Os mercados estão a reduzir ainda mais as expectativas para outro corte nas taxas de juro este ano depois de o Departamento de Estatísticas do Trabalho ter afirmado que não divulgará dados de emprego para outubro e que o relatório de novembro será adiado até depois da reunião de dezembro da Reserva Federal.

Os traders na Bolsa Mercantil de Chicago (CME) agora veem apenas 33% de probabilidade de a Reserva Federal cortar as taxas na sua última reunião de política monetária de 2025, abaixo dos 50% de apenas um dia antes. Recordemos que há menos de um mês, as probabilidades de um corte nas taxas em dezembro eram mais ou menos 100%. No entanto, após a reunião da Fed no final de outubro, o presidente Jerome Powell surpreendeu os mercados ao deitar água fria sobre essas ideias.

Nas semanas seguintes, discursos e entrevistas com membros da Fed revelaram quão profundas eram as divisões no banco central quanto a um maior alívio da política monetária, incluindo a divulgação desta tarde das atas da reunião de outubro.

Certamente existem inúmeras razões para a queda nos preços das criptomoedas nas últimas semanas, mas a reversão nas expectativas sobre o futuro alívio monetário está entre as principais. O Bitcoin estava a $110.000 pouco antes dos comentários de Powell no final de outubro e atualmente está a $89.000.

O estrago nas ações relacionadas com criptomoedas foi ainda pior, com nomes anteriormente populares como o emissor de stablecoin Circle (CRCL) a cair 10% na quarta-feira e quase 50% no último mês. A empresa de tesouraria de Bitcoin Strategy também caiu 10% hoje e quase 40% no último mês.

A notícia de hoje sobre os relatórios de emprego significa que os decisores políticos da Fed estarão sem um dos seus inputs mais importantes na reunião de dezembro. A Fed tem baseado há muito tempo as suas decisões em dados de trabalho e inflação em tempo real. Sem novos números que mostrem uma desaceleração material no emprego, é difícil ver os falcões a reverterem para apoiar outro corte nas taxas este ano.

O Presidente Donald Trump aumentou o ruído esta semana, dizendo num fórum de investimento na quarta-feira que já teria demitido Jerome Powell se não fosse o Secretário do Tesouro Scott Bessent a insistir para deixar o presidente da Fed permanecer no cargo até o fim do seu mandato em 2026.

"A única coisa em que Scott está a falhar é na Fed, porque a Fed, as taxas estão muito altas, Scott", disse Trump. "E se não o consertares rapidamente, vou despedir-te."

Haverá, no entanto, um relatório nacional de emprego entre agora e a reunião de dezembro da Fed. Esse é o número de setembro e deve ser divulgado na quinta-feira de manhã. Dada a "antiguidade" dos dados, é difícil imaginar que tenha efeito sobre os membros do banco central, sejam eles dovish ou hawkish.