Phân tích: Thị trường chuyển từ cắt lãi suất sang tăng lãi suất, Bitcoin hạ nhiệt

Wintermute cho biết thị trường tài chính toàn cầu đang được định giá lại mạnh, khi câu chuyện từ cắt giảm lãi suất chuyển sang khả năng tăng lãi suất. Bitcoin từng vượt 83.000 USD rồi giảm sâu, còn nhiều altcoin lớn mất hai chữ số trong cùng giai đoạn.

Báo cáo của Wintermute cho rằng nhịp tăng trước đó của Bitcoin không đến từ nhu cầu spot mà chủ yếu là một cú squeeze trên thị trường perpetual futures. Khi giá vượt 80.000 USD, nhiều vị thế short bị thanh lý, tạo ra đợt mua lên ngắn hạn nhưng không hình thành đáy cấu trúc.

Trong một tháng, open interest hợp đồng tương lai Bitcoin tăng thêm 10 tỷ USD lên 58 tỷ USD, trong khi khối lượng giao dịch spot rơi xuống mức thấp nhất trong hai năm. Cùng lúc, dữ liệu CPI tiếp tục cao hơn kỳ vọng, làm tăng áp lực lên tâm lý thị trường.

Wintermute cũng lưu ý rằng sự bất định quanh việc đề cử Chủ tịch Fed mới đang khiến nhà đầu tư thận trọng hơn. Dù spot ETF ghi nhận dòng tiền vào ròng 623 triệu USD và lượng Bitcoin trên sàn giảm xuống mức thấp nhất trong bảy năm, các tín hiệu tích cực này chưa đủ để xóa rủi ro ngắn hạn từ cấu trúc thị trường.