Futuros de VIX

O que são Futuros de VIX?

Os Futuros de VIX são contratos de Futuros que permitem aos traders assumir uma posição sobre o nível futuro esperado do Cboe Volatility Index, também conhecido como Índice VIX.

A página oficial de Futuros de VIX da Cboe explica que os Futuros de VIX refletem a estimativa do mercado para o valor do Índice VIX em datas futuras de vencimento.

Os Futuros de VIX não são Futuros de criptomoedas.

Eles não acompanham diretamente Bitcoin, Ether, stablecoins, tokens DeFi, NFTs nem qualquer ativo de blockchain.

São derivativos tradicionais vinculados à volatilidade esperada no mercado de ações dos EUA.

No entanto, traders de cripto costumam acompanhar os Futuros de VIX porque eles podem mostrar como os mercados profissionais precificam o medo futuro, a incerteza, a demanda por hedge e o risco macroeconômico.

Quando os Futuros de VIX sobem, os traders podem interpretar que o mercado mais amplo está se preparando para maior volatilidade.

Quando os Futuros de VIX caem, os traders podem interpretar que o mercado mais amplo espera condições mais calmas.

Para iniciantes, a definição mais simples é: os Futuros de VIX são contratos usados para negociar ou fazer hedge da volatilidade futura esperada do mercado de ações, e traders de cripto os utilizam como um sinal de risco macro.

Por que os Futuros de VIX são importantes para traders de cripto

Os Futuros de VIX são importantes para traders de cripto porque as criptomoedas costumam reagir às condições globais de risco.

Bitcoin, Ether, tokens DeFi, meme coins, NFTs e derivativos de cripto podem se tornar mais voláteis quando os mercados tradicionais enfrentam estresse.

Uma alta nos Futuros de VIX pode sugerir que os traders do mercado acionário esperam mais incerteza à frente.

Isso pode afetar as criptomoedas porque o capital costuma se mover entre ativos de risco, ativos semelhantes a dinheiro, títulos, ações, commodities e ativos digitais, dependendo das condições de mercado.

Quando os investidores se tornam defensivos, a liquidez pode enfraquecer nos mercados especulativos.

Quando a liquidez enfraquece, os spreads de cripto podem aumentar, o slippage pode crescer e as posições alavancadas podem se tornar mais frágeis.

A página de produtos de volatilidade VIX da Cboe explica que os Futuros e as opções de VIX podem ser usados para hedge de portfólio, posicionamento em volatilidade, estratégias de prêmio de risco e negociação da estrutura a termo.

Traders de cripto se interessam por esses usos porque conceitos semelhantes de volatilidade também se aplicam aos mercados de opções de Bitcoin e Ether.

Os Futuros de VIX não preveem a direção das criptomoedas.

Eles ajudam os traders a compreender o ambiente mais amplo de volatilidade.

Futuros de VIX vs. Índice VIX

Os Futuros de VIX e o Índice VIX não são a mesma coisa.

O Índice VIX é um índice de volatilidade Spot que mede a volatilidade esperada em 30 dias do S&P 500 com base nos preços das opções.

A metodologia do VIX da Cboe afirma que o Índice VIX foi projetado para medir a expectativa do mercado quanto à volatilidade prospectiva de 30 dias no mercado de ações dos EUA, usando os preços das opções do S&P 500.

Os Futuros de VIX são contratos liquidados por um valor futuro conectado ao processo de liquidação do VIX.

O Índice VIX é uma referência de volatilidade atual.

Os Futuros de VIX são contratos prospectivos com datas de vencimento.

Isso significa que os Futuros de VIX podem ser negociados acima ou abaixo do Índice VIX atual.

Se os traders esperarem que a volatilidade futura seja maior que a volatilidade atual, os Futuros de VIX podem ser negociados acima do VIX Spot.

Se os traders esperarem queda da volatilidade futura, os Futuros de VIX podem ser negociados abaixo do VIX Spot.

Traders de cripto não devem presumir que o nível atual do VIX e os preços dos Futuros de VIX sempre correspondem.

Futuros de VIX vs. Opções de VIX

Os Futuros de VIX são contratos de Futuros.

As Opções de VIX são contratos de opções vinculados a derivativos de VIX.

Um contrato de Futuros cria exposição direta ao valor futuro de liquidação do contrato subjacente.

Uma opção dá ao titular o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender sob termos definidos.

As Opções de VIX podem ser usadas para expressar visões sobre volatilidade com estruturas de opções definidas.

Os Futuros de VIX oferecem uma forma mais direta de abrir uma posição long ou short em volatilidade esperada em diferentes datas futuras de vencimento.

A página de produtos VIX da Cboe explica que os Futuros e as opções de VIX se comportam de maneira diferente de outros produtos financeiros e possuem características únicas.

Esse aviso é importante para traders de cripto porque os produtos VIX não se comportam como ativos Spot normais.

Um trader de cripto acostumado ao Bitcoin Spot ou aos Futuros perpétuos não deve presumir que os Futuros de VIX funcionam da mesma forma.

Os derivativos de volatilidade têm seu próprio comportamento de precificação, vencimento, margem e estrutura a termo.

Como funcionam os Futuros de VIX

Os Futuros de VIX são negociados na Cboe Futures Exchange.

As especificações oficiais do contrato de Futuros de VIX da Cboe listam o nome do contrato como Cboe Volatility Index Futures e mostram um multiplicador de contrato de 1,000.

Isso significa que um contrato de Futuros de VIX tem um valor em dólar baseado no preço dos Futuros multiplicado por 1,000.

Se um contrato de Futuros de VIX for negociado a 18.00, o valor nocional será baseado em 18 multiplicado por 1,000.

Os traders podem comprar Futuros de VIX se esperarem que a volatilidade futura suba.

Os traders podem vender Futuros de VIX se esperarem que a volatilidade futura caia.

A posição ganha ou perde valor à medida que o preço dos Futuros muda.

Assim como outros Futuros, os Futuros de VIX podem envolver margem, alterações de marcação a mercado e risco de vencimento.

Geralmente, eles são utilizados por traders experientes, hedgers, mesas de volatilidade, fundos e gestores de risco.

Não foram projetados como um produto simples de compra e manutenção no longo prazo.

Vencimentos dos contratos de Futuros de VIX

Os Futuros de VIX têm datas de vencimento.

A Cboe explica que contratos mensais padrão de Futuros de VIX e vencimentos semanais são listados, e que os Futuros semanais de VIX geralmente vencem às quartas-feiras.

A página de Futuros de VIX da Cboe também informa que os Futuros Semanais de VIX começaram a ser negociados na CFE em 2015.

O vencimento importa porque cada contrato de Futuros de VIX reflete expectativas para uma data específica de liquidação futura.

Um contrato de Futuros de VIX de curto prazo pode reagir fortemente ao risco imediato de eventos.

Um contrato de Futuros de VIX com vencimento mais distante pode refletir expectativas mais amplas de volatilidade em um horizonte maior.

Isso cria uma curva de Futuros de VIX.

Traders de cripto podem estudar essa curva para entender se os mercados tradicionais estão precificando estresse de curto prazo ou incerteza de longo prazo.

Um único preço de Futuros de VIX não conta toda a história.

A relação entre vários vencimentos costuma ser mais útil do que um contrato isolado.

Estrutura a termo dos Futuros de VIX

A estrutura a termo dos Futuros de VIX é o formato dos preços dos Futuros de VIX em diferentes datas de vencimento.

Se os Futuros com vencimentos mais distantes forem negociados acima dos Futuros de vencimentos mais próximos, a curva costuma ser descrita como contango.

Se os Futuros com vencimentos mais próximos forem negociados acima dos Futuros com vencimentos mais distantes, a curva costuma ser descrita como backwardation.

A página de produtos de volatilidade VIX da Cboe explica que a volatilidade tende à reversão à média e que isso é um fator-chave da estrutura a termo dos Futuros de VIX.

O contango costuma aparecer quando os mercados estão mais calmos e os traders esperam que a volatilidade se normalize ao longo do tempo.

A backwardation costuma aparecer durante períodos de estresse, quando o medo de curto prazo é muito elevado.

Traders de cripto podem usar a estrutura a termo dos Futuros de VIX como um sinal de risco macro.

Se a curva entrar em backwardation, os mercados mais amplos podem estar precificando estresse imediato.

Se a curva estiver em contango acentuado, os mercados podem estar mais calmos, mas os traders ainda devem ficar atentos à complacência.

A estrutura a termo é mais avançada do que simplesmente verificar se o VIX está alto ou baixo.

Contango nos Futuros de VIX

Contango significa que os Futuros de VIX com vencimentos mais distantes são negociados acima dos Futuros de VIX com vencimentos mais próximos.

Essa condição é comum em mercados mais calmos porque a volatilidade Spot geralmente é menor do que a volatilidade esperada no longo prazo.

Para traders de cripto, o contango nos Futuros de VIX pode sugerir que o estresse no mercado acionário não é urgente.

No entanto, contango não significa que o risco desapareceu.

Também pode significar que os traders estão subestimando choques de curto prazo.

Muitos produtos de volatilidade podem sofrer custos de rolagem quando mantêm Futuros de VIX de curto prazo em contango e rolam repetidamente para contratos posteriores com preços mais altos.

Esse é um dos motivos pelos quais produtos negociados em bolsa vinculados ao VIX podem se comportar de forma muito diferente do Índice VIX Spot.

Traders de cripto que usam produtos vinculados ao VIX como sinais macro devem entender esse efeito de rolagem.

Um produto vinculado a Futuros de VIX não é o mesmo que manter o Índice VIX.

O formato da curva de Futuros pode afetar fortemente o desempenho.

Backwardation nos Futuros de VIX

Backwardation significa que os Futuros de VIX de curto prazo são negociados acima dos Futuros de VIX com vencimentos mais distantes.

Isso costuma ocorrer durante estresse de mercado, pânico ou demanda urgente por hedge.

A backwardation pode sinalizar que os traders esperam que a volatilidade imediata seja maior do que a volatilidade de longo prazo.

Para traders de cripto, isso pode ser um aviso de que as condições de risco macro são instáveis.

Quando os mercados tradicionais de volatilidade entram em backwardation, a liquidez em cripto também pode se tornar mais frágil.

Posições de cripto alavancadas podem enfrentar maior risco de liquidação se os ativos de risco mais amplos sofrerem uma venda generalizada.

As garantias em DeFi podem exigir monitoramento mais próximo se os ativos de cripto começarem a se mover rapidamente.

No entanto, a backwardation nem sempre significa que as criptomoedas cairão.

Significa que as expectativas de volatilidade de curto prazo estão elevadas.

A direção das criptomoedas ainda depende da demanda Spot, do posicionamento em derivativos, dos fluxos de stablecoins, da atividade on-chain e de catalisadores específicos de cripto.

Liquidação dos Futuros de VIX

Os Futuros de VIX não são liquidados por meio da entrega do próprio Índice VIX.

Eles usam um processo de liquidação conectado a uma cotação especial de abertura do Índice VIX.

A metodologia do VIX da Cboe explica que as regras de liquidação final dos derivativos de VIX diferem levemente do cálculo do VIX Spot e estão vinculadas ao cálculo do valor final de liquidação dos derivativos de VIX.

Isso importa porque a liquidação pode criar um comportamento diferente do movimento normal do índice Spot.

Os traders precisam entender os mecanismos de vencimento e liquidação antes de manter Futuros de VIX até o vencimento.

Um contrato de Futuros pode se comportar de forma diferente perto da liquidação do que no início de sua vigência.

Os valores de liquidação podem ser afetados pelos preços das opções usados no processo de liquidação.

Essa é uma questão especializada de estrutura de mercado.

Traders de cripto que usam os Futuros de VIX apenas como sinal macro não precisam negociar diretamente a liquidação.

Traders de cripto que negociam Futuros de VIX devem compreender detalhadamente as regras de liquidação antes de abrir posições.

Horário de negociação dos Futuros de VIX

Os Futuros de VIX têm horários estendidos de negociação durante os dias úteis.

A página de Futuros de VIX da Cboe afirma que os Futuros de VIX geralmente estão disponíveis para negociação 23 horas por dia nos dias úteis, do domingo à noite à sexta-feira à tarde no Horário Central dos EUA.

Isso é importante para traders de cripto porque as criptomoedas são negociadas 24/7, enquanto os Futuros de VIX seguem os horários de negociação da bolsa.

Um evento importante de cripto pode ocorrer quando os Futuros de VIX estão fechados ou menos ativos.

Um evento macroeconômico relevante pode acontecer durante o horário de negociação dos Futuros de VIX e influenciar rapidamente o apetite por risco em cripto.

Como os horários de negociação são diferentes, traders de cripto devem ter cautela ao comparar preços de cripto em tempo real com preços de Futuros de VIX.

As criptomoedas podem se mover antes da reabertura dos mercados tradicionais de volatilidade.

A volatilidade tradicional pode então acompanhar o movimento quando a negociação for retomada.

Diferenças de timing podem criar lacunas temporárias nos sinais.

Uma boa análise deve considerar se os Futuros de VIX estão sendo negociados ativamente ou se os preços estão desatualizados.

Mini Futuros de VIX

Os Mini Futuros de VIX são versões menores dos Futuros de VIX padrão.

A página de produtos de volatilidade VIX da Cboe explica que os Mini Futuros de VIX têm um décimo do tamanho do contrato padrão de Futuros de VIX.

O menor tamanho de contrato pode tornar o dimensionamento de posições mais preciso para alguns traders.

Isso é importante porque os Futuros de VIX padrão podem ser grandes demais para contas menores ou para ajustes de hedge mais precisos.

Traders de cripto familiarizados com microcontratos podem entender o objetivo dos Futuros em tamanho mini.

Um contrato menor de volatilidade pode ajudar os traders a gerenciar o risco com mais cuidado.

No entanto, o tamanho menor não elimina a complexidade do produto.

Os Mini Futuros de VIX ainda envolvem exposição à volatilidade, margem de Futuros, vencimento, liquidação e risco de estrutura a termo.

Eles são menores, não mais simples.

Os usuários ainda devem entender o produto subjacente antes de negociar.

Futuros de VIX e hedge

Os Futuros de VIX são frequentemente usados para fazer hedge do risco de volatilidade do mercado acionário.

Como o VIX costuma subir quando o S&P 500 cai, uma exposição long em Futuros de VIX pode ajudar a compensar algumas perdas durante um estresse amplo no mercado de ações.

A página de produtos VIX da Cboe observa que o Índice VIX tem apresentado historicamente uma forte relação inversa com o Índice S&P 500.

Traders de cripto podem usar essa ideia como contexto macro.

Se gestores de portfólio estiverem comprando proteção contra volatilidade, o sentimento de risco pode estar enfraquecendo.

Se a proteção contra volatilidade se tornar menos cara, os mercados podem estar mais calmos.

No entanto, fazer hedge com Futuros de VIX não é simples.

O hedge pode falhar se o timing estiver errado.

O hedge pode perder valor em mercados calmos.

O hedge pode não corresponder perfeitamente à exposição em cripto, pois o VIX acompanha a volatilidade das ações, não a volatilidade das criptomoedas.

Um portfólio de cripto não pode ser perfeitamente protegido apenas com Futuros de VIX.

Futuros de VIX e especulação

Alguns traders usam Futuros de VIX para especular sobre a volatilidade futura.

Um trader long em volatilidade pode comprar Futuros de VIX quando espera aumento do estresse de mercado.

Um trader short em volatilidade pode vender Futuros de VIX quando espera que a volatilidade caia ou permaneça baixa.

Estratégias short em volatilidade podem parecer lucrativas por longos períodos em mercados calmos.

No entanto, podem sofrer perdas severas quando a volatilidade dispara repentinamente.

Esse risco é especialmente importante para traders de cripto porque os mercados de cripto também enfrentam explosões súbitas de volatilidade.

A lição é mais ampla do que o VIX.

Vender volatilidade pode ser perigoso quando os mercados passam da calmaria ao pânico.

Comprar volatilidade também pode ser caro se o evento esperado nunca acontecer.

A especulação em volatilidade exige timing, disciplina e compreensão da volatilidade implícita em comparação com a volatilidade realizada.

Ela não deve ser tratada como um trading direcional comum.

Futuros de VIX e reversão à média

A volatilidade frequentemente apresenta reversão à média.

Isso significa que a volatilidade tende a retornar a uma média de longo prazo após períodos extremos.

A página de produtos VIX da Cboe descreve a reversão à média como uma das propriedades únicas da volatilidade e um fator-chave da estrutura a termo dos Futuros de VIX.

Quando o VIX sobe bruscamente, os traders podem esperar que ele caia mais tarde caso o pânico diminua.

Quando o VIX permanece muito baixo, os traders podem esperar que ele suba posteriormente se a complacência se romper.

A volatilidade das criptomoedas também pode apresentar comportamento de reversão à média, mas pode permanecer alta ou baixa por mais tempo do que os traders esperam.

Isso torna o trading de volatilidade difícil.

Um trader pode estar certo ao afirmar que a volatilidade acabará revertendo à média, mas ainda perder dinheiro porque a posição vence cedo demais ou a pressão de margem se torna excessiva.

A reversão à média é um conceito útil, não uma ferramenta de timing garantida.

Traders de cripto devem ter cautela ao aplicar ideias de reversão à média do VIX a ativos digitais.

Futuros de VIX e Futuros de volatilidade de cripto

Os Futuros de VIX são Futuros tradicionais de volatilidade do mercado acionário.

Os Futuros de volatilidade de cripto são contratos que fazem referência direta a referências de volatilidade de cripto.

O anúncio de Futuros de Volatilidade do Bitcoin da CME afirma que os Futuros de Volatilidade do Bitcoin são liquidados pelo CME CF Bitcoin Volatility Index, uma medida prospectiva de 30 dias da volatilidade implícita do Bitcoin derivada dos livros de ordens de opções de Bitcoin da CME em tempo real.

Esse é um produto direto de volatilidade de cripto.

Os Futuros de VIX medem a volatilidade esperada do S&P 500.

Os Futuros de Volatilidade do Bitcoin medem a volatilidade esperada do Bitcoin.

Um trader de cripto não deve confundir os dois.

Os Futuros de VIX são úteis para o contexto macro.

Os Futuros de Volatilidade do Bitcoin estão mais diretamente ligados às expectativas de volatilidade do Bitcoin.

A melhor análise de volatilidade compara os mercados de volatilidade tradicionais e os específicos de cripto.

Isso ajuda os traders a identificar se o estresse é impulsionado por fatores macro, específicos de cripto ou ambos.

Futuros de VIX vs. Futuros de Bitcoin

Os Futuros de VIX e os Futuros de Bitcoin medem riscos diferentes.

Os Futuros de Bitcoin acompanham o preço futuro do Bitcoin.

Os Futuros de VIX acompanham a volatilidade futura esperada do mercado acionário.

Um trader de Futuros de Bitcoin geralmente assume uma visão direcional sobre o preço do Bitcoin.

Um trader de Futuros de VIX geralmente assume uma visão sobre a volatilidade.

Uma posição em Futuros de Bitcoin pode ganhar se o Bitcoin se mover na direção esperada.

Uma posição em Futuros de VIX pode ganhar se as expectativas de volatilidade se moverem na direção esperada.

Esses são tipos diferentes de exposição.

Um trader de cripto com visão bullish sobre o Bitcoin não precisa automaticamente estar bullish ou bearish sobre os Futuros de VIX.

Um trader que espera caos no mercado pode preferir exposição à volatilidade em vez de uma simples negociação direcional de Bitcoin.

Compreender a diferença ajuda os traders a evitar confundir risco de preço com risco de volatilidade.

Futuros de VIX e opções de cripto

Os Futuros de VIX podem ajudar traders de opções de cripto a compreender a volatilidade como uma classe de ativos negociável.

Traders de opções se importam com volatilidade implícita, volatilidade realizada, skew, estrutura a termo e risco de eventos.

Os Futuros de VIX tornam a estrutura a termo da volatilidade de ações visível e negociável.

Os mercados de opções de cripto também possuem curvas de volatilidade implícita.

As opções de Bitcoin e Ether podem precificar diferentes níveis de movimento esperado entre vencimentos e preços de exercício.

Quando os Futuros de VIX sobem, traders de opções de cripto podem questionar se a volatilidade implícita de Bitcoin e Ether também está subindo.

Se ambos subirem juntos, o mercado pode estar precificando estresse amplo entre classes de ativos.

Se os Futuros de VIX subirem enquanto a volatilidade implícita de cripto permanecer calma, as criptomoedas podem estar temporariamente descorrelacionadas ou reagindo lentamente.

Se a volatilidade implícita de cripto subir enquanto os Futuros de VIX permanecerem calmos, o risco pode ser específico de cripto.

Essa comparação pode aprimorar a análise de volatilidade.

Futuros de VIX e risco em DeFi

Os Futuros de VIX não medem diretamente o risco em DeFi.

No entanto, eles ainda podem ser relevantes para usuários de DeFi porque a volatilidade macro pode se espalhar para os mercados de garantias em cripto.

O guia de DeFi da Ethereum explica que as finanças descentralizadas usam blockchains públicas e contratos inteligentes para fornecer serviços financeiros.

Se os mercados mais amplos enfrentarem estresse e os preços de cripto se moverem bruscamente, as posições de empréstimo em DeFi podem enfrentar risco de liquidação.

Os pools de liquidez podem sofrer perdas impermanentes maiores.

Os protocolos de derivativos podem enfrentar maior pressão de margem.

A demanda por stablecoins pode subir à medida que os traders se afastam de ativos voláteis.

Bridges e oráculos podem enfrentar maior estresse durante mercados acelerados.

Uma alta acentuada nos Futuros de VIX de curto prazo pode ser um sinal de alerta para usuários de DeFi verificarem a saúde das garantias.

Isso não substitui o monitoramento direto dos riscos de DeFi.

Os usuários ainda precisam verificar preços de liquidação, fatores de saúde, comportamento dos oráculos, liquidez dos pools e risco de contrato inteligente.

Futuros de VIX e liquidações

Os Futuros de VIX não causam diretamente liquidações em cripto.

No entanto, a alta dos Futuros de VIX pode sinalizar um ambiente mais amplo no qual as liquidações se tornam mais prováveis.

Se as expectativas de volatilidade das ações aumentarem, os ativos de risco podem se tornar instáveis.

Se traders de cripto estiverem usando alta alavancagem ao mesmo tempo, um movimento súbito de aversão ao risco pode desencadear liquidações forçadas.

As liquidações podem criar picos de volume e explosões de volatilidade nos mercados de cripto.

Um trader deve comparar os Futuros de VIX com contratos em aberto de cripto, taxas de financiamento, níveis de liquidação, volume Spot e profundidade do livro de ordens.

Uma curva crescente de Futuros de VIX somada a uma alavancagem concentrada em cripto pode ser perigosa.

Uma curva calma de Futuros de VIX não garante segurança se a alavancagem específica de cripto for extrema.

Os Futuros de VIX são uma luz de alerta, não todo o painel.

As liquidações em cripto exigem dados específicos de cripto.

Futuros de VIX e stablecoins

Os Futuros de VIX podem afetar indiretamente a demanda por stablecoins.

Quando os Futuros de VIX sobem e os mercados se tornam defensivos, traders de cripto podem migrar de ativos voláteis para stablecoins.

Isso pode aumentar o volume de negociação de stablecoins e a demanda por liquidez.

Usuários de DeFi também podem adicionar stablecoins como garantia para proteger posições de empréstimo.

Market makers podem reequilibrar o inventário de stablecoins em condições voláteis.

No entanto, os Futuros de VIX não medem a segurança das stablecoins.

O risco de stablecoin depende das reservas, dos mecanismos de resgate, da estrutura do emissor, dos contratos inteligentes, da exposição a bridges, da liquidez, da regulação e da confiança do mercado.

Um mercado de Futuros de VIX em alta pode alertar que as condições de risco estão mudando.

Ele não pode informar aos usuários se uma stablecoin específica é segura.

Usuários de stablecoins devem analisar separadamente o comportamento da paridade, a liquidez, as informações sobre reservas e as condições de resgate.

Futuros de VIX e mercados risk-on ou risk-off

Os Futuros de VIX são frequentemente usados para estudar condições de risk-on e risk-off.

Um ambiente risk-on é aquele em que os traders estão mais dispostos a manter ativos com maior retorno esperado e maior incerteza.

Um ambiente risk-off é aquele em que os traders reduzem a exposição a risco e preferem ativos defensivos ou liquidez.

A alta dos Futuros de VIX pode sugerir que os mercados estão se preparando para um ambiente risk-off.

A queda dos Futuros de VIX pode sugerir condições mais calmas ou menor demanda por proteção.

As criptomoedas costumam apresentar melhor desempenho quando a liquidez é forte e os investidores estão dispostos a assumir riscos.

As criptomoedas podem enfrentar dificuldades quando o apetite por risco entra em colapso e a alavancagem é desfeita.

No entanto, as criptomoedas também podem se mover de forma independente devido a eventos específicos de blockchain.

Um mercado acionário risk-on não garante que todos os tokens de cripto subirão.

Um mercado acionário risk-off não garante que todos os ativos de cripto cairão.

Os Futuros de VIX ajudam a descrever o clima macro, não o caminho de cada ativo de cripto.

Futuros de VIX e correlação de mercado

Correlação mede como os ativos se movem em relação uns aos outros.

Durante mercados calmos, Bitcoin e outros ativos de cripto podem responder principalmente a narrativas específicas de cripto.

Durante períodos de estresse, as correlações entre ativos de risco podem aumentar porque os traders reduzem a exposição de forma ampla.

Os Futuros de VIX podem ajudar os traders a observar essa mudança.

Se os Futuros de VIX subirem fortemente e as criptomoedas começarem a cair junto com as ações, a correlação entre mercados pode estar aumentando.

Se os Futuros de VIX subirem, mas o Bitcoin permanecer firme, as criptomoedas podem estar demonstrando resiliência temporária.

Se a volatilidade de cripto subir enquanto os Futuros de VIX permanecerem calmos, o fator impulsionador pode ser nativo de cripto.

A correlação não é estável.

Ela muda conforme o regime de mercado, a liquidez, as políticas, o posicionamento e as narrativas.

Traders de cripto devem usar os Futuros de VIX como contexto e então confirmar com dados reais de preços e fluxos de cripto.

Futuros de VIX e risco de eventos

O risco de eventos pode mover os Futuros de VIX antes que o evento ocorra.

O risco de eventos tradicionais pode incluir dados de inflação, decisões de bancos centrais, eleições, choques geopolíticos, estresse de crédito e grandes períodos de divulgação de resultados.

O risco de eventos em cripto pode incluir atualizações de protocolo, desbloqueios de tokens, votações de governança, prazos regulatórios, fluxos relacionados a ETFs, incidentes de segurança, estresse de stablecoins e grandes vencimentos de derivativos.

Se os Futuros de VIX subirem antes de um evento macro, traders de cripto devem verificar se a volatilidade de Bitcoin e Ether também está aumentando.

Se a volatilidade tradicional e a de cripto subirem, o evento pode ser importante em vários mercados.

Se apenas a volatilidade de cripto subir, o evento pode ser específico de cripto.

Se apenas os Futuros de VIX subirem, o risco pode estar concentrado nos mercados tradicionais.

A análise de risco de eventos funciona melhor quando vários indicadores de volatilidade são comparados.

Nenhuma curva única de Futuros pode explicar todos os mercados.

Os Futuros de VIX são uma parte de um mapa mais amplo de risco de eventos.

Futuros de VIX e produtos de volatilidade negociados em bolsa

Muitos produtos vinculados à volatilidade usam Futuros de VIX em vez do Índice VIX Spot.

Isso é importante porque os Futuros de VIX podem ter custos de rolagem, efeitos de curva e comportamento de vencimento.

Um produto vinculado a Futuros de VIX de curto prazo pode perder valor durante longos períodos de calmaria, mesmo que o VIX Spot ocasionalmente suba.

Um produto vinculado a Futuros com vencimentos mais distantes pode reagir com menos intensidade a picos imediatos de volatilidade.

Traders de cripto que usam produtos vinculados ao VIX como sinais de mercado devem entender o que esses produtos realmente mantêm.

Alguns produtos acompanham exposição em Futuros, e não o próprio Índice VIX.

Isso significa que o desempenho do produto pode divergir do Índice VIX exibido nas manchetes.

Isso é semelhante à forma como produtos de derivativos de cripto podem diferir da exposição Spot em cripto.

A estrutura importa.

Antes de usar qualquer produto vinculado à volatilidade, os usuários devem ler os documentos oficiais do produto e entender os riscos de rolagem, taxas, alavancagem e deterioração de valor.

Riscos de negociar Futuros de VIX

O primeiro risco é a complexidade do produto.

Os Futuros de VIX são derivativos de volatilidade, não ativos Spot simples.

O segundo risco é o risco de estrutura a termo.

Contango e backwardation podem afetar fortemente os retornos.

O terceiro risco é o risco de timing.

Um trader pode estar certo sobre a volatilidade futura, mas perder dinheiro se o movimento ocorrer após o vencimento do contrato.

O quarto risco é o risco de margem.

Posições em Futuros podem gerar ganhos e perdas rápidos.

O quinto risco é o risco de liquidação.

Os mecanismos de vencimento e liquidação podem criar comportamento diferente do movimento normal do índice Spot.

O sexto risco é o excesso de hedge.

Um hedge com Futuros de VIX pode não corresponder bem a um portfólio de cripto.

O sétimo risco é a falsa confiança.

Acompanhar os Futuros de VIX não substitui a análise específica de cripto.

Benefícios de acompanhar os Futuros de VIX

O primeiro benefício é a percepção de risco macro.

Os Futuros de VIX ajudam traders de cripto a ver se os mercados tradicionais estão precificando volatilidade futura.

O segundo benefício é a compreensão da estrutura a termo.

A curva de Futuros pode revelar se o estresse é de curto ou longo prazo.

O terceiro benefício é uma melhor gestão de risco.

A alta dos Futuros de VIX pode lembrar os traders de reduzir a alavancagem e o tamanho da posição.

O quarto benefício é a comparação entre mercados.

Os traders podem comparar os Futuros de VIX com a volatilidade implícita do Bitcoin e do Ether.

O quinto benefício é o monitoramento do risco de eventos.

Os Futuros de VIX podem subir antes de grandes eventos macro que também podem afetar as criptomoedas.

O sexto benefício é a educação sobre hedge.

Eles ajudam os traders a entender como a volatilidade pode ser negociada separadamente da direção do preço.

O sétimo benefício é a percepção de liquidez.

Expectativas crescentes de volatilidade podem alertar que spreads e slippage podem aumentar entre ativos de risco.

Equívocos comuns sobre Futuros de VIX

Um equívoco é que os Futuros de VIX são iguais ao Índice VIX.

Não são iguais porque os preços dos Futuros refletem valores esperados de liquidação futura e podem diferir do VIX Spot.

Outro equívoco é que os Futuros de VIX acompanham diretamente a volatilidade das criptomoedas.

Não acompanham, pois estão vinculados à volatilidade esperada do S&P 500.

Um terceiro equívoco é que a alta dos Futuros de VIX significa automaticamente que o Bitcoin cairá.

O Bitcoin pode cair em condições risk-off, mas a demanda específica de cripto também pode gerar resultados diferentes.

Um quarto equívoco é que Futuros de VIX baixos significam que as criptomoedas são seguras.

A baixa volatilidade das ações não elimina o risco de contrato inteligente, risco de tokenomics, risco de bridge, risco de stablecoin ou risco de alavancagem.

Um quinto equívoco é que produtos vinculados ao VIX acompanham perfeitamente o VIX Spot.

Muitos produtos usam Futuros de VIX e podem ser afetados por custos de rolagem e pelo formato da curva.

Um sexto equívoco é que vender volatilidade é de baixo risco porque a volatilidade frequentemente cai após picos.

Posições short em volatilidade podem sofrer perdas severas durante estresse súbito de mercado.

Como traders de cripto podem usar os Futuros de VIX

Comece verificando se os Futuros de VIX de curto prazo estão subindo ou caindo.

Em seguida, verifique se a curva de Futuros de VIX está em contango ou backwardation.

Compare os Futuros de VIX com o Índice VIX Spot.

Compare os Futuros de VIX com a volatilidade implícita de Bitcoin e Ether.

Verifique se o volume Spot de cripto está subindo junto com o sinal de volatilidade.

Verifique se os contratos em aberto de derivativos e as taxas de financiamento mostram posicionamento concentrado.

Verifique se os fluxos de stablecoins sugerem um movimento risk-off.

Verifique se as garantias e os níveis de liquidação em DeFi estão vulneráveis.

Verifique se grandes eventos macro ou de cripto estão próximos.

Use o resultado como contexto de risco, não como um sinal direto de compra ou venda.

O melhor uso dos Futuros de VIX para cripto é melhorar a percepção de risco antes que a volatilidade alcance o mercado cripto.

Futuros de VIX em termos simples

Os Futuros de VIX permitem aos traders negociar a volatilidade futura esperada do mercado de ações.

Eles são baseados no ecossistema VIX, não em ativos de cripto.

Traders de cripto ainda os acompanham porque podem mostrar se os mercados mais amplos esperam mais medo ou calmaria.

Uma curva de Futuros de VIX em alta pode alertar que as condições de risco estão piorando.

Uma curva de Futuros de VIX em queda pode sugerir expectativas mais calmas nos mercados tradicionais.

Os Futuros de VIX podem ser negociados de forma diferente do Índice VIX Spot porque têm datas de vencimento e uma curva de Futuros.

Eles podem ser afetados por contango, backwardation, liquidação e margem.

Não devem ser tratados como Futuros de Bitcoin, Futuros de Ether ou ativos de cripto Spot.

Para iniciantes, a regra principal é simples.

Use os Futuros de VIX como contexto de volatilidade macro, não como uma ferramenta direta de previsão de preço de cripto.

FAQ

O que são Futuros de VIX?

Os Futuros de VIX são contratos de Futuros que permitem aos traders assumir posições sobre o nível futuro esperado do Cboe Volatility Index.

Os Futuros de VIX são Futuros de criptomoedas?

Não, os Futuros de VIX são Futuros tradicionais de volatilidade baseados na volatilidade esperada do S&P 500, e não em ativos de cripto.

Por que traders de cripto acompanham os Futuros de VIX?

Traders de cripto acompanham os Futuros de VIX porque eles podem mostrar expectativas mais amplas de risco macro, demanda por hedge e estresse de mercado.

Os Futuros de VIX preveem o preço do Bitcoin?

Não, os Futuros de VIX não preveem o preço do Bitcoin porque medem a volatilidade esperada do mercado acionário, e não a direção das criptomoedas.

Qual é a diferença entre VIX e Futuros de VIX?

O VIX é o índice de volatilidade atual, enquanto os Futuros de VIX são contratos baseados em valores esperados de liquidação futura do VIX.

O que é a curva de Futuros de VIX?

A curva de Futuros de VIX é a estrutura a termo dos preços dos Futuros de VIX entre diferentes datas de vencimento.

O que é contango nos Futuros de VIX?

Contango significa que os Futuros de VIX com vencimentos mais distantes são negociados acima dos Futuros de VIX com vencimentos mais próximos.

O que é backwardation nos Futuros de VIX?

Backwardation significa que os Futuros de VIX com vencimentos mais próximos são negociados acima dos Futuros de VIX com vencimentos mais distantes, frequentemente durante estresse de mercado.

Os Futuros de VIX podem ser usados para fazer hedge de cripto?

Eles podem fornecer algum contexto de hedge de risco macro, mas não protegem perfeitamente as criptomoedas porque estão vinculados à volatilidade das ações.

Os Futuros de VIX são liquidados em dinheiro?

Os Futuros de VIX são liquidados pelo processo de liquidação de derivativos de VIX da Cboe, e não pela entrega física de um ativo.

Qual é o multiplicador de contrato dos Futuros de VIX padrão?

As especificações de contrato da Cboe mostram um multiplicador padrão de Futuros de VIX de 1,000.

O que são Mini Futuros de VIX?

Os Mini Futuros de VIX são contratos menores que a Cboe descreve como tendo um décimo do tamanho dos Futuros de VIX padrão.

Os Futuros de VIX podem ser usados para investimentos de longo prazo?

Em geral, eles não são produtos simples de compra e manutenção no longo prazo porque os efeitos da curva de Futuros, o vencimento e os custos de rolagem podem afetar os retornos.

O que acontece quando os Futuros de VIX sobem?

A alta dos Futuros de VIX pode sinalizar que os mercados esperam maior volatilidade futura, mas eles não mostram a direção do preço por si só.

O que acontece quando os Futuros de VIX caem?

A queda dos Futuros de VIX pode sinalizar expectativas de volatilidade mais calmas, mas não garante que os preços das criptomoedas subirão.

Os Futuros de VIX são iguais aos Futuros de Volatilidade do Bitcoin?

Não, os Futuros de VIX fazem referência à volatilidade do mercado acionário, enquanto os Futuros de Volatilidade do Bitcoin fazem referência a referências de volatilidade implícita do Bitcoin.

Iniciantes devem negociar Futuros de VIX?

Iniciantes devem ter cautela porque os Futuros de VIX envolvem precificação específica de volatilidade, margem, vencimento, liquidação e risco de estrutura a termo.

Qual é o principal uso dos Futuros de VIX para usuários de cripto?

O principal uso é o monitoramento do risco macro, especialmente ao comparar expectativas de volatilidade tradicionais com dados de volatilidade específicos de cripto.

Conclusão

Os Futuros de VIX são importantes derivativos de volatilidade nas finanças tradicionais e podem ser úteis para traders de cripto como um sinal de risco macro.

Eles não acompanham diretamente Bitcoin, Ether, tokens DeFi, NFTs, stablecoins nem qualquer ativo de blockchain.

Eles acompanham níveis futuros esperados do Índice VIX, que se baseia na volatilidade implícita das opções do S&P 500.

Isso torna os Futuros de VIX úteis para entender como os mercados tradicionais precificam medo, incerteza e demanda por hedge.

Traders de cripto devem compreender a diferença entre VIX Spot, Futuros de VIX, Opções de VIX, Futuros de Volatilidade do Bitcoin e volatilidade implícita de opções de cripto.

Os Futuros de VIX podem subir em condições risk-off, mas não garantem que as criptomoedas cairão.

Os Futuros de VIX podem cair em mercados calmos, mas não garantem que as criptomoedas sejam seguras.

As informações mais valiosas geralmente vêm da curva de Futuros de VIX.

O contango pode sugerir condições mais calmas ou expectativas normais de volatilidade.

A backwardation pode sugerir estresse urgente de curto prazo.

No entanto, todo sinal precisa de contexto.

Dados específicos de cripto, como volume Spot, contratos em aberto de derivativos, taxas de financiamento, níveis de liquidação, fluxos de stablecoins, saúde das garantias em DeFi, volatilidade implícita do Bitcoin e volatilidade implícita do Ether, também devem ser verificados.

Para traders ativos, os Futuros de VIX podem melhorar a percepção de risco.

Para usuários de DeFi, eles podem servir como um alerta para revisar garantias e liquidez durante estresse macro.

Para usuários de cripto de longo prazo, eles podem ajudar a explicar por que mercados de risco mais amplos podem afetar repentinamente os ativos digitais.

Em termos simples, os Futuros de VIX não são produtos de cripto, mas são um radar meteorológico útil para o risco no mercado cripto.

Eles ajudam os traders a ver se nuvens de volatilidade estão se formando nos mercados tradicionais antes que essas condições se espalhem para as criptomoedas.