China proíbe a tokenização de ativos do mundo real, classificando-a como finanças ilegais

• Os projetos de Ativos Reais são tratados como angariação ilegal de fundos, valores mobiliários ou atividades de futuros sob a lei existente.
• Estruturas ligadas a Hong Kong e offshore com pessoal do continente são explicitamente visadas.
• A responsabilidade estende-se a toda a cadeia de serviços Web3, não apenas aos emissores de tokens.

A China emitiu um dos seus sinais mais claros sobre finanças digitais, classificando formalmente a tokenização de Ativos Reais como uma atividade financeira ilegal.

Um aviso coordenado de sete grandes associações da indústria financeira coloca a tokenização de Ativos Reais na mesma categoria proibida que as stablecoins, criptomoedas e mineração de cripto.

A medida elimina qualquer ambiguidade restante sobre se os ativos tokenizados poderiam evoluir sob futuros programas piloto regulamentares.

Em vez disso, os reguladores traçaram uma linha rígida que vai além dos emissores de projetos para toda a cadeia de serviços Web3, incluindo operações ligadas a Hong Kong e estruturas offshore com pessoal do continente.

A declaração foi emitida conjuntamente pela Associação de Finanças da Internet da China, pela Associação Bancária da China, pela Associação de Valores Mobiliários da China, pela Associação de Gestão de Ativos da China, pela Associação de Futuros da China, pela Associação de Empresas Cotadas da China e pela Associação de Pagamentos e Compensação da China.

Aviso regulamentar unificado

As associações declararam que as atividades de Ativos Reais não têm base legal sob a lei chinesa existente.

A tokenização foi definida como financiamento e negociação através da emissão de tokens ou direitos semelhantes a tokens e instrumentos de dívida, uma estrutura que os reguladores dizem introduzir riscos em camadas ligados a ativos fictícios, falha operacional e negociação especulativa.

Crucialmente, as autoridades enfatizaram que nenhum regulador chinês aprovou qualquer forma de tokenização de Ativos Reais, eliminando alegações de que os projetos estão em fases de teste ou aguardando registo.

Observadores jurídicos descreveram o anúncio como um exemplo raro de coordenação intersetorial, tipicamente reservado para momentos em que os reguladores pretendem conter o risco financeiro sistémico.

Violações legais delineadas

O aviso mapeou a atividade de Ativos Reais diretamente para violações sob a Lei Penal e Lei de Valores Mobiliários da China.

A emissão de tokens ao público enquanto se angaria fundos pode ser tratada como angariação ilegal de fundos.

Facilitar transações ou distribuições de tokens sem aprovação pode constituir ofertas públicas não autorizadas de valores mobiliários.

Modelos de negociação que envolvem alavancagem ou mecanismos de apostas podem enquadrar-se em operações ilegais de negócios de futuros.

Os reguladores também rejeitaram a premissa de que as estruturas de tokens podem garantir a propriedade ou liquidação de ativos subjacentes.

Mesmo quando as equipas alegam transparência ou garantia genuína, as autoridades argumentam que os efeitos de contágio de risco permanecem incontroláveis.

Rotas de Hong Kong e offshore

O aviso visa explicitamente projetos que tentam contornar as regras do continente através de narrativas de conformidade no estrangeiro, alegações de ancoragem de ativos ou exportações de serviços tecnológicos.

O regulador de valores mobiliários da China está a instar as corretoras domésticas a interromper o envolvimento em atividades de tokenização de Ativos Reais em Hong Kong, estendendo o alcance da política para além do continente.

Uma característica fundamental da diretiva é a norma de responsabilidade aplicada aos prestadores de serviços.

Instituições e indivíduos que sabiam ou deveriam saber que estavam a apoiar moeda virtual ou negócios relacionados com Ativos Reais podem ser responsabilizados.

Esta norma objetiva mina modelos comuns de Web3 que dependem de registo offshore enquanto mantêm equipas e operações na China.

Impacto na cadeia de serviços Web3

A responsabilidade não se limita aos fundadores de projetos.

Subcontratados de tecnologia, agências de marketing, influenciadores, fornecedores de interfaces de pagamento e pessoal operacional enfrentam todos exposição legal se apoiarem projetos de Ativos Reais direcionados a utilizadores chineses.

O aviso declara que mesmo empregar um único trabalhador de operações na China pode expor um projeto offshore ao risco de aplicação da lei.

Os reguladores ligaram a repressão ao aumento de fraude sob o rótulo de Ativos Reais, incluindo esquemas envolvendo stablecoins, tokens sem valor e narrativas de mineração usadas para angariação ilegal de fundos e atividades piramidais.

O momento também se alinha com o impulso da China para internacionalizar o yuan digital através de um novo centro em Xangai para pagamentos transfronteiriços e serviços de blockchain, enquanto restringe a emissão privada de stablecoins para preservar o controlo estatal sobre a emissão de moeda.

O post China bans real-world asset tokenization, classifying it as illegal finance apareceu primeiro no CoinJournal.