTV em empréstimos com NFTs?

LTV significa índice loan-to-value e compara o valor do empréstimo com o valor estimado da garantia em NFT.

Por que as taxas de empréstimos com NFTs às vezes são altas?

As taxas podem ser altas porque os NFTs são únicos, voláteis, difíceis de avaliar e, às vezes, difíceis de liquidar.

Qualquer NFT pode ser usado como garantia?

Não. Muitos credores e protocolos só aceitam NFTs com liquidez suficiente, demanda reconhecida, metadados confiáveis e histórico de propriedade claro.

Empréstimos com NFTs são seguros?

Empréstimos com NFTs não são livres de riscos: os tomadores podem perder a garantia, os credores podem receber NFTs ilíquidos e os contratos inteligentes podem falhar ou ser explorados.

Um empréstimo com NFT transfere direitos autorais?

Não. Em geral, o empréstimo transfere ou bloqueia o token como garantia, enquanto os direitos autorais e comerciais dependem da licença do projeto e da legislação aplicável.

Empréstimos com NFTs podem gerar eventos tributáveis?

Empréstimos com NFTs podem ter consequências tributárias dependendo da jurisdição, da estrutura do empréstimo, dos juros, da inadimplência, da liquidação e da transferência da garantia.

O que os tomadores devem verificar antes de recorrer a empréstimos com NFTs?

Os tomadores devem verificar o valor do empréstimo, os juros, a data de pagamento, as taxas, as regras de inadimplência, o modelo de custódia, o risco do contrato inteligente e se podem aceitar perder o NFT.

Conclusão

Os empréstimos com NFTs são uma atividade de DeFi que permite aos detentores de NFTs tomar criptoativos emprestados usando seus NFTs como garantia.Isso pode ajudar os tomadores a obter liquidez sem vender os NFTs imediatamente.Também pode ajudar os credores a receber juros ao fornecer capital garantido por NFTs.A ideia central é simples, mas os riscos são complexos porque os NFTs são únicos, ilíquidos e difíceis de avaliar.Os tomadores correm o risco de perder o NFT se não pagarem.Os credores correm o risco de receber uma garantia difícil de vender ou que valha menos do que o esperado.Ambas as partes enfrentam riscos de contratos inteligentes, de mercado, de taxas, de avaliação e incertezas jurídicas.Os empréstimos com NFTs funcionam melhor quando os termos são transparentes, as garantias são avaliadas com cuidado, os metadados são confiáveis, os contratos são seguros e os usuários entendem as consequências da inadimplência.Os tomadores só devem oferecer NFTs como garantia se tiverem um plano claro para pagar.Os credores só devem financiar empréstimos quando entenderem a garantia e estiverem dispostos a possuí-la após uma inadimplência.À medida que os NFTs avançam em áreas como arte, jogos, associações, identidade, ingressos e mídia tokenizada, os empréstimos com NFTs podem se tornar uma importante ferramenta de liquidez no ecossistema cripto.No entanto, devem ser usados com cautela, pois desbloquear a liquidez de um NFT também pode significar arriscar sua perda permanente.